这是我们的第412篇原创交易心经哟
文 / 期货李小龙 (微信公众号/期7货小师妹)
最近A股暴跌,我把支付宝里的闲钱都用来买股指基金了,40%买势头正劲的美国纳斯达克指数基金,60%买国内各种股票基金。为什么要买股指?因为从长时间周期来看,股票是表现最好的资产。
1990年中国股市开张以来,上证指数是当初的21倍,美国股票指数是当初的10倍,美国住房是当初的3倍,商品指数是当初的1.6倍。考虑到住房有3倍的杠杆,商品有10倍的杠杆,所以加上杠杆后持有美国住房的收益是9倍,持有商品的收益是14倍。然而,仍然还是赶不上中国股市的涨幅。尤其值得一提的是,中国股市在过程中到达过47倍,笑傲其他资产。
为什么从长期涨幅看,股票最高,住房次之,商品最低?
因为股票资产是最稀缺的,土地次之,商品是竞争性最强最不稀缺的!
一个简单的原理,价格等于钱除以货。人努力工作,钱变多,但工作的过程也导致货变多,货与货相互竞争所以商品难大涨。一些生产率飞速进步的商品,甚至还会大跌,因为产量的增幅远远大于货币的增幅。
而土地是有限的,城市土地更是有限的,所以附着在土地上的住房相对稀缺。
上市公司更是稀缺的。一万家公司创业,只有一个能上市!这么稀缺的资产,自然受追捧!要买就买稀缺资产,越稀缺越买!
因此,股票要长拿。商品要做周期,当某种商品具有稀缺属性时,加杠杆买入,追逐短期的供需失衡!但是商品的稀缺往往不会持续很久,市场的自我调节机制会让供需恢复平衡。
股票也有周期:宏观经济周期,投资情绪周期,这是需求端的变化,但从供应上来说,上市公司总是稀缺的。所以长期大方向是买,时机最好是选择在周期底部买。
在不同的时期,股票、商品、住房都有各领风骚的时候,比如1990-1999年,就是股票为王;2000-2009年,是商品为王;2010-2018年,是住房为王。
如果要成为一个职业投资者,最后的路径往往是多资产配置。就算只做一种资产,也会带有多资产配置的理念。
比如只买股票,我看涨铜,就可以通过买江西铜业来表达;我看涨房价,就可以通过买保利地产来表达;我看涨美元,就可以通过买美元储备很多的公司来表达。
同样的道理,对于只做期货的投资者,我看好股市,可以买股指期货;我看好美元,可以买美元期货;我对利率有看法,可以通过国债期货来表达。(股指期货、国债期货、外汇期货,大有了解的必要。)
所以,交易员的视野还是要广一些好,眼光要拓展到更多资产。游牧民族逐水草而徙,我也要不断追逐稀缺的资产。
完
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