今年的市场到目前为止,就两个字--均衡
成长股涨的时候,价值股歇歇。价值股涨的时候,成长股也歇歇。
到目前为止,市场的风格还没有完全统一,来回买卖很容易被打脸,最佳的方式就是均衡持有,最好不要乱动。
今天和大家聊聊最近后台留言里最多的几家公司。
1,中国平安
这家公司完全可以不说,现在没几个公众号说这些逆势股,但我觉得我还是要真诚一些,不光要说,我还放在第一个说。
上周五平安公布了保费收入,1-12月实现保费收入7603.33亿元,同比下滑4.64%;寿险及健康险保费收入4902.90亿元,同比下滑4.14%。
这个结果,这么看看不出啥。
我们需要考虑加入三个关键点。
1,21年疫情依然反复,经济下滑,老百姓不愿意出门,消费意愿不高,保险属于面对面的可选消费,本来销售就承压。
2,平安的销售代理人最巅峰的时候是百万人,但为了精简代理人,去年一年的时间缩减了1/3左右。
3,此次保费的数据是自平安改革以来,14个月后首次单月同比转正。
这么看的话,我们应该就能感觉出,平安这次的保费情况,不敢说很好,至少是凑乎的。
疫情反复,老百姓消费意愿不高,处于改革期,代理人大幅缩减的同时能保持单月同比转正,实属难得了。
大家可能不知道,平安是行业内第一个主动提出要改革的公司,2019年11月,马明哲亲自“操刀”中国平安寿险改革,其中最为关键的就是保险代理人制度改革,而且是在保险行业最巅峰的时期率先改革的,随后其他的公司才相继跟进。
简单来说,从这次保费的公布数据还是看到了一些好的苗头的。
长期来看,国内保险的渗透密度和深度依然有很大空间,而且商业保险对于每个人来都是很有必要的,尤其是在出生率不断降低甚至为负,老龄化越来越严重的情况下,可以对社保起到很好的补充作用。
我自己也会给考虑一些保障性的保险,因为等我老了以后,社保真的不够用。
所以,我认为长期来看,保险依然是可以看一看的行业,需求和空间肯定会慢慢释放。
而中短期来看,我觉得平安下跌空间可能不会很大,但股价回升需要一些改革明显出成效的催化剂。
所以,这家公司现在买入或加仓的前提是,你除了它没有更好的选择标的。这家公司现在卖出的前提是,你除了它还有更好的选择标的。(多读几次)
现在骂平安或者整个保险行业的人可能很多,大家没事干可以去翻翻17,19年市场对于平安的言论,大部分人都在说保险行业未来成长广阔此类的言论。
客观来说,平安从19年年底改革开始,至今大概两年多一点,改革从来不是一蹴而就的事情,不管现在买没买,我觉得保持适度的关注总没错。当年的洋河,三一重工这些公司基本都是2~3年的改革期。
2,中国中免
这家公司很有意思。
20年疫情爆发,上面为了刺激消费,同时被迫上机和他签下了城下之盟,中免反而成了最大受益者,一方面海南免税刺激,一方面机场租金减免。
使得原本是疫情重灾股的中国中免20年一度成为明星公司,业绩也暴涨。
但到了21年,疫情还在反复,老百姓消费动力还不足,去年三季度的时候中免实在是扛不住了,三季报中免整体归母利润84个亿,抛去优惠政策,中免的三季度单季度业绩同比下滑44%。
一直到上周五中免发布了21年的预增公告,又是一个不及预期。
所以,原本疫情受益股,在21年开始变成了一个疫情受灾股。
最有意思的是,大多数朋友买中免的时候,是在去年年初中免刚回调的时候就开始“抄底”的。
因为前一年中免的股价实在涨的太好了,大多数朋友会不自觉的对过去股价直接线性外推,潜意识认为,过去涨,未来一定还涨,结果在中免最初刚下跌的时候,是抄底最多的时候。
所以,对于现在的中免来说,我只希望大家忘了20年股价的涨幅吧,应该站在当下去观察这家公司,不要活在过去。
中免未来的关注点,除了疫情本身之外,更重要的是观察业绩有没有边际好转的预期。
静态的来看,根据最新的业绩数据来看,现在的中免的估值并不贵,但未来中免的业绩增长或者降低,都会影响中免的估值重塑。
道理很简单,如果今年中免的业绩继续大幅下滑,那么就算现在看起来不贵的估值,到时候也会“很贵”,估值是一个动态变化的过程。
因此,对于当下中免的投资,只有两个方法:
1,不要重仓,耐心等待疫情好转再右侧加大筹码。
2,不预测底,直接规划好自己能接受的资金大小,按照时间和空间的维度按部就班的去买够自己能接受的最大仓位,空间上至少要拉开到10%以上。
同时,今年开始一定要随时关注中免业绩边际转暖的迹象,每一个季度的业绩报告都不能落下。
3,贵州茅台
这家公司之所以今年股价这么强劲,最大的原因就是有涨价预期存在,因为2022年贵州茅台有很大概率会提价。
如果提价以后,茅台的业绩大概率会达到700亿以上,那么现在看起来“贵”的估值,就会拉低。
这是茅台跌不下去的主要的原因。
前几天在👉:最近很多人问我这家公司!这篇文章中和大家说过,现在这个价位的茅台如果放在5~10年这个维度下,跑赢余额宝是大概率事件。
但从投资的角度来说,现在买不买茅台不是最重要的,而是你除了茅台有没有更好的选择,这是很关键。这取决于你的机会成本。
4,腾讯控股
虽然今天腾讯表现一般,但拉长时间看,腾讯的股价从去年7月以来一直在一个中枢上震荡。
可能是震荡的时间比较长,很多朋友没了耐心。
但我和大家说句真心话,现阶段的腾讯越磨蹭越好,直接V型反转不是啥好事。
理由有两个:
1,现在不论是四季报还是21年年报,都没出来,政策的影响下肯定会对腾讯有所影响,这基本是明牌。
但去年公司整体经营到底啥情况?对腾讯的业绩到底影响多大?这些都是未知数。而现在又处于真空期,你让它怎么涨?
2,腾讯自去年8月以来,一直都在回购自己的股票,2022年开始,腾讯更是加倍回购,每天回购2亿。
港股的回购是需要注销的,也就是说,只要今年腾讯每天回购2亿,就相当于它变相每天给股东分红2亿,持有股份不变,但股份价值在一点点增加。
这种事情何乐而不为呢。
昨天晚上在👉:上面发表重要讲话,靴子终于落地了!这篇文章中给大家说了上面高层《求是》杂志上的最新讲话。
从这篇讲话中,我们基本可以断定很多看空互联网的理由要不攻自破了,之前看空互联网的言论,主要集中在互联网未来“只会被监管不会有大的发展”这个主要论点上。
现在看来,上头的讲话很明确告诉我们,发展和监管都要硬,既要促进发展,又要规范秩序,在规范中发展才能走得远。
但这些东西是需要慢慢发酵的,不会急速反转,时间对我们更有利。
全文完。
股票起飞之前,最好耐心等待,比如....
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