​原来认购ETF，还能这样操作（2）

网下股票认购有没有比例限制？

证监会及沪深交易所要求大股东或者特定股东遵守“减持新规”，即：大股东减持或者特定股东减持，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的3%。

这里大股东减持指上市公司控股股东、持股5%以上的股东，减持所持有的股份，但其减持通过集中竞价交易取得的股份除外；特定股东减持指大股东以外的股东，减持所持有的公司首次公开发行前股份、上市公司非公开发行股份。

但对于一般的换购，比如普通投资者用在二级市场上买来的股票进行股票认购操作，还是比较方便的，并没有特别的限制。

什么样的股票可以拿来换购？

股东手里可自由流通且无司法冻结的成份股，换句话说就是可以自由买卖的成份股，在ETF发行期都可以进行换购，具体换购的成份股清单都会注明在相关ETF基金的发售公告里。

用什么价格进行换购？

上文也提到，网下股票认购类似于“以物换物”，基金管理人将按规定的股票定价方式计算投资者提交的股票市值金额，按市值金额确认基金份额，一般按照网下股票认购最后一日的全天平均价格计算份额。

也就是说，能换多少ETF基金份额，取决于认购最后一天的股票平均价格，价格高，换得份额就多，价格低，相对而已份额就少一些。

大股东、董监会、特定股东信息披露是怎么要求的？

如果您是拟换购成份股的大股东、董监高或者是特定股东，那么证监会和交易所是有特别的信息披露要求的。相关规定要求投资者应根据法律法规及交易所相关规定，在进行股票认购时，及时履行信息披露等义务。

比如：上市公司大股东和特定股东若参与网下股票认购，需出具符合上交所或深交所要求的承诺函，而且大股东和董监高换购需要提前15个工作日进行相关换购的公告，并在完成后及时进行换购完成的公告。

整个认购流程涉及什么税费？

网下股票认购无需缴纳印花税，但需要缴纳一定的认购费。此外，对于自然人投资者而言，如果用限售股进行换购，需要依法缴纳个人所得税，这部分的个税会由证券公司代缴代扣；对于企业法人投资者而言，所得税、增值税均需要依法进行申报、缴纳。

ETF网下认购的优点

对于投资者而言，股票换购ETF具有盘活资产、分散投资风险、免印花税、分红免税等优点：

1

盘活资产、分散投资风险

一方面，投资者通过换购ETF，将持有的单个或者几个公司的股票换成了一篮子股票，分散了单只或几只股票的价格波动风险，属于有效、合理的资产配置，能够有限降低个股非系统性风险，并分享指数的投资红利。

另一方面，持有ETF具备较好的流动性以及操作的灵活性，ETF可直接二级市场卖出，也可赎回ETF换取一篮子股票，交易多样、便捷，甚至可以进行套利交易。

2

免印花税、分红免税

相较于买卖个股而言，买卖ETF免0.1%印花税。同时，基金通过分红将盈利分配给投资者，该部分分红免征所得税。此外，ETF基金的交易佣金一般也低于股票交易的佣金。 

今天的解疑就到这里啦！如果你有其他想要了解的问题，欢迎在评论处留言或者后台私信社长，我们看到后会及时回复的~