永新人：这次降息使存贷利差进一步收窄

今天人行宣布进一步降息。这是意料之中的安排。

　　今年以来经济下行的趋势严重，保七的压力很大。为了保增长，只有进一步放松银根。而放松银根，主要的工具一个是降准，另一个就是降息。今年以来这两个工具轮番着使用，估计还会用下去。

　　本老头曾经为文分析降息的红利哪儿去了，认为降息主要是降低老百姓的存款利息，拿去补贴那些在贷款市场上有议价优势的大型国企和上市公司。

　　这是一般意义上说的。具体到这一次的降息，有点新情况。本老头仔细分析这次降息，好像储蓄存款户没什么损失，甚至还可以得益，贷款大户当然受益，损失的只是银行。

　　俺在这里算一算，大伙看看是不是这个理。

　　一年期贷款基准利率由原来的5.35%降为5.1%，降低0.25%，一年期存款基准利率有原来的2.5%降为2.25%，也降低0.25%。好像同比降低，银行不赚不亏，实际上银行亏了，而且这一次是亏大了。正常情况下，存款利率的降低幅度要略大于贷款利率的降低幅度，银行才能盈亏平衡，因为银行的贷款利息收入要交税。而这一次是存贷款利率同比降低，银行就亏了。不仅如此，这次人行规定存款利率虽然同比降低了0.25%，但同时规定可以上浮50%。这就叫银行头痛了。没降息之前，银行的存款利率可以上浮30%，2.5%满上浮后为3.25%；降息之后，一年期的存款利率满上浮后达到3.375%，比降息之前不降反升，超出0.125%。降息之前的存贷款利差为2.1%，降息之后利差收窄为1.725%，比降息之前的利差要少0.375%。

　　朋友们呐，这可是一个很大的政策调整。对广大的储户而言，存一万元定期一年，到期可以比降息之前多得利息12.5元。对贷款户而言，也是利好，贷款一百万一年付息5.1万元，比降息之前少付2500元。但对银行而言就悲催了，这一多一少都要由银行来埋单。

　　可能有朋友会问：存款利率可以上浮50%，不是一定要上浮50%，不上浮不行吗？贷款利率可以上下浮动，在基准利率的基础上大大地上浮不行吗？

　　对第一个问题，回答是必须上浮，而且要一浮到顶。朋友们，你们去银行看看，这次降息之前银行存款利率可以上浮30%，是不是都上浮了?是不是都一浮到顶了？一定的，必须的！因为银行间的存款竞争非常激烈，你不上浮或者上浮不到位，你就拉不到存款了。而一家银行没有存款，还开什么银行呢？

　　对第二个问题，回答是银行可以上浮贷款利率，但不能全面上浮，更不能无限制上浮，有的还要下浮。贷款也有竞争，各家银行竞争那些优质客户。这些大客户可以与银行讨价还价，常常迫使银行以低于基准利率发放贷款。所以总账算下来，许多银行的平均贷款利率就在基准利率上下徘徊。

　　简单地说，存款利率上浮是刚性的，而贷款利率上浮就要具体情况具体对待。优质客户的贷款利率不仅不能上浮，还要下浮。这就是银行的苦恼之处。

　　所以说，这一次央行给了各家商业银行一记闷棍，很残酷地收窄了银行的盈利空间。大概这也是促使银行加快改革的举措之一。

　　这个信号必定会在许多方面有所反应。如果股市灵敏，照理明天开盘之后大盘在银根放松的利好政策刺激之下会有积极的表现，而银行股则因为政策性利差的收窄可能会逆市下挫。

　　本老头猜猜猜，朋友你别当真。只是我的银行同事们，大家的日子是越来越难过了。