从今年年中股市震荡开始,小管家不遗余力地吆喝了四个月的定投,那么这四个月时间里,定投成绩怎样呢?
小管家算了一笔账,以上证指数为例,7月月中拿到零花钱后开始月定投(节假日顺延):
连续五个月坚持投入之后,定投成本被摊薄到5000/1863.85=2.6826,也就是说,经过定投即使是大盘2800点进场,成本线也仅仅是2682点。
正因为定投在磨底期的优势,越来越多的小伙伴加入了定投大军:
比如,
P2P“踩雷”的程序猿李小图,
想“抄底”的白领刘大拿,
还有多年老基民张大帅……
但是小管家发现,很多人以为自己了解了定投,其实他们并不懂“真正”的定投。
为什么这么说?
不要急,往下看——
“定投要及时止损,亏了就撤!”
程序猿李小图工作5、6年有了一笔积蓄,2015年跟着朋友进了网贷行业。在当时,网贷行业还未被严监管,很多平台的“羊毛”非常可观,短时间尝到甜头的李小图便一发不可收拾,转移户头上的大半资金一头扎进了网贷平台。但是好景不长,因为盲目投资,从来不对投资平台的背景做调查,李小图“踩雷”了。
P2P或许不景气了,接下来做什么投资好呢?看了几篇推荐定投的文章之后,李小图选择了一只指数基金,开始了自己的定投之旅。
然而两个月过去了,股市跌了。
(图片来源:wind截图;统计时间:2018年1月1日-11月26日,市场有风险,投资需谨慎)
李小图打开炒股软件一看,心里急了,“撤!”
李小图的定投在开始两个月之后就戛然而止,他又开始寻找新的投资标的。
“看准了机会一鼓作气,低位定投必须大笔投入!”
刘大拿是个交友广泛的人,自认对投资也有一些经验。今年股市震荡下行,“抄底”的声音逐渐多起来,刘大拿听朋友说市场差不多跌到位了,于是开始了自己的定投之旅。
不过他的观点是,看准了机会就要一鼓作气,“既然已经是低位了,低位布局的机会不多了,那么就定投要多投一点。”
他把准备付首付的50万拿出来,从7月1号开始,每月10万开始了周定投。没想到,底还不知道在哪里,他的“子弹”就已经用尽了。
11月1日,刘大拿赎回了全部基金,50万的本钱只剩下48万不到。
(数据来源:基金定投计算器;模拟定投目标:上证指数;定投区间:2018年7月1日到11月1日,市场有风险,投资需谨慎)
看着还在寻底的股市,刘大拿后悔不已,这首付的钱都投完了,买房计划还不知道什么时候才能实现。
“定投要不断更换好品种,谁排名高就投谁。”
张大帅是个老基民,习惯短线操作,最爱的就是追热点。
他也把这一套做法带到了基金定投上,每周都会看一下,自己定投的那只基金的最近排名。如果这一周没有排在同类产品前1/4,就立刻更换。
从年初定投开始,张大帅已经更换了8只定投基金,每一只都是短期排名比较好的基金。
张大帅的定投表
然而,不停更换标的,并没有为他带来较为可观的收益,相反,他的定投账户亏得越来越厉害。
那么,他们都错在哪儿呢?
先说李小图,止损确实是投资的一条重要准则,但定投是例外。
“止赢不止损”是定投的第一准则。止赢,是因为市场具有涨跌周期,而定投中后期累积的资产一般比较高,如果不止盈,胜利果实往往在一次大幅深跌中化为乌有。
比如:小明从2013年初开始定投上证指数,在2015年牛市顶端获利达94%,在经历一轮股市大跌和熔断后,收益竟只有5.79%。如果小明设置了止盈目标(比如50%),就早已落袋为安了。
(数据来源:好买基金研究中心、Wind资讯;指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)
不止损,是因为定投前期本来就是一个摊薄成本的过程,市场下跌反而是买入更多基金份额的机会,为后面的反弹积蓄更多的力量。A股历史告诉我们,只要定投标的的基本面没有恶化,一直坚持定投,最后大概率会获得相对较好的收益。
再说刘大拿。定投是一种长期投资方式,不能三天打鱼两天晒网。每期定投的钱,一般是中长期不用的闲钱或者工资中可以持续投入的部分。
这就决定了,定投的第一步是审视自己的财务状况,包括资产负债情况和每月收支结余情况,来决定你每个月有多少钱可以做定投。如果定投金额超出了自己的承受范围,那么定投肯定无法长久。
一般来说,理想的月定投金额=(月收入-月支出)/2
最后说张大帅。定投的意义就是在固定的时间,对固定的标的,投入固定的资金。投资者需要定期对基金的表现进行检视,但是不能因为市场的涨跌,热点的变换就频繁更换标的。因此,出现亏损就退缩的李小图,拿买房的钱大笔投入定投的刘大拿,以及频繁更换定投基金的张大帅,其实都并不懂定投的真正含义。
既然,他们是在假装定投。那么,真正的定投能够获得较好的收益吗?
光一个肯定的回答没啥说服力,我们把基金定投收益的历史数据拎出来。
先看看海外基金定投的案例。根据Ibbotson相关数据披露,于1926-1992年间在美国进行基金定投,一年期盈利概率为70%,五年期为89%,十年期为98%,十五年期的概率飙升至100%,可见基金定投作为长期投资品的魅力。
(数据来源:研究公司Ibbotson Associates,统计区间:1926年—1992年;市场有风险,投资需谨慎)
再看国内,还是以上证综指为例,如果从2007年10月19日的历史高点5818点开始定投,由于接下来的股市大幅下跌,一年后收益率跌到谷底也是-47.58%,这个时候恰是微笑曲线的底端。到七年以后的2014年11月,定投长期投资开始盈利,在2015年累积收益率攀升至101.55%,年化收益率达到9.57%。
(数据来源:wind,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)
很多朋友应该会对这个结果感到吃惊,没想到在最高点开始定投也能获得较好收益。而这,就是坚持长期定投的魅力所在。
既然如此,为什么李小图们的感受完全不同呢?
这是因为,无论是国外还是国内,对定投都有四个严格的基本纪律:
1)长期资金。定投周期比较长,一般少则一年,多则三五年,长期资金才能持续投入;
2)坚持扣款。一旦选好定投标的,就要坚持定投,不能因为市场持续下跌,定投初期出现浮亏就害怕不敢继续扣款。相反,市场越跌,越要敢于在低位捡廉价的筹码,不断摊低平均成本,等待市场回暖后,再获利卖出。
3)定期检视。定投标的应该选择中长期业绩较好的基金,但是基金业绩只代表过去时,不能代表未来。因此,需要定期对基金的表现进行检视。当基金业绩变差,连续3个季度在同类型基金的排名中跌出前1/2,就要找原因了。如果单纯是因为市场下跌,那不用担心,继续定投;但如果是基金经理、投研团队或基金公司风险控制能力的问题,就要及时转换或赎回该基金。
4)目标止盈。定投中后期通常资产积累足够大,市场一旦回调甚至大幅下跌,资产将面临较大的缩水。况且市场虽然长期趋势可能向上,但都有周期性。因此,需要见好就收,到达较好的目标收益就止盈,然后开始下一轮定投。
看懂了以上四点,你就会明白,为什么李小图们的定投会与真正的定投差距甚大。
说回目前的市场,股市还处于盘整期,很多投资者往往会沉不住气,小管家在这里给大家一个善意的提醒:此时撤资就相当于把虚亏变成实亏,惟有挑选合适的定投标的、坚持定投,才是上上之策。
比如广发基金指数军团的三位明星成员:广发沪深300ETF(510360)、广发中证500ETF(510510)与广发创业板ETF(159952),就是受到更多投资者青睐的基础型宽基配置组合,同时把握蓝筹、中小盘以及成长股的机会。
承袭广发指数基金的一贯优点,这三只ETF产品交易费用低,卖出没有印花税,相比直接买卖股票费用具有明显优势;为了方便投资者在场外进行申购赎回,广发基金还配套发行了联接基金,分别是广发沪深300ETF联接基金(A:270010,C:002987),广发中证500ETF联接基金(A:162711,C:002903),广发创业板ETF联接基金(A:003765,C:003766)。其中,联接基金C份额还有费率优惠哦,适合中小型投资者进行长短期配置。
在低点开始定投,等待市场反转,其实是一种逆向投资策略。越是在极端行情下,越是要保持冷静,遵守定投纪律,不为短期波动所动摇。等到市场吹响反弹号角,那些真正坚持定投的人,会看到时间的玫瑰。
来源:微管家a
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