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神雾环保技术股份有限公司（以下简称“神雾环保”）成立于2004年，注册资本10.1亿元，2011年1月成功登陆深交所创业板，股票代码300156，神雾环保控股股东为神雾科技集团股份有限公司（以下简称“神雾集团”）。神雾环保作为节能环保领域的创业板上市公司，具备向煤化工、石油化工客户提供节能环保综合解决方案的能力与优势。
神雾环保通过市场化运作和资源整合，成功打造了“乙炔化工”、“水环境综合治理”、“特色装置”和“炼油与化工” 四大业务板块，依靠独有的颠覆性技术和差异化竞争优势，公司将积极通过工程总承包（“EPC”）、合同能源管理（“EMC”）等多种商业模式，推动煤化工行业和工业污水处理的成本与技术变革，带动产业链上下游的快速发展，拓展更为广阔的市场空间。公司属公用事业 -- 环保工程 -- 环保工程及服务类
从经营分析来看
从公司主营构成可以看出，公司主要收入来源于煤化工的工程和技术服务。特色是依托“乙炔化工新工艺”，采用创新工业类PPP商业模式，推进产融结合与供给侧结构性改革。
1、主营业务加速拓展。
2016年2月底，公司“内蒙古港原化工节能技改项目”竣工投产，各项节能指标符合预期。
2016年3月，公司在北京举办大型新闻发布会，隆重推介“乙炔化工新工艺”，大大增强新工艺的市场认知度和行业影响力。报告期内，基于港原技改项目良好的示范效应，公司新签新疆胜沃二期、乌海项目重大合同订单，成功中标包头项目，颠覆性技术的市场推广步伐进一步加速，推动上市公司业绩快速增长。
公司“水环境综合治理”业务也稳步拓展。报告期内，新签大庆禾工40万吨/年乙二醇工程配套给排水工程、神雾集团中水处理站等项目订单，成为公司业绩增长新亮点。
2、依托核心技术，创新工业类PPP商业模式，推进产融结合与供给侧结构性改革。
创新的商业模式将作为创新节能技术的加速器，促进颠覆性技术的应用与产业化。公司乙炔化工项目单体投资规模较大，需要充分发挥国有资本、产业资本、金融资本等多渠道合力，以颠覆性技术为依托和支撑，充分发挥各方自身优势，推动创新技术落地与产业化，共享良好的投资回报。
神雾环保或其控股股东分别通过产业基金、直接投资等方式参股项目公司，在夯实技术性能保障措施的前提下，该等由公司作为工程总承包与技术服务提供方的项目，都先后成功引入包括地方国资、产业资本及金融资本在内的各类投资主体，共同入股项目公司。在此创新模式下，既有效兼顾了各投资主体的利益，又加快了项目后续建设运营效率，同时也保障了项目进度款资金给付，达到各方共赢的目的。
该商业模式吸收和借鉴了PPP模式的特点，又具有投资周期短、效益回报高等自身优势，在推动公司乙炔化工项目建设过程中将发挥越来越重要的作用。
未来该种商业模式也将为神雾环保订单开拓、产融结合以及我国西北部资源类地区的供给侧结构性改革带来巨大的积极意义。
3、参与碳排放权交易和金融租赁领域，加强产业综合战略布局。
报告期内，公司积极参与湖北碳排放权交易中心增资扩股事项，是国内非国有上市企业进军碳交易领域的先行者。该事项有利于公司打通低碳技术研发、低碳技术推广应用、碳减排效果经济价值转化等整个产业价值链，为公司打造绿色低碳发展的核心竞争力。同时，公司推进参股天银金融租赁有限公司，介入金融租赁领域，加强金融资源整合利用，拓展项目融资渠道，为公司重大项目订单的取得与建设提供强有力的资金支持。
4、技术研发成果丰硕，科技创新成为公司高速增长的主引擎。
公司坚持创新驱动理念，高度重视并持续加强技术研发工作，引入高层次研发人才，不断创新、持续优化核心技术与工艺环节。报告期内，公司新申请专利161项，获授权9项。公司专利“制备电石的方法”先后荣获中国循环经济专利金奖和中国专利优秀奖。截至报告期末，公司专利权数量已达79项。
公司积极参与国家各级政府的科研课题申报，“乙炔法煤化工新工艺”和“面向石化和煤化工行业的工业炉节能技术”两项技术，荣获北京市高新技术成果转化项目。2016年度，公司获得政府奖励和经费累计达到1396万元。
作为节能环保领先科技的践行者，创新是企业的生命线和动力源，公司不断运用技术研发和创新，提升工艺的科技含量与应用效果，持续提升工艺的经济效益与社会效益，为公司业务发展注入不竭动力。
1、据神雾环保3月22日晚间公告称，公司全资子公司洪阳冶化收到乌海洪远新能源科技有限公司(以下简称乌海洪远)发来的《中标通知书》。据悉，洪阳冶化中标“乌海洪远乙炔化工新工艺40万吨/年多联产示范项目工程施工总承包”。洪阳冶化中标金额暂定为59.47亿元。
2、3月30日午间公告，公司及其全资子公司洪阳冶化工程科技有限公司共同与内蒙古双欣节能科技有限公司于 2017年 3 月 29 日签订了《内蒙古双欣节能科技有限公司 6X48MVA 蓄热式电石生产线及副产尾气综合利用项目总承包合同》，合同总金额为 310,000 万元。
公司表示，合同总价占公司 2016 年度经审计营业收入的 99.20%，按照项目正常进度以及营业收入的确认原则，本次合同的签订预计将对公司 2017 年度、2018年度、2019 年度的经营业绩产生重大影响。
那么，看一看神雾环保具体有多“神”
（1）财务分析：
可以看出自2014年更名以来，公司利润逐年翻番，股价上，自2014年以来，公司股价累计上涨超过640%。
根据在手订单情况，2017-2019年公司业绩可以得到保证。根据同花顺资料机构预测2017年和2018年平均利润为12.2亿元和18.26亿元，同比为增长728%和49.7%。
（2）市值及股价变化情况如下表：
对应市值和股价也取得不俗的表现，仅2017年以来，截止3月31日，已取得40%的增幅。
（3）股价表现
A、周线
从上图可以看出2015年9月18日，2016年1月29日，2016年6月3日，股价在拉升后回调到60周线位置开始拐头向上；2016年12月30日股价回调到30周线时开始拐头向上。
截至目前2017.4.1，股价仍运行在上升通道上且加速向上。
B、日线
2017年2月28日，在越过历史高点后，发布利好，股价一路走高。现在，股价仍运行在13日线上，初步判断，主升浪还没走完。
（4）其它指标
分析企业盈利状况，从应收帐款、库存、销售三方面来看。营利情况良好，见招商证券的分析。
可以确定2016年公司财务状况取得明显改善。现金及现金等价物净增加额三年来首次取得正数。
最新的临时股东大会上，问：将来如果集团有数家公司都上市的话，董事长岂不是忙不过来？ 吴博士回答：我的特长不是管理，我的特长和兴趣是技术研发。将来我会把董事长和总经理的职务都交给别人去做，自己专心去做研发。
吴道洪是神雾节能和神雾环保两家上市公司的董事长，3月29日，神雾节能选举新的董事长，吴道洪辞去神雾节能的董事长，是不是会把更多精力投于神雾环保，推动神雾取得更好的业绩。
1、技术核心
神雾核心技术应用行业图：
在化工、冶金、建材等凡是使用加热炉的行业，都在绞尽脑汁思考效率和环保问题，即如何用更少的燃料、更便宜的原料产出更多的热量、更多的成品和更少的垃圾。神雾蓄热式燃烧技术横空出世：使用低热值和劣质燃料，提高热效率，大幅节能，不需要余热回收系统。二氧化碳及氮氧化物等有害气体大幅减少。其超过传统炉膛的高品位温度和传热效率可以提供更大的产能。
神雾蓄热式燃烧技术通过放置在烧嘴中的蓄热体完成出炉烟气与入炉助燃空气的热交换，以达到提高炉窑热效率、节能减排的效果。蓄热体使用特殊的陶瓷材料制造，具有很大的换热面积和良好的传热性、耐热性，热效率高。蓄热式烧嘴成对安装在炉子两侧，每一对蓄热式烧嘴都是一个燃烧，一个排烟，然后定时进行换向，使原来燃烧的烧嘴变成排烟，而原来排烟的烧嘴变成燃烧，不断周而复始。
蓄热式燃烧技术是神雾生存发展的利器，从2006年进入瑞典最大的钢铁公司SSAB到2008年收购北京华福进军石油/煤化工，再到进入印度塔塔钢铁;2009年被评选为北京市第一批循环经济试点企业，2010年国家信产部、发改委、财政部第一批节能服务公司;2012年获得炉窑工程壹级资质。2014年，吴学霸通过司法划转方式，以4 亿债务和1.76 亿现金取得天立环保原实际控制人王立品19.79%股权(0.57亿股)，折合股价10.09 元/股，并以新发股份购买神雾资产方式巩固控股地位至42.68%，发行价16.22 元，锁定三年，2015 年6 月完成。
吴道洪说：“依托颠覆性的煤化工技术，煤炭将是未来的黄金。”根据2015 年中国煤炭消费数据，其中49.7%用于火力发电，22.5%用于冶金有色化工的原料，剩余27.8%用于民用及工业燃煤。
我国能源结构特点是“富煤、贫油、少气”，石油、天然气严重依赖进口，风能、太阳能等新能源目前只是发展方向和有效补充，煤炭在相当长的时期内仍然是我国最可靠、最稳定、最经济的能源。众所周知，煤炭能量转化效率每提高1pct 都是巨大的技术进步。
从世界范围看，煤炭作为原料的消费量已占总消费量的23%，而我国2015年仍只有区区1.5%，由煤化工生产的重要能源化工产品占比很低。以煤气化为龙头的煤化工行业一直被投资大、能效低、水耗高、经济性差等问题困扰，尤其是近两年来全球石油价格暴跌近70%，导致煤化工几无利润可言。
而神雾所公布的数据，乙炔法制烯烃路线使用廉价的低阶粉煤、粉状石灰作为生产原料，替代高阶煤炭、兰炭、焦炭、块状石灰等，生产1吨电石的原料成本降低43.75%。如果这些数据都是真实的，那么神雾拥有煤化工行业的黑科技将会全面重塑中国煤化工的格局。更进一步，这一技术在成熟后还将向全球推广，空间更加不可限量。
2、董事长致辞。
风云变幻，浪立潮涌。天立环保已走过了她不平凡的十年岁月，于2014年7月正式更名为神雾环保。
今天的神雾环保，荟萃了一批充满梦想与阳光的环保精英，并有幸站在中国节能环保产业领军巨人的肩头，屹立于我国战略新兴产业工业节能环保市场风起云涌的时代潮头！神雾环保已在成长中变得更加专注，展望未来，我们豪情满怀！
未来，我们将瞄准电石主业，推动热装式节能密闭电炉电石生产新工艺的推广和普及，实现对传统高污染、高能耗、高成本的落后电石生产工艺的彻底颠覆，让电石乙炔化工逐步具备同石油天然气下游产品充分竞争的价格优势，实现电石法乙炔化工上下游产业链的全面贯通。这是一个改变行业、改变传统、大有可为的庞大市场！
金戈铁马闻征鼓，神雾环保踏新程。昨日的种种辉煌，成就了天立环保的铮铮铁骨；今天的华丽蜕变，练就了神雾环保的勃勃雄心。站在行业创新前沿，我们任重道远。我们将紧抓国家治理大气雾霾、淘汰落后产能、促进传统产业技术升级改造的历史机会，以创新为本、以技术为先，以优秀的工程和技术积淀，为广大客户企业竭诚服务，诚信共赢，协作发展，创造更加美好的明天！
3、风险提示。
截至2017年3月24日，动力煤价格从一年前的487元涨到现在的607；褐煤的价格从上年的215涨到今天的330元。煤炭价格的上涨对神雾环保进一步提升利润的影响未测评。
4、如果神雾的技术走向海外，公司将进一步打开想象空间。
巜颠覆性能源高效清洁利用技术助力中澳经济再次腾飞》的大会演讲：一、澳大利亚能源、矿产资源特点与现状；二、全球新一代颠覆性能源、矿产资源高效清洁利用技术（1、煤炭快速热解耦合火力发电节能脱硝一体化工艺；2、乙炔法煤化工新工艺；3、氢气竖炉直接还原清洁冶炼工艺；4、垃圾、生物质热解处理新工艺。）；三、未来澳大利亚能源、矿产资源高效清洁利用的前景展望。
1、从环保企业年报来看
（1）净利润逐季度情况对比表
（2）从营业收入和净利润增速情况对比表
从2016年一季报较低的净利润，到年报公布，大多数环保企业取得了不错的收益，主营和利润都有较大幅度的增长，其中中原环保取的是三季报的数据，截至2017年4月1日，还未取得年报数据。
其中大多数企业在2016年实施了高送转：2016年5月神雾环保实施10转15派1；三聚环保实施10送4.9派1.95；碧水源实施10转14派1；蒙草生态实施10转10派1。
2016年7月东方园林实施10转15派0.6，11月11日增发8036.5万股。
2016年9月铁汉生态实施10转1派1。
结论：环保企业处于经济发展的风口，神雾环保具有比较优势，未来市场空间广阔，值得长期跟踪。
2、2017年神雾的估值
（1）根据理杏仁查询数据，pe-ttm最小值30.45。
（2）券商预测2017年每股收益1.39-1.48，按30倍估值，对应价格42-44元。按0.8折扣，对应价格33.6，现价35元。按0.6-0.7作为进场点，对应价格25.2-29.4，29.4元的价格在2月28日的跳空缺口附近。按0.9-1.0作为离场点，对应价格37.5-43元。
2018年预计EPs为2.51元，仍按30倍估值，按0.6-0.7作为进场点，对应价格45-53元。按0.9-1.0作为离场点，对应价格67.5-75元。
3、介入点
（1）股东人数
短期股东人数减少和较大升幅的股价是否还有介入机会呢？
（2）现价介入没有优势，且短期涨幅巨大，按42元目标，还有20%的空间。
（3）根据2017年3月24日业绩预告：神雾环保预计2017年一季度净利润同比增长1%至11%。市场对此股价经过3天的回调，放出两根巨量阴线，说明第一波赚钱的已经离开，剩下的是老手。通过对比2016年1季度净利润含投资收益5000万元，抛弃其影响，2017年一季度净利润同比增幅100%以上。
4、结论
股价增长的背后是业绩的大幅增长。即净利润的大幅增长。
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