智能电网板块：发展确定性带来热点

　　本周A股市场出现了窄幅震荡的格局，沪深两市的成交量也迅速萎缩。但个股行情依然活跃，尤其是智能电网板块持续出现了资金流入的态势，中国西电、长城开发等个股就是如此。

　　　从以往A股市场的经验来看，基金最怕的就是不确定性，一旦行业政策出现不佳的预期，极有可能使基金产生离开的想法。而地产行业由于调控的不确定性，使地产股近期以来走势一直郁郁寡欢。相对应的是，高铁产业链的个股则由于国家大规模的高铁投资使得相关产业链个股的业绩增长具有确定性，故身躯庞大的中国南车也出现了加速上行的K线组合。由此可见，确定性将成为基金等机构资金调仓的方向。

　　反观智能电网行业，下游的需求无疑是相对乐观的。经过2009年、2010年的试点建设，2011年开始智能电网进入正式建设阶段，意味着2011年将成为智能电网产业大发展的元年。而且，行业分析师预计2009-2020年我国智能电网投资将达到4.3万亿元，年均3583亿元，其中智能化投资部分占11.1%左右，年均398亿元。“十二五”期间二次设备年均复合增长率为23.5%。就智能电网投资来说，对于该行业内的企业，尤其是电力设备行业的需求将延续2009年、2010年的旺盛的景气度，从而推动着资金强烈关注智能电网概念股的投资机会。

　　带来投资新方向

　　与此同时，智能电网出现了两个清晰的行业发展方向，从而有望给A股市场带来新的投资热点，一是高压、特高压的投资方向。根据国家电网的规划，未来将建设以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展，以信息化、自动化、互动化为特征的坚强智能电网，实现我国电网从传统电网向高效、经济、清洁、互动现代电网的升级和跨越。根据国家电网规划，未来将通过特高压电网的发展，形成以“三华”电网为核心，以西北和东北电网为主要送端、各级电网协调发展的坚强智能电网。

　　根据规划，预计在“十二五”期间将有9条±800kV特高压直流线路投运，另外有2条±800kV直流线路将于2016年投运，因此也将在“十二五”期间开工。如果这两条线路50%按交货投资测算，则“十二五”期间±800kV特高压直流线路将达2080亿元。这不包括±400kV和±660kV超高压直流线路，如果考虑±400kV和±660kV超高压线路投资，则投资将更大。由此意味着平高电气、许继电气、国电南瑞、福星晓程、中国西电、经纬电材等涉足高压、特高压个股的业绩将突飞猛进。

　　二是智能电网的推进将给节能电力设备的发展催生新的投资机会。有行业分析师预计，若所有550KV变电站都安装柔性交流输电设备，则市场总需求为9000亿元，年均900亿元。随着该产品技术水平的成熟，未来柔性输电产品市场需求将超出电网现有规划。而柔性直流输电是国际公认的最具有技术优势的风电场并网方案，也是海上风电并网的唯一方式。电科院专家预测，我国未来5年市场容量将达到400亿元；到2015年，保守估计全世界范围内柔性直流输电工程的市场规模将达到千亿元以上。因此，涉足柔性输电设备业务的荣信股份、思源电气等个股可积极跟踪。

　　另外，由于智能电网业务的推进其实也意味着新能源汽车业务的发展进入到实质性阶段，尤其是充电站业务的建设。目前一个充电站投资300万元左右、一个快速充电桩投资20万元左右。随着智能电网业务的建设，预计未来5年全国电动汽车充电站主设备投资可达到150亿元，北京科锐、科陆电子、奥特迅等个股面临着极佳的发展机遇。