Rubix Prime: DMA交易模式的市场优势

详解 Rubix Prime

DMA交易模式的市场优势

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Rubix FX 作为澳洲一线的全产业链金融集团，与BnP法国巴黎银行保持长期合作关系，在集团外汇产业链组建之初，我们首先决定设立Rubix Prime来获取和大型国际商业银行同成本的交易报价。Rubix FX除了作为一家强监管外汇经济商，同时我们的Rubix Prime还是市场流动性提供商。通过Rubix Prime, Rubix FX 成为目前市场上极少数有能力拥有Prime Broker账户并提供DMA（Direct Market Access直接市场准入）的外汇经纪商。

Prime Broker - 什么是DMA交易模式？

DMA交易模式可以让零售外汇交易者直接引入银行间市场，与全球多家流动性提供者进行交易，这个市场是多家顶级的银行、做市商及部分经纪商互相竞价得来的一个类似交易所的环境。在该模式下，电子设备将交易者的下单价格和可行数量信息直接在银行和买方之间传递。无论是机构所在的银行市场还是个人外汇零售交易都将在一个透明的、低延迟的环境下进行交易。

应用DMA技术的平台提供的价格不受经纪商后台的操纵与干涉。在这样的平台中，投资者可以在最优化的环境中进行外汇交易，其中DMA平台数据流直接来源于国际一流的清算行。在这一模式下，无论投资者交易量多大，金融市场状况如何，投资者的订单都会最大概率被立即撮合成交。

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DMA交易模式本质上是跳过产业链中间商（平台、流动性提供商）的去中间化交易模式。我们可以从信息透明度、市场深度（滑点概率）、交易成本（点差/手续费）等多个维度来概括DMA交易模式的突出优势：

1.属于无交易员平台，不存在与客户对赌的交易环境。

2.DMA经纪商直接对接最底层银行流通量，交易报价的市场深度有保障，低概率出现非正常交易滑点。

3.平台的报价来自全球一流银行。可以为客户提供极低的浮动点差。

4.提供的报价均为五位数，和ECN一样，DMA经纪商也可以提供市场深度(DOM, Depth of the Market)信息，交易者在其中可以看到不同流通量提供者的所有买卖报价信息，凸显了交易的公正透明性。但这并不是绝对的，DMA经纪商也可以不向交易者提供DOM。

5.该模式下，交易者无需支付额外佣金，可享受较低的交易成本。DMA交易平台上的价格直接来自流动性提供者，所有的订单会以所有提供的价格中的最好价格完成。

6.交易者可以利用高频交易技术来进行自动交易策略，不会有重新报价，某价格被拒绝或订单部分执行的情况发生。这样给交易者带来了更大的控制交易的权利。

7.DMA模式将投资者直接引入银行间市场，与全球多家一流的银行进行交易。应用DMA技术的平台提供的价格不受经纪商后台的操纵与干涉。

8.在这样的平台中，投资者可以在最优化的环境中进行外汇交易，因为DMA平台数据流直接来源于国际一流的清算行。所以，无论投资者交易量多大，金融市场状况如何，投资者的订单都会被最大概率立即撮合成交。

9.DMA的交易模式的经纪商，欢迎所有交易风格的交易者交易，不论是超短线和短线的剥头皮交易、日间交易还是中长线的波段交易、头寸交易，经纪商不会排斥某一种风格的交易者。一个声称自己是真正DMA平台的公司会为所有的客户提供相同的价格,平台和无限制的交易环境.它所提供的服务不会取决于于净值,或帐户的规模.。

10.允许高频。使用超低延迟直接市场准入(ULLDMA)技术，交易者可以利用高频交易技术来进行自动交易策略。

11.DMA交易模式让所有交易商与整个市场参与者不会有利益冲突，让大家更持续更稳定的使用自己的交易策略，实现整个市场的多方共赢。

“DMA平台发展状况”

传统上，只有那些大型经纪公司和流通性提供银行才提供DMA模式，但是目前有一些一线规模的零售外汇经纪商除了向客户提供传统的交易模式和交易算法外，还提供DMA交易模式。只是在数量上，真正完全实现DMA交易模式的平台并不多。

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DMA模式对于使用对象的资金额度有着极高的要求，使用该种模式的一般都是一些大金额交易者或机构公司。因为该模式要求交易者直接和流动性提供者进行交易，因此账户一般都是大额账户。以Rubix Prime为例，Rubix FX需长期存放2000万美金保证金在BnP(法国巴黎银行）来获取和大型国际商业银行同成本的交易报价。

其次是机构资质的问题，国际银行提供报价的要求是很高的，不仅需要达到一定的交易量，还要对方具备相应的资质，例如，需要在行业经营的时间，在业内有良好的记录，成功的案例，没有被投诉的记录等。

DMA模式的精髓在于直接对接清算银行的底层报价源，让客户以较低的价格成交，而银行提供报价就意味着平台交易商的综合实力要很好，在业内拥有很高的评价和记录，目前能够同时拿到多家银行报价的外汇聚合流通商寥寥无几，导致想要做的公司因为实力不够也无法进入。

另外，由于国内政策原因，国内交易商的发展并没有呈现井喷式繁荣。DMA所要求的银行通道需要高额的通道成本，但是零售交易商又没有足够的点差利润，所以一般该类交易商都是做大客户机构客户等，这种情况使DMA经纪商的发展再次受限。

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“RubixFX 格伦外汇”

Rubix FX 是Gleneagle Securities的商业注册名，而Gleneagle securities 是澳大利亚证券投资委员会（ASIC) 备案的全牌照投资银行。公司是2008年在澳大利亚注册的金融全产业链资管平台，业务范畴涉及私募股权，地产基金，海外并购，保证金交易，二级市场，债券交易等数十个金融板块，历史总管理规模超10亿澳币。我们相信Rubix FX是目前中国市场中为数不多同时拥有资金实力以及行业影响力的，涉及外汇券商业务的海外金融集团。Rubix希望充分发挥金融集团的规模优势，为中国零售客户带入与众不同的产品服务。