阿尔·布鲁克斯先生为其价格行为分析三部曲的中国读者，特意寄来了系列文章，这些都是近年阿尔·布鲁克斯先生刊发在《Future》杂志专题，介绍了其交易技术系统的许多精妙细节。我们将翻译分期发表这些文章，以飨读者。本系列文章及文中图片均获得阿尔授权，转载请注明出处。
一个反转K线就是影线在一端，同时收盘价临近另一端（一个看多的反转K线的收盘价在它的最高价附近，一个熊市的反转K线的收盘价在它的最低价附近）。这种现象说明了交易者原本想推动价格朝一个方向发展，但是却被其他的交易者将价格朝另一个方向推动。大部分K线都是不可靠的，不应该作为逆势交易基础。 然而，当这些K线走势正常，有一个合适的实体，并根据前一个价格的运动而出现在相对应的点，这些K线一般就是价格运动趋势中可以找到的最好的信号。我会用5分钟Emini为例解释这一理论。但是这个理论适用于所有的市场、图表（基于成交量的图表）和时间周期中。
一个理想的看多反转K线开盘价位于中间部分，底部的影线至少占据了整个K线的三分之一，同时收盘价就是最高价或者在最高价附近（顶部影线很短）。看空反转的情况则相反。为什么K线会变成现在这样子呢？在K线的起始阶段，卖家人数多于买家，使得股价一路下跌，然而，更低的股价吸引了更多的买家，这些买家一路拉升K线，直到涨至它的最高价，多方控制着K线的走势。当其他因素出现时，抱着股价会因为牛市而一路上涨乃至于超过前几次的几根K线的希望，交易者以更高的价格买入股票。买家希望从股价行为中看到一些线索，使得股价可以上升到足以让他以合理的利润抛出，并且不会冒太大的风险，一个看多反转K线是重要的组成部分。
这些只是指导方针，重要的是要认识到，带来交易机会的反转K线有各种形式。反转K线可以有非常长的影线，实体可大可小，收盘价也可以低于开盘价（只要收盘价在中点之上，最好接近最高价）。在任何情况下，进入多头市场最好的方式是等待反转K线形成之后，在其最高点上方1个最小价位处追入。设定止损点位的传统方法是在K线低点的下方设置。但是如果你认真研究过价格行为，通常在5分钟电子迷你型期货合约的图表中，你只需要冒着4个最小价位的风险。一旦进入牛市，买家将不会让市场下跌5或6个最小价位，而让其他交易者以更低的价格进入市场。相反，他们将在1或2个最小价位上购买更多。此外，如果市场真的下跌了6个最小价位，精明的交易者会质疑多头是否仍在主导股市的发展，并可能想退出交易。最后，一旦5分钟图转为看涨，更长的时间周期下，比如15、30和60分钟的图表也会转为看涨，将吸引更多的买家进入市场。这也适用于成交量的大小（例如，图表的K线图是基于10000、50000或100000份合约而设立的）。
一旦进入牛市，聪明的先知先觉者会关注每一个K线的收盘价。如果K线收盘价不断接近他们的最高价，只要下一个K线开始，新的多头立刻进入股市，使股价在开盘后就立即上升。这将产生一系列的秃头光脚的阳线。如果有足够的上升势头，买家将不惜任何代价购买股票，因为他们有信心，即使市场回落，买家也将很快再次压倒卖方，然后市场将再次创出新高，使他们盈利而归。此外，许多在市场回调之前刚买进的买家，随着股价的下跌，他们会想在下跌中加仓，这样当价格回到原来买入价的时候，他们就可以开始抛出一部分股票了，一切都是为了赚钱。
反转K线实体的大小也很重要。例如，在图1中，K线6是一个反转K线，只有5个最小价位的高度。然而，它形成于市场刚刚下跌7个点（28个最小价位）后，和前一个K线图相比，它是比较小的。一个开盘价和收盘价一样的K线通常是市场暂停和不反转的信号。市场刚交易到一个较低的水平（之前有7根K线），交易者都在看价格的变化，想知道是谁在控制市场。他们看到的是一个弱势的反转K线，弱势的反转K线更多被视为是延续模式，而不是反转的开始。如果你在下一个K线买入，你会买到一个开盘价很高但是收盘价利润只有2个最小价位的K线。接下来的K线是一个实体很小的K线，并且它的收盘价很低。明智的先知先觉者买了反转K线会感到失望并退出。更聪明的先知先觉者一开始就不会买入，相反，而是在下一个止损点做空。为什么聪明的先知先觉者会在寻求多头行情时去做空头行情呢？因为他知道所有那些买了实体较小的反转K线的交易者都会抛售并寻找更好的买入点。这意味着，在买家再一次尝试去扭转市场之前，至少会有一个做空刮头皮的利润可赚（4个波动单位）。
图1
当决定是否要基于反转K线进行交易的时候，买入位置和市场行情是很重要的。一个非常重要的发现是，图1显示了一个熊市趋势至少有11个反转K线，但其中9个是牛市反转K线，只有2个是熊市反转K线！这不是背离。趋势行情中，股市中通常有大量的反转K线，欺骗交易者做错误的投资，而这些交易者提供了推动趋势发展的大部分动能。他们虽然买入，但是他们从来没有从市场中获得超过2个最小价位的利润，反而会迅速损失2个或者3个最小价位。他们要么以市价卖光股票，要么在之前的K线下面止损出局。在这两种情况下，这些弱势的买家变成卖方，又新加入不断卖空的聪明交易者。
在有下跌趋势的时候为什么会有那么多的牛市反转K线？即使是最笨的（最天真和总怀有希望的）多头也知道这是下降趋势，他知道股价走势要走好还要经历很多的风险。然而，他们乐观的期待并且坚信他们的风险不大。他们不考虑的是，盈利的机会也很小。很多交易者会看1分钟和3分钟的图表，跟踪每次股价新低之后的反转。当一个反转阳线可能形成的第一个迹象出现的时候，他们就迫不及待买入，以为一根一分钟K线大概只有3或4个最小价位那么高，因此逆势买入风险并不大，有可能他们买到了下一个大牛市的最低点。他们的希望就是他们失败的原因。他们迅速买入，把价格推到了股价的顶端。这发生在一分钟图上，然后是三分钟图，最后是五分钟图。这个时候，所有的弱势看多者已经买了，他们不会以任何更高的价格买入，因为今天他们已经有了五个失败的逆势交易，价格稍微高一点买入就要冒太大的风险。
那些之前增加了空头仓位的做空者们，看到这个反转做多K线会了结一些刮头皮利润。他们不愿冒着股价重新回到他们最近做空点的风险，所以他们会获利了结部分空头仓位。然而，他们还想着再加仓，只是不知道在必然会来的“牛去圈空”前，市场最终能到多高，随后就是被迫清算新的弱势空头。此外，他们不想空仓，因为他们期待着新的低点的出现，不用发愁去找到一个地方重新卖空。他们不想冒着失去错过的风险。从情感上来说，仅仅持有这些短期期货是很容易的，只要相信任何反弹最终会失败，导致一个新的最低价和有利可图的交易。底线是，他们持有空头，期待在更高的价格加仓，他们肯定不买。这些机构和他们的行为最终控制着市场。
当一个牛市反转K线出现并且收盘价接近K线的最高价，熊市反弹迅速开始。然而，跟进购买的人只能获取很小的最小价位的利润，因为没有人会买到绝对的低点。新的多头行情很弱，希望有一个逆势的蝇头小利。因此，他们只会购买牛市逆转K线，也许比上面高几个最低价位。当牛市反转K线出现时，聪明的熊市买卖者会出手部分的空单，但是他们不会以更高的价格买入，他们只想卖的更多。当牛市反转K线形成后，就不会有多余的买进空间了，这会导致有一个或者两个小小的上涨的K线，然后一旦买卖停止就会陷入横盘。那些买了牛股的人在这个时候就会很不安。他们希望有一个大的上涨K线，那么他们就可以转移他们的止损位然后形成不赚不赔的局面。然而与事实相反的是，他们只会有最多几个最小价格的利润的时候，市场就已经停止上涨。他们会立刻设置一个卖出止损并且低于之前的K线价格退出，以此来减少他们的损失。空头一直在等待这个小反弹的发展并且希望出售更多，一旦上涨停止，每个人都在想着抛出，空方就在等着熊市反转K线，没出现之前就按兵不动，一直未能等到，所以一天下跌的行情中一般牛市反转K线远远多于熊市反转K线，一开始看起来很奇怪，但是当你思考了交易者们的行为你就不会觉得奇怪了。
图2在当天的最高价有一个大的熊市逆转K线（K线6）。收盘价高于开盘价，但远远低于K线的中点。这是本次反弹的第三次推动，这是一个常见的反转模式。一个市场有一个强大的移动（K线4是顶部的强势上升的举动），在修正之前，它往往需要在顶部的尝试两次，导致一个三推到顶。K线5是第一次尝试，但下一个K线没有给信号（但是它也没有低于最低价）。此外，它和下一个K线实体都很小并且收盘价几乎等于开盘价。记住，实体小并且收盘价几乎等于开盘价的K线往往是持续形态，而不是反转的信号。股价再次抬高，并形成了一个大的熊市逆转K线。在逆转的第二次尝试通常是一个强烈的信号。结合一个大的熊市反转K线，有很大几率，股价将会下跌，应至少持续一个小时，并延长至少是大的反转K线的两倍（确实如此）。
图2
图3中的K线1是一个大的反转K线，但是它在一个横盘市场上发展，所以没有什么可反转的。这也是一个外包K线（它的最高价和最低价都超出了之前的K线……事实上，前三个K线都被超过了！）在横盘中，这种K线无法指明方向。它们只是重叠的另一部分。然而，这种外包K线有一个最低价，也是一天中的最低价，它有一个强势的收盘价，这表明牛市看涨者表现出一定的实力。接下来的三个K线之间彼此都不分上下，表明每个K线都在等待向上突破。因为K线1 的上升势头来讲，这种可能性很大。在第二个K线上方的一个止损点和低于该K线的保护止损点，完全有理由做一笔概率高、风险小的交易。
图3
图3中的K线4也有很大的实体，但位置不好。它的实体完全在前K线的实体内。太多实体与之前的K线重叠往往形成横盘，正如这里所示。然而，K线5是一个向下的突破，但它的收盘价高于开盘价和中点以上，产生了第二个反转K线，尽管薄弱。第二次反转的尝试总是值得考虑，一个多头买入可以至少产生一个投机利润。
如果趋势线被突破后，一个反转K线的可靠性明显增加。一个打破的趋势线是一个迹象，趋势是“被打破了”或者至少减弱了。如果市场形成反转交易，获利买入的机会就更好了。例如，图2的K线6连接着一个被打破的趋势，就像图3中的K线4和K线2。
另一方面要考虑的是，有时市场从两个或者三个K线看，似乎是处于逆转的过程中，但没有逆转K线。在大多数情况下，如果你以不同时间或方式（如成交量图表）看图，你会看到一个完美的逆转K线，但在你看到它之前你会看到许多不完美的逆转K线。在这个方式买卖时是不实用的，但可以更加确信自己的判断。例如，图4是图2的7分钟图。K线1是一个实体大的牛市逆转K线和对应的两根K线高低的5分钟图（图2，K线A），在5分钟图中，这不是一个逆转K线，此外，图4的K线2是一个实体大且收盘价就是最低价的熊市反转K线，不像相应的5分钟图2的逆转K线6。同样，图5是一个1000个最小价位图（每根K线由1000个最低价位组成），并且有一个完美的牛市反转K线（条形图1），对应于图2中的K线B。K线 B是一个双内包K线（一个内包K线在一个稍微大一点的内包K线内部），这是一个共同的，可靠的反向模式，但不是一个牛市逆转K线。
图4
当权衡价格走势的时候，我建议只看一个图表，不要看任何其他的图表。这是因为图表都会显示不同的形态，很少情况下会相互确认。然后，当你放下没有你正在思考的标志的图表，即使它在5分钟图上是有效的，当你决定你应该做交易的时候，股价已经开始变动了。我只提到了其他图表，因为反转K线可能出现在除了5分钟图表以外的图表上。如果你是以7、8、13、18分钟图表或任何其他不寻常的时间周期作为交易的基础，你发现一个强势的K线，你可以交易。然而，随机在时间周期中寻找反转K线是很愚蠢的。但除非你对你正在想的时间周期的细微之处都很熟悉，那么你每天都可以找到很多反转K线，否则你会花很多钱学习止损和利润目标应该是多大。只要选择一个时间周期，坚持下去，这样你就不会有很多多余关于止损位置和卖出位置的决定。如果你的交易原则是基于经验，一切都将是自动的，有自己的思考和情绪的控制，你将能够更好地遵循你的规则。如果你正在尝试新的时间周期，你将没有规则可以参考，取而代之的将是猜测，这种尝试是很昂贵的。
图5
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