小师妹导读：
这是我们的第174篇原创交易心经哟
文/期货李小龙 （微信公众号：期7货小师妹）
两年前的今天，“泰善投资”通过了核名，意味着泰善投资正式成立了。泰善是我最后想到的名字，但是却和我的交易体系非常吻合。现在看来，觉得它比其他名字都更美更好！
泰善的含义是天地交泰、止于至善。天地交泰是互动，止于至善是进化。我认为交易就是一个互动和进化的过程。自从提出这个理念后，我的各种思考和实践都开始往这个方向汇集，泰善的内涵就越来越丰富和完善了。
泰是互动。互动的精髓是以系统、全面、传导的观点看待市场。
最近跟一个大哥聊天，他说他的交易方式是自上而下，从宏观选择大方向，再来选择最符合这个大方向的品种。我说：“我现在的交易既不是自上而下，也不是自下而上，而是上下互动合一。上下交泰，宏观面、产业面、盘面寻求相互印证。”
不管你的见解是从宏观面而来还是从产业面而来，归根到底都只是你的见解，盘面则体现着市场的见解，只有当你的见解和市场的见解合拍的时候，你的头寸才能盈利。
4月下旬时，我做多鸡蛋5月，原因是没有仓单，我认为空头大概率会认怂。结果却是多头认怂，价格大跌，原因就是现货价格低于期货，多头不想逼仓。
在最后交割博弈的阶段，核心考虑因素是仓单和现货的互动，我只考虑仓单就吃亏了。
善是进化。交易是一个不断进化的过程，需要在数据体系、信息体系、研究体系、交易体系上持续进化。
总思路：数据元素+数据组合（搭积木）
（1）数据元素：一个品种一个文件夹。按照产业生供需、供需生贸易，现货生期货的观念，将数据元素分为四类：
（2）数据组合：按照宏观生产业、产业生供需、供需生贸易，现货生期货的观念，进行数据分类：宏观数据、产业数据、供需数据、现货数据、仓单数据、盘面数据。放置的是全品种综合数据。
总思路：信息要全面、准确。
（1）全面性：宏观面、基本面（产业、供需、现货、仓单）、盘面。
一方面靠自己跟踪，一方面通过阅读外部报告。
（2）准确性：与产业深入接触调研了解产业，紧密跟踪进口消费库存了解供需，通过现货贸易了解真实的现货，通过与交割仓库的联系了解仓单质量和仓库库容。
总思路：宏观生产业、产业生供需、供需生贸易、现货生期货。搞清各环节之间的传导关系。
宏观产生内在供需，产业将内在供需变成外在供需，贸易是供需之间的桥梁，使外在供需变成配对供需。
（1）宏观生产业
生产要素禀赋（资本、资源、人口、技术）产生内在供应，人均收入水平产生内在需求。
产业顺应宏观而生，组织生产来产生实际供应，满足终端消费者的内在需求。
所以不同的宏观环境就产生不同的产业。例如中国在2000年奔小康之后，对肉和油的需求开始井喷式增长，从而催生出巨大的蛋白粕和植物油需求，压榨产业应运而生。
（2）产业生供需
有了产业，内在供应就变成外在产量，内在需求就变成外在消费，供需都显性化了。
例如中国有了压榨产业之后，才开始激发国外大豆的种植，国内也才有了肉类和植物油消费的持续增长。
（3）供需生贸易
有了供应，有了需求，还需要贸易，才能使得工厂生产的货物流通到消费者手上。
例如美国有大豆供应，中国有大豆压榨需求，还需要有丸红、CHS、麦克派尔这种大豆贸易商，将大豆出口到中国。
（4）现货生期货
贸易就是现货，期货是现货的衍生，属于远期现货。现货和期货之间的纽带是仓单。
举一个案例：
国内外早有研究，人均GDP在1000-3000美元之间，是油脂蛋白消费快速增长的时期。中国人均GDP在1000美元—3000美元之间，不管是植物油还是蛋白粕年均增速都在7%—8%左右，非常高的增长幅度，但到了2007年，人均GDP超过3000美元以上，植物油的增速降到3%—4%。和我们有相同消费结构的中国台湾和中国香港地区，他们也存在这样的现象，人均3000美元以后消费观念发生了变化，不注重吃穿了，而注重高档的消费，比如住房、教育或旅游的消费。
上面这张图，经济发达地区比如台湾、韩国，油脂蛋白的消费增幅很慢。经济落后地区比如孟加拉和越南、菲律宾，在00-04年增速也慢，05年以后快速增长，其实就是因为进入了餐饮需求快速增长的那个收入区间。
总思路：交易系统+交易理念+交易者（系统是行为层面，理念是思维层面，人是心性层面）
（1）交易系统
在《我的期货演义第17回：基本面交易系统》中，我提出一个完整的交易系统应该包括机会发现系统、胜算评估系统、盈亏比评估系统、资金分配系统、回撤控制系统这五部分（雷达系统、胜算系统、盈亏比系统、资金系统、风控系统）。
与我的研究体系连接起来，交易机会的发现一般有以下几种形式：
宏观冲击：2014年乌克兰危机引发美欧制裁俄罗斯原油暴跌卢布暴贬、2016年3月中国和全球PMI都好转引发商品大涨。
产业冲击：成本暴涨。2016年冬季，螺纹钢需求差库存累计，但是由于成本端焦炭铁矿大涨，螺纹钢也被推动上涨。
供需（库存）冲击：2012年夏天美国大旱导致单产预期很低，引发美豆价格暴涨。
现货冲击：2014年8月美豆现货高升水，引发历史最大的一次9-11正套行情。同期国内豆粕、菜粕现货高升水，导致豆粕菜粕9月价格临近交割月大涨。
仓单冲击：2015年菜粕仓单压力大，9-1走出最大一波反套行情。
交易和研究有连接点，也有不同点，最大的不同就是交易体系中必须包含资金系统和风控系统，缺失了这个，研究做得再好，也不一定能盈利，甚至可能会研究得越好就越执着越容易亏大钱。
（2）交易理念
在《我的期货演义第23回：化五归一论系统》中，我总结了几个交易的理念模型：我是风险贸易商、我是将军赴战场、我是矛盾调解员、我与市场谈恋爱。我发现，系统的最关键部分是灵魂！这个灵魂就是系统的理念和价值观。
（3）交易者
以打仗做比喻，交易系统好比是武器、交易理念好比是战略、交易者好比是人。
有好的武器、好的战略，但是如果没有好的人来作为载体，一切都是空谈。
一个好的交易者应该有耐性能安忍、有纪律能自控、有勇气不恐惧、有静气不浮躁。（参见《论心性——从李嘉诚和绑匪的对话讲起》和《我的期货演义第18回：漫步思想的森林》）
交易者要长期练习，才能提升自己的修养境界。练习的方式包括很多种：交易本身、德州扑克、静坐、跑步等，各种各样的事物都是以提升修养为目的。
人来到这个世界就是为了参与互动，互动一方面提升自我，一方面给社会创造价值，归根到底是让自己和世界都更加进化。
互动越深，进化得越快。就像猴类只在树上生活，猿类既在树上生活，又尝试在地上生活，所以猿类得以进化！15世纪以来，欧洲人积极拓展海外，中国人封闭自守，所以欧洲比中国进化得更快！
引用一段季羡林先生对人生的意义与价值的思考：“我相信，不管还要经过多少艰难曲折，不管还要经历多少时间，人类总会越变越好的，人类大同之域决不会仅仅是一个空洞的理想。但是，想要达到这个目的，必须经过无数代人的共同努力。有如接力赛，每一代人都有自己的一段路程要跑。又如一条链子，是由许多环组成的，每一环从本身来看，只不过是微不足道的一点东西；但是没有这一点东西，链子就组不成。
在人类社会发展的长河中，我们每一代人都有自己的任务，而且是绝非可有可无的。如果说人生有意义与价值的话，其意义与价值就在这里。简短扼要地归纳一下：如果人生真有意义与价值的话，其意义与价值就在于对人类发展的承上启下，承前启后的责任感。”
昨晚我抬头看月亮，忽然觉得很惊奇：这么遥远的月亮，人类居然成功登上去了！
从中国古代的万户飞天到1969年美国宇航员阿姆斯特朗登上月球，人类花了几千年时间飞天登月，终于在20世纪变成了现实。这就是因为人类科技文明持续进化的结果啊！人类文明的进化，才是这个世界最大的趋势。
我渴望参与到这个趋势中来，也许我直接参与的部分，叫交易的进化，但它必须放在人类文明进化的大局里，才能获得更大的力量，也才更有意义。
原创声明：本文获作者授权发布，欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载。
联系客服
