⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文
市场在小幅反弹后再陷胶着状态，对此，部分基金经理认为在政策难以实质性放松的前提下，市场短期内或将维持震荡走势。而从中长期来看，新兴产业板块的投资机会仍然是基金竞相把握的重点。
“战略性新兴产业有关行业将有望为投资者提供未来10年中国最大的结构性投资机会。而发展初期，新兴产业广泛分布于能源、交通运输、材料、电子信息等基础性行业中。由于政府不断出台支持鼓励和优惠补贴政策，中短期内，行业需求爆发性增长而供给不足，因此行业成长性和公司业绩的预期都将迅速提升。” 华宝兴业新兴产业基金经理如是表示。
长江证券高级策略分析师也认为，今年陆续发布的七大新兴产业规划，可以看做是继2008年四万亿元投资和2009年十大新兴产业规划之后的新一轮经济刺激方案。“从某种意义上而言，有关七大战略新兴产业的一系列规划由于其刺激增长的本质以及对未来国民经济发展的战略意义，将使其被视为新一季的政策红利而备受期待。”
据此逻辑，在不少基金看来，目前市场重归震荡，而在政策出现实质性放松之前，周期性行业缺乏弹性，市场机会主要在于业绩稳定增长而估值合理的新兴产业板块和大消费行业。
华宝兴业新兴产业基金经理进一步指出，目前市场的主要问题是，国内的通胀等宏观形势持续影响着市场情绪。尽管政策紧缩后经济已明显降温，CPI将逐步回落，但政策超调、资金紧张等可能出现的因素使A股短期风险仍存。而从板块上看，中小盘股前期经历了较大幅度反弹后，近期又出现明显调整，其中基本面良好、业绩超预期的部分优质个股已回调到合理估值水平，具备了一定的投资价值。
“自10月底以来，基于预期政策微调而引发的反弹行情基本告一段落，近期市场将继续呈现震荡疲弱的态势。但由于此前估值已经反映悲观预期，调整的空间也有限。在政策出现实质性防松之前，周期性行业缺乏向上推动力和弹性，市场机会主要在于业绩增长稳定而估值合理的大消费行业和政策导向明确的以新兴产业为代表的成长性公司。”天治基金如是表示。
持有类似观点的还有华安科技动力拟任基金经理。其指出，新兴产业作为经济结构转型的引擎，未来仍将不断受到政策的鼓励。他表示，对新兴产业的投资重在分析其真实需求拉动带来的成长性，尤其要注重具有产业链深度和广度的行业性投资机会，避免故事型的泡沫化投资。新能源、新材料、生物技术、海洋工程、节能环保、信息产业等产业链价值重构行业或实现技术升级的先进制造业将是重点关注的方向。
（上海证券报 ⊙记者 郭素 ○）
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