快看！谁才是Ａ股真正的吸血鬼？

市场不振。

情绪低迷。

舆论场上又是一个沸反盈天。

有网友晒出一组Ａ股近五年数据：

2018年，IPO融资1378亿，场内定增融资7855亿，大股东减持2345亿；

2019年，IPO融资2532亿，场内定增融资6898亿，大股东减持5017亿；

2020年，IPO融资4793亿，场内定增融资7841亿，大股东减持8513亿；

2021年，IPO融资5428亿，场内定增融资8893亿，大股东减持7140亿；

2022年，IPO融资5869亿，场内定增融资8457亿，大股东减持5607亿。

根据这组数据，我做了一张统计表如下——

（表一：企业与大股东抽血数据）

从2018年到2022年，五年间，Ａ股通过IPO、定增、大股东减持等方式，往外抽血88566亿。

网友晒这组数据，目的很明显，就是想告诉大家Ａ股市场对中国股民的吸血程度有多严重。

我核对了下数据，基本属实。

因为这些数据，媒体每年都有统计报道，还是比较公开透明的。

这组数据引起了我的兴趣，索性再深挖一下，看看Ａ股的抽血与输血的整体情况到底如何。

以上数据是Ａ股往外抽血的情况，但还不完全。

因为Ａ股市场每年还有不菲的证券交易印花税，也属于往外抽血的范畴。

所以我又统计了2018－2022年五年间Ａ股市场的印花税征收情况。

基本数据如下：

2018年，Ａ股上缴印花税977亿；

2019年，1229年；

2020年，1774亿；

2021年，2478亿；

2022年，2579亿。

五年，总共征缴证券交易印花税9037亿。

（表二：印花税征收数据）

我们把表一、表二合并起来，可以得到表三——

（表三：Ａ股市场往外抽血数据）

从2018年到2022年，五年间，Ａ股市场共往外抽血97603亿。

这97603亿中，企业共分走了59944亿（IPO+定增），大股东分走了28622亿，国库分走了9037亿。

但是，别着急，上边我们光分析和计算了抽血的情况，还没计算输血的情况呢。

企业对股民的回报（输血）主要靠两个途径：现金分红和场内回购。

我对这项统计的数据如下：

2018年，Ａ股现金分红9432亿，场内回购511亿；

2019年，现金分红13600亿，场内回购1298亿；

2020年，现金分红15200亿，场内回购1037亿；

2021年，现金分红18100亿，场内回购1210亿；

2022年，现金分红18900亿，场内回购1600亿。

五年间，Ａ股上市企业以真金白银，向市场输血80888亿。

（表四：企业向市场内输血数据）

从2018年到2022年五年间，Ａ股上市企业通过IPO+定增向场内融资总共59944亿元，但又通过分红和回购向场内输血80888亿。

一出一进，净输血20944亿。

没想到吧？

Ａ股的上市企业，这些年总体上是对得起投资它的大小股东的。

但是血让谁抽走了呢？

１、大股东通过减持，抽走了28622亿；

２、税务局通过征收证券交易印花税，抽走了9037亿。

9037亿，对28622亿，显然还不在一个数量级上。

也就是说，对Ａ股真正形成吸血效应的，是企业上市后的大股东减持！

（表五：市场主体抽血输血数据汇总）

通过上述分析，我们可以看到：

第一，Ａ股市场每年往外抽的血，的确大于往市场里输的血，Ａ股重融资不重回报的说法，是有依据的；

第二，Ａ股上市企业作为一个整体，给投资者带来的真实回报实际上远远大于它在市场内的融资；

第三，从总体上看，真正往外抽血的，主要是上市企业的大股东，还有国税局征收的印花税。

作为普通投资者，怎样才能在Ａ股市场有效避免被吸血的命运呢？

１、不炒新股，大股东减持就收割不到你；

２、不频繁交易，税务局的印花税就基本跟你无关。

作为普通投资者，最终怎样才能在Ａ股市场赚到钱呢？

通过上边的分析，我们得出的结论也是简单而又直观：你多买那些业绩好、分红高、股价低迷时喜欢通过回购来回报投资者的企业股票，不就行了吗？

全文完。

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作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。即将出版两本新书《一本书看透财报》、《一本书看透A股》。

擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理；擅长做市场判断、估值判断和企业分析；擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事；并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。