定投一般指定期定额投资。定期定额投资是指在以事先约定的扣款日、扣款金额、扣款方式进行基金投资的名称。后来衍生出来很多其他高阶版的定投方法,包括低估定投法、价值平均定投法、均线定投法等。
定投有摊薄成本的作用,那么具体作用有多大,本文为本系列第一篇,对定期定额投资法(最简单的不择时傻瓜定投法)收益率进行解析。
众所周知,2007年是中国历史上的狂牛,如果一次性投资,不幸买在了2007年10月的最高点,那么接下来的10年,最大亏损超过70%(2008年金融危机),至今收益率都是负值。描述整个过程,一句话,可谓是惨不忍睹。
那么假设我们很不走运,定投在了2007年10月的最高点,会是什么结果?
以定期定额投资法为例(每月定额投资1000元至沪深300指数)。下面为定投的具体数据。
从上面的图表可以看到:
定投最大亏损
2007年10月31日,沪深300收盘价5688.54点,每月定投1000元。之后,股市一路狂跌,沪深300指数一直到2008年10月见底回升,至此,定投最大亏损率53.37%,与一次性投资亏损超过70%相比,亏损减少了20%。
定投转亏为盈
2009年,股市反弹,至2009年6月30日收盘,定投总收益率13.44%。转亏为盈。
2009年8月,定投收益率攀升至33.04%。很神奇吧。至此,沪深300指数与2007年10月31日最高点相比,没有创新高,但是定投的收益率竟然在不到两年的时间里,达到了33.04%,年化收益率超过15%。
2010年后,沪深300指数再次转熊,至2013年7月31日,定投最大亏损21.11%,之后,收益率一直上升。
2015年6月30日,沪深300指数涨至4473.00点。定投收益率78.15%。神奇的盈利结果再次出现了。
如果我们把清仓的阀值设置在60%(2015年4月清仓),那么过去的8年,定投实际收益率60%,平均每年收益率7%。要知道,这可是定投在狂牛最高点的结果。
定投的结果很神奇。
什么时间都可以开始定投么?
从上面数据来看,定投开始在2007年10月的最高点,之后直到2015年,期间经历两轮牛熊,盈利出现过两次,其中第一次最大收益率33.04%,时间点为2009年8月,第二次最大收益率78.15%,时间点为2015年5月。
总结一下,长期定投出现亏损的概率很低,即使到2015年股灾的最低点也未再次出现亏损(2015年9月30日收益率16.25%),从这一点上来说,什么时间开始定投都是可以的。
定投不择时的缺点
从上面的数据来看,定投不择时虽然有盈利,但是浮亏时间较长,盈利最大78%,就算是能预测到股市顶部,把78%的盈利全部收入囊中,平均每年收益率9.75%,如果换算为年化收益率,9%都不到。
说简单点,不择时的缺点:一、浮亏时间长,二、收益率较低。
对不择时定投方法的改进(收益率提升)
如果根据指数盈利、估值状况进行适当的择时,那么定投收益率将大幅度的提升。如何择时,参看本站精华。
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