对大大小小的投资者来说，交易所交易基金(ETF)都是一个很好的投资工具。这种受欢迎的基金与共同基金类似，但交易方式与股票类似。有的交易者希望扩大投资组合多样性，但又不希望增加管理投资所需的时间和精力，ETF已经成为这些交易者的热门选择。然而，在进入ETF领域之前，投资者需要意识到一些缺点。良好的信息是投资者最重要的工具，认识到任何投资工具的风险和局限性总是很重要的，尤其是非常受欢迎的投资工具。
交易费用
ETF最大的优势之一是其像股票一样交易。ETF投资于由不同公司组成的投资组合，通常通过共同的领域或主题连接。投资者购买ETF只是为了理解获得投资于较大投资组合的收益。由于ETF与股票类似的性质，投资者可以在市场交易时段交易，也可以提前下达限价单和止损单等订单购买。相反，购买共同基金是在市场收盘后，一旦基金资产净值计算出来。
你每次买卖股票都要支付佣金。在买卖ETF时也是如此。根据你交易ETF的频率，交易费用可能会迅速增加，并降低你的投资业绩。另一方面，在这方面与ETF相比，这使得不收取佣金或销售费用的共同基金更具优势。在比较ETF投资与共同基金的类似投资时，了解交易费用是很重要的。
如果你要在类似的ETF和共同基金之间做出选择，要注意它们的不同费用结构，包括交易费用。记住，与股票类似，活跃的ETF交易会严重降低你的投资业绩，因为佣金会迅速累积。
ETF交易费用的具体情况在很大程度上取决于基金本身以及基金提供商。大多数ETF每单收费不超过10美元。在许多情况下，先锋基金和嘉信理财这样的提供商使普通客户能够免费买卖ETF。随着ETF越来越受欢迎，免佣金基金也在增多。
对投资者来说，了解ETF的费率也很重要。费率是基金总资产中每年用于支付各种运营费用的百分比。虽然这与投资者向基金支付的费用并不完全相同，但其效果类似：费率越高，投资者的总回报就越低。ETF以其相对于许多其他投资工具的极低费率而闻名。不过，对于比较多个ETF的投资者来说，这是值得注意的。
潜在波动
和共同基金一样，ETF经常因其为投资者提供的多样化而受到称赞。然而，值得注意的是，ETF包含多个标的头寸并不意味着它不受波动性的影响。出现大幅波动的可能性主要取决于基金的规模。跟踪标准普尔500指数等大盘指数的ETF，其波动性可能低于跟踪石油服务等特定行业或领域的ETF。因此，了解基金的关注点及其包括哪些类型的投资，这是至关重要的。随着ETF行业的稳固和普及，ETF的针对性越来越强，这就更加令人担忧。
就国际或全球ETF而言，ETF所跟踪的国家的基本面因素很重要，相关国家货币的信誉度也很重要。在决定ETF在特定国家或地区的成功与否方面，经济和社会的不稳定也将发挥巨大作用。在决定ETF的可行性时，必须牢记这些因素。
这里的规则是了解ETF在跟踪什么，并了解与之相关的潜在风险。不要误以为，因为一些ETF的波动性较低，所有这些基金都是一样的。
流动性
ETF、股票或其他公开交易的产品的最大因素是流动性。流动性意味着当你买入时，交易兴趣充足，你将能够在不改变价格的情况下相对快速地离场。
如果ETF交易清淡，退出投资可能会有问题，这取决于你的头寸平均交易量规模。流动性差的投资的最大标志是买卖价差过大。在购买ETF之前，你需要确定其流动性，最好的方法是研究一周或一个月的价差和市场走势。
这里的规则是，确保你感兴趣的ETF买卖价格之间没有很大的价差。
资本收益分配
在某些情况下，ETF会将资本收益分配给份额持有者。这对ETF持有人来说并不总是令人满意的，因为持有人有责任支付资本利得税。通常情况下，基金最好将资本收益用于投资，而不是将其分配，为投资者带来纳税义务。投资者通常希望将这些资本收益分配进行再投资，为了做到这一点，他们将需要回到经纪商那里购买更多份额，这就产生了新的费用。
由于不同的ETF以不同的方式对待资本收益分配，因此对所参与的基金保持警觉，对于投资者来说可能是一个挑战。保持有序和警惕是有帮助的，而且对投资者来说，在投资ETF之前，了解ETF对待资本收益分配的方式也至关重要。
一次性付款vs平均成本法
一次性付款购买ETF很简单。假设你想要用1万美元投资ETF。你计算可以买多少份额，佣金成本是多少，然后你支付资金获得一定数量的份额。
然而，还有一种小投资者创建头寸的可靠方法：平均成本法。用这种方法，你同样有1万美元，每月投资1000美元。这被称为平均成本法，因为在某些月份，由于价格上涨，你用1000美元购买的份额会较少。在其他月份，价格会下降，你可以购买较多的份额。
当然，这种策略的一大问题是，ETF的交易方式与股票类似，因此每次想要购买价值1000美元的ETF，你必须向经纪商支付佣金。因此，每月投资ETF的成本可能会较高。出于这个原因，ETF交易倾向于一次性支付方式。
这里的规则是以一次性支付方式进行投资，从而减少经纪费用。
杠杆化ETF
在风险考虑方面，许多投资者选择ETF，因为他们觉得ETF的风险低于其他投资模式。我们已经解决了上面提到的波动性问题，但重要的是要认识到，某些类别的ETF天生就比其他类型的ETF风险高得多。杠杆化ETF就是一个很好的例子。这些ETF往往会随着时间的推移和每日重置而贬值。即使标的指数正在上升，这种情况也可能发生。许多分析师警告投资者不要购买杠杆化ETF，那些采取这种方法的投资者应该仔细观察他们的投资，并注意其中的风险。
应税收益损失控制
与在ETF中购买股票的投资者相比，在个股池中购买相同股票的投资者具有更大的灵活性。不利于ETF投资者的一个方面是其控制纳税损失的能力。如果股票价格下跌，投资者可以亏本出售股票，从而在一定程度上减少总资本收益和应税收入。通过ETF持有相同股票的投资者没有同样的权利，ETF决定何时调整投资组合，投资者必须买进或卖出全部股票，而不是单个股票。
价格与基础价值之间的差异
就像股票一样，ETF的价格有时可能与该ETF的潜在价值不同。这可能会导致这样一种情况，即投资者为了购买ETF投资组合中的基础股票或大宗商品，实际上可能会支付高于这些股票或大宗商品成本的溢价。这种情况并不常见，通常会随着时间的推移而得到纠正，但重要的是，在买卖ETF时要认识到这是一种风险。
ETF业绩预期
虽然不像上面提到的某些主题，这一点不是一种缺陷，但投资者在进行ETF投资时，应该对业绩有一个准确的预期。众所周知，共同基金表现不佳。ETF通常与基准指数挂钩，这意味着它们的设计宗旨往往不是跑赢基准指数。寻找这类超预期表现(当然，这也会带来额外风险)的投资者或许应该寻找其他机会。
结论
现在你知道了ETF的风险，可以做出更好的投资决策。ETF的受欢迎程度出现了惊人的增长，在很多情况下，这种受欢迎程度是当之无愧的。但是，像所有的好东西一样，ETF也有其缺点。要做出明智的投资决策，需要了解特定投资工具的所有事实，ETF也不例外。知道缺点会帮助你远离潜在的陷阱，如果一切顺利，你会获得可观的利润。
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