古人云“二人同心金不利，天与一城为国蔽”，价值型和成长型股票可谓是帮助各位投资者规避风险获得收益的两个好兄弟，针对宽基指数，也可以用价值型和成长型的指数相互搭配进行投资。长期关注老罗公众号的朋友可能会注意到老罗从去年就一直用中证100和创业板指数搭配进行投资模拟。
对于价值型的指数，相比沪深300老罗更偏向推荐大家投资中证100；针对成长型的指数，老罗认为创业板指可以取代中证500获得投资者的偏爱。当然老罗这样说是有自己的分析，用现有数据客观判断出来的。
01
价值型比较
众所周知，沪深300是我国股市中最重要的指数之一，其反映了A股市场蓝筹股的整体表现。但是目前市场上有一只指数脱胎于沪深300，是蓝筹股票中核心企业的聚集地，这只指数就是中证100。从指数成分股来看，中证100与沪深300都覆盖了沪深两市，行业都以金融业占比最高。然而中证100指数成份股为沪深300指数中市值最大、流动性最好的前100只股票，因此成份股个股平均总市值更大、行业龙头更集中，可以说，中证100指数是A股“核心蓝筹”的代表。
截止2020年2月21日中证100指数的PE值为11.03所处历史分位为53%，沪深300指数的PE值为12.45，所处历史分位为55%，从估值来看相差不大，但还是中证100略具优势。
在成分股的盈利能力方面，通过对比过中证100和沪深300的成分股ROE平均值发现，中证100的成分股ROE平均水平在绝大多数年份均高于沪深300，盈利优势尽显。
另外，投资者在选择蓝筹指数时，一般比较看重股息率。指数的股息率指的是指数的成份股总分红与总市值之比，能够综合反映指数所包含成份股的分红情况。老罗经过统计发现中证100指数在股息率方面的表现要显著优于沪深300指数，这意味着长期持有中证100所获得的分红要明显多于沪深300，叠加复利的影响，中证100指数在股票成份股分红方面较沪深300指数更有优势。
中证100与沪深300微笑曲线出现的位置相似，选取其中两个时间段进行定投对比，发现均是中证100指数收益率高，在2016年1月到2018年1月这段时间的收益率达到37.66%，远高出同期定投的沪深300。
02
成长型对比
中证500指数是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。与其相似反应中小市值公司股票价格表现的还有由100家创业板上市的企业组成成分股的创业板指。根据老罗的统计，两只指数有40只成分股重叠，走势也比较相似，看似是别无二致，但是作为成长型指数，老罗还是更推荐创业板指。
首先从成分行业分布来看，创业板指成分高新技术行业占比更高，其中计算机应用占比11.4%，涉及到电子通讯的总占比12.2%，生物医药总占比23.9%。新兴科技企业成分股多，行业结构与中国新经济转型方向高度一致，广泛覆盖新一代信息技术、数字创意产业、高端装备制造、节能环保、生物医药等新兴行业。都属于高前景高成长的行业。而中证500指数成分股，各行业占比不集中，涉及领域较多，尤其化工、有色、房地产的占比累计达到16%，传统产业的行业权重占比比创业板高。对比来看，创业板指更具有高成长、高前景的特点。
联系客服
