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投资者为何不愿意止损?

红周一,A股欣欣向荣的亚子,今日市场三条主线此起彼伏:

监管两融政策三连发,居功至伟。券商股受此提振,全日保持高位震荡,对稳市场起到了很好的作用。

贵州茅台“营销方案”出炉,好于市场预期,股价开盘即破千,收市大涨5.88%,带动酿酒等白马股集体跟风上涨。

午后科技股全线爆发,5G、芯片、软件、半导体、通信设备等细分板块后来居上,领涨两市。

主板走强,科创板难免失落,23只科创股票翻绿,上市仅三个交易日的柏楚电子、晶晨股份大跌超12%。

主板和科创板的跷跷板也反映出市场成交的不足,资金来回流动,存量博弈,增量未见。

小中阳之后,市场技术面有所改观,但短期下跌趋势没有完全改变,无论是沪指2821的缺口,还是创业板20日线的压力。短期之内,多头最好痛快利落地拿下这两个位置并且稳稳地站上,否则大盘仍为反抽格局。

在股票市场上,让股民止损是一件非常困难的事情,大部分股民会眼睁睁看着损失一点一点扩大,直到不可救药。

一般来讲,只要股票不退市,大盘再来一波牛市,被深套的股票也有可能涨回来。但是,投资者在这个过程中,损失了大把的时间收益和机会。

股民为何不愿意止损呢?

这其实和人的心理结构有关,因为损失带来的痛苦,两倍快乐都填不满。

怕损失的心理,不仅表现在股市上,而且在生活中也处处可见,以全民运动打麻将为例,彻夜通宵是比较常见的现象。

打通宵麻将的人,并非不困,也不是不想睡,但输钱一方的痛苦,往往会使牌局持续到东方之既白。

对打麻将赢钱的人来说,则无所谓,有人提议不玩了,也容易接受,见好就收。但让打麻将输钱的人别玩了,难如登天,他们总想“赌一把”,希望将损失掉的钱赢回来。

其实理性来看,无论打麻将时的运气好与不好,下一把麻将的概率是不变的,有输有赢。

输钱的人之所以如此执着,是因为损失厌恶的心理——损失给人带来的心理影响比收益大得多。

损失厌恶是一个心理学名词,是由特沃斯基和卡尼曼提出来的,就是指人类面对同等的收益和损失时,损失更加令人难以接受。

人类对于避害的考虑,远大于趋利。简单地说,如果你在路上拣了一百块钱,然后又丢了一百块钱,你的心情比不捡钱要糟糕。

利用损失厌恶理论,经济学家解决了许多决策领域中有悖常理的现象。经过多次实验,研究人员认为损失带来的负效用大概是同等收益带来的正效用的2倍。

基于损失厌恶,卡尼曼和特沃斯基将心理学引入经济学,并且提出了著名的前景理论。

一、大多数人在面临获得时是风险规避的。

二、大多数人在面临损失时是风险偏好的。

三、人们对损失比对获得更为敏感。

前景理论更深层次的基础是进化。进化心理学家认为,人类现存的许多行为模式是长期进化的产物。在人类漫长的进化过程中,生存竞争极其残酷。虽然现代文明使人类站在地球生物链的顶端,但这个过程不过千年左右,而此前数百万年中,人类过着风餐露宿、茹毛饮血的生活。到了今天,我们的基因却没有改变。

所以人类生来就厌恶损失,这种心理是本能,跟投资者炒股有赚就跑、被套死扛的心理完全一致。

从某种程度上来看说,股票市场就是根据人类趋利避害的心理设计出来的。如果我们想在市场上更好的生存,理应克服这种损失厌恶心理,反其道而行之。

路径一:反人性。投资者之所以下不了手止损是因为本能在作怪,而想要用理性克制本能,必须不断学习、不断思考、不断总结。这个学习过程可能会很漫长,投资者还必须具备水滴石穿、金石可镂的毅力,必要时辅以阅读《钢铁是怎样炼成的》、《禅的初心》、《老子》、《庄子》等书籍,从而达到在交易中让理性之光常驻。

路径二:买指数算了。

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