蒙娜丽莎的微笑令多个世纪的人们倾倒，从微微珉起的下嘴唇到嘴角自然的翘起构成了一条让人魂牵梦绕的曲线。而在基金定投上，将收益率连接起来，同样会构成一条美丽而动人的曲线，它就是人们常说的基金定投微笑曲线。
“神秘”的定投微笑曲线
定投微笑曲线的形成是投资者在市场上开始定投，待股市走出一段先下跌后回升的过程之后，在上涨到获利点时赎回，然后把这一段“开始——亏损——收益——赎回收获”的收益率连成一条线，这段弧线就构成了微笑曲线。
与一次性投资相比，定投微笑曲线的神秘之处就在于它的“定投”二字，定投意味着分散分摊。投资者持续地投入，使得其在市场低迷时能以较低的成本获取筹码，在这一过程中摊薄了成本，那么当市场回升时，投资者自然将获利。
定投微笑曲线之美
蒙娜丽莎的笑容之美在于她的含蓄温柔，定投微笑曲线之美在于它漂亮上升的收益率。
2007年11月，上证综指达到了“高峰”6124点的时候开始了滑铁卢式的下跌，在当时进入股市的股民都哀嚎不止。然而如果在此时开始定投，是不是注定是一次必输的赌博？事实不然。根据数据显示，在2007年11月开始，每月月初定投一次，直到2009年7月末结束，周期为20个月。所得的结果显示在2009年6月的时候定投已经基本弥补了损失，在接下来将获得正的收益。
图：上证综指2007.11-2009.7收盘价
注：数据来源Wind统计区间2007.11-2009.7
图：2007.11-2009.7定投收益率与一次性投资收益率的比较
注：数据来源Wind 豆通社
中国股市具有的熊牛交替、熊长牛短的特点使其更适合基金定投，根据wind的数据，从2001年起,完整的定投微笑曲线一共出现了4次。而在2015年5月开始，第5个微笑曲线似乎已经初具形态，虽然并不完整明确，但我们知道微笑曲线只会迟到，不会缺席。
注：数据来源Wind统计区间2001.1.1-2017.12.14
如果我们在每个微笑曲线出现的时候都进行定投而不是一次性投资，收益率会有什么不一样呢？假设在以下的五个微笑曲线开始的时点进行定投，每周定投1000元并且在开始时点即进行一次性投资直到结束。所得的结果让人惊讶：定投的累计收益率几乎总是比一次性收益率要高，在波动较大的时段，定投所获的收益将大大高于一次性投资的收益率。
表：五段微笑曲线下定投收益率与一次性投资收益率
注：数据来源Wind统计区间2001.1.1-2017.12.14 每段开始时点每周等额定投，定投收益率=总的资产净值/总投入成本-1
注：拖拉上图滑动条查看详细微笑曲线1-5的定投收益率及一次性投资收益率的比较
定投微笑曲线之雅
蒙娜丽莎的笑容之雅来自于她的端庄稳重，而定投微笑曲线之雅在于完成它的背后需要云淡风轻，耐心坚持。
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定投需要的是保持良好的心态，不骄不躁。
定投基金的更佳选择是高弹性、成长性的指数基金，而这注定它在股市中的波动率会更高。升升跌跌，起起伏伏犹如，坐过山车的体验让投资者心惊。恐惧的心态只会让你做出“止损”的错误举动，然而定投关键在于“止盈”而非“止损”。这时候应该学会拥抱波动，毕竟微笑曲线的最终上升弧度总是要经历一段下跌的过程。正如“定投教母”萧碧燕所言：“涨要开心，跌要更开心；停利不停扣；不要在乎过程，只在乎结果。”然而，大多数的人正是失去了这一份冷静看待市场的平常心而经常捶胸顿足。
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定投需要的是坚持不懈的耐心和决心。
基金定投的基本原理是采用平均成本的概念以及牛市、熊市交替出现的现象来降低风险，这意味着要获得最终上升的曲线相应地就需要长期的投资以克服市场波动的风险。一般而言，股市的景气周期约为3－5年，因此基金定投通常需要3－5年才能看出成效。再一次说明“止损”只会让你的微笑下降在低点，并不会让微笑翘起，而拥有坚持到底的决心和耐心才能让我们获得后面上扬的弧度，完成最终的微笑。
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