“王律师,我的公司要融资了,想请教下股权同比稀释是怎么回事?”小马问道
“你们现在有几个股东呢?”王律师问:
“我们一共有四个股东,股权比例分别是51%,34%,9%,6%”小马说
“都是工商登记的么?”王律师问道,
“登记的只有我和老陈,我登记的是66%,老陈是34%,其他股权都是我代持”小马补充道。
“你们这次是天使轮吧,准备稀释多少股权呢,是增资还是转让老股呢?”
“投资人给我们的是增资协议,不转让老股,投后估值4000万,出让15%的股权,融资600万”小马说,
“我也想知道未来ABC轮是怎么稀释的,我实际持股只有51%,融资后我就低于51了,是不是就没有控制权了”
“我给你做张图吧,你看看未来你股权稀释的情况,对了你们还假设同比稀释期权池哦”王律师说。
融资股权稀释
“看到这个张图了吧,融资股权稀释比例就是这样,但是你确实存在控制权的问题,在完成天使轮之后,即使加上代持的期权池,你的股权比例也只有46.68%,建议你提前安排”,王律师补充道。
“是签订一致行动协议么?”小马问,
“是的,包括签署一致行动协议外,还可以设立相应的持股平台,例如,另外两位小股东的股权,在天使融资后,可以设立持股平台,让他们间接持股。”王律师补充说。
别看王律师只是举例,实际上也是如此,甚至更为复杂,因为融资过程不仅仅是同比稀释,还有可能转让老股的方式。
对于小马的控制权问题,我们可以看看陌陌股权架构的变迁过程,就会很直观。
陌陌是唐岩在2011 年7 月7 日,成立的,根据IPO公布的招股书,当时唐岩、雷小亮、李志威以及天使投资人分别占股65%、8%、7%、20% 的股份,后来一直融资到上市,股权稀释如下:
陌陌股权稀释
唐岩当时持有65%的股份,结果上市后也就26%了。
股权稀释,大家都看懂了么?
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