去年的冠军基金经理带着限额80亿的新基来了，要买吗？

最近，基长在后台收到了不少粉丝的留言。

事情呢，也很简单，就是粉丝们不知道从哪里打听来了消息，知道去年的冠军基金经理刘格菘又要发基金了，所以想要让基长帮忙分析一下。 

还是这位基金经理，还是科技主题，值得买吗？

2020市场研判：

震荡向上+结构性行情

首先，在做投资之前，我们要对2020年的市场做一个基本的预判。

基长深知自己道行尚浅，就不在各位小主面前班门弄斧了，还是祭出券商机构专业的分析和观点吧。

之前基长总结过的20多家券商关于2020年A股的市场展望和投资策略（点此回顾：干货来了！1月投资策略请收好），结论是，2019年三大股指都涨得特别好，虽然2020年也会继续上行，但是期待出现像2019年那样的大行情可能要失望了。

2020年股市还是会延续2019年二季度以来的震荡走势，结构性行情也会继续占主导。

如果这样的预判是对的，那对我们的投资有什么启示？

大家回想一下2019年三季度之后股指和基金的对比情况：股指基本没怎么涨，但是基金的净值却一直在创新高，甚至还出现了多只翻倍基金，赚钱效应远胜股市。

出现这种情况的原因，就是虽然整体市场一般，但是并不缺乏有投资机会的热门行业和优质个股。

这个时候，基金公司专业的投研能力相当于有了用武之地，帮助持有人在大浪里淘沙，避开蹭热点、炒作题材的股票，选中真正的好个股。

从这个角度看，2020年的投资，还是得选基金。

2020投资主线：科技

谈到选基金，就避免不了风格主题。

2019年，科技股的行情带动了一大批科技主题基金冲上前列。从重仓股情况看，排名前十的基金，基本都重仓了科技类大牛股，趁着这股最炫科技风，好几只基金在一年内的净值翻了一番。

这些风格如此明晰的基金，其实也隐含一个风险。

那就是当基金的风格跟市场匹配的时候，的确是它们风生水起的时候；但一旦市场风格出现了大逆转，那这些基金也是会表现平平，甚至出现亏损的。

这是不是说我们就要选择跟着市场灵活切换风格的基金呢？

非也非也。

有专门对基金进行多年研究的机构发现，大部分基金经理其实不具备长期的主动择时能力，即使的确有基金经理通过跟随市场变换风格或者主动择时在某个阶段获得了不错的收益，但这个业绩不具备可持续性。

所以风格稳定的基金经理仍然是我们的首选。

我们要做的，就是根据对当前市场风格的判断，选择相对应的基金。

那2020年是什么投资风格呢？

国泰君安、招商证券等多家券商认为，在经济转型叠加新技术进步周期的背景下，看好科技在2020年的投资机会。

成长股猎手：刘格菘

投资主题确定了，选成长风格的，选科技主题；那现在的问题是，选哪位基金经理呢？

很多人就想到了2019年的包揽2019年公募年度收益前三名的刘格菘，想起不久前这位基金经理才刚募集结束一个限额10亿的新基金。

基长收到不少这样的提问：为什么不到一个月就连续发2只基金，一只限额10亿，一只限额80亿？为什么不干脆一口气发一只限额90亿的基金？是故意想要逗我们玩的吗？

这个问题基长可以来回答一下。

首先，根据基金经理的判断，2020年将是科技股业绩落地大年，这轮科技股行情不会昙花一现。那尽早布局相关主题的基金，分享科技企业快速成长的红利，也是合理的。

然后是关于限额的问题。

上一次的广发科技创新，其实是一个科创主题基金，科创主题和科创板基金都是限额10个亿的，这个基金公司也决定不了。

而这次的广发科技先锋，只是一只普通的基金，就不存在这个问题了。

根据已经公布的发售公告，这只基金在1月17日认购一天，限额80亿。无论有没有达到80亿，当天都结束募集；如果超过80亿，就采用末日认购申请确认比例的方式。

限额80亿，也是想要保护持有人的收益，其实这在基金公司这已经渐渐形成一个普遍的做法。

新发基金的分享就到这里了，这次不同的是，基长为大家争取到了一个福利。

基金经理刘格菘在本周四的时候会对近期市场的看法和新发基金广发科技先锋的操作思路进行一次分享。