简单地回答这个问题，就是房地产不是实体经济，因为，开发商不是房子的建造商，也不是房子的策划商，甚至也不是房子的销售商，房屋从生产到销售的过程都是由其他公司完成的。开发商只是资金的提供者，开发商的能力和任务就是融资，所以，房地产业属于金融行业，当然也就不是实体经济。
那么房地产属于什么经济形态有关系吗？这个问题为什么要争论？因为，这个和国家的行业政策有极大关系，特别是目前这个时候，贸易争端不断，新兴行业不断涌现，国家支持和扶持的方向已经转到实体经济方面。实业兴国的口号已经喊出去了，人们自然就会争着往实体经济这边靠上去了。
房地产属于不动产，具有不可移动性和资金量巨大的特点，按说，应该是属于实体经济的。具体说来，盖房子这个过程肯定是属于实体经济的，不但盖房子，卖房子和买房子也应该是实体经济，就像买彩电冰箱一样，这个就是属于服务业的范畴，服务业也是实体经济，像餐饮业、服装业、手机电脑等等，都是实体经济。
但是，我们现在的房地产业基本上不是“住的”，而是“炒的”，房子的作用，就失去了它本来的基本属性，而是成了一种金融媒介物，人们买房的目的是什么？有的说是保值增值，有的说是规避金融风险，有的人说的更直接就是发财，这个时候，房子是什么样子已经不重要。
有报道称就说，北京有的一个过道都买几百万，有一个没有门窗的厕所还能卖两百多万，就是因为它有房产证，可以作为学区房炒起来。这个房子是什么东西，已经不重要，根本不影响到房子的价格。房子的价格只受市场影响，炒的人多，房价就涨的厉害，那么实际上炒起来的是什么？泡沫而已，当市场因素发生改变的时候，泡沫就可能散去，房子的价格也就可能一落千丈。
这么说来，在房子是住的，不是炒的时候，人们考虑的不是房子的金融属性，而是更在意房屋的居住功能，房子的目的不是为了投资，那么房子就是属于实体经济的范畴。当房地产发展到，金融属性占据主导地位的时候，全民炒房就开始了，企业也开始买房了，甚至出现有上市公司卖掉几套房冲年底业绩的时候，房地产就不是实体经济了。开发商卖房的策略也就变了，他们不再是盖最好的房子为目标，而是以卖最高的价格为目标，当然，为了实现这个目标，开发商也会采取很多措施，比如捂盘惜售、策划日光盘、分期推盘等等。
最近这几天，部分知名开发商，比如融创、万科等等，纷纷表示下半年谨慎拿地，原因，就是开发上的负债已经影响到开发商自身安全，像融创先有土地存量，就达到2,2万亿以上，但是，为什么融创还是不敢拿地了？原因就是负债率太高，大大超过合理的警戒线。这种情况，在房价上涨的时候，是没有问题的，当房价下降的时候，问题就表现出来了。存量土地大幅度缩水，开发商的债务还会陡升，危险显著增加。
这种情况，对投资购房人同样存在，目前中国房贷最大的威胁就是前几年的高杠杆率，这部分的危险，也是房价下降问题，当房价上涨的时候，危险都被掩盖起来了。但是，当房价下降的时候，谁在裸泳就很清楚了。目前，我们已经发现有些人家有好几套房子，看起来是几百万、上千万的富翁，但是，依然靠出租车维持生计。为什么？就是高杠杆的压力很大很大。【本文由“马跃成”账号发布2019年8月26日】
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