安信证券2019年策略：已处于熊市尾声 未来将走向成熟牛市

安信证券12月5日召开策略会，安信证券首席策略分析师陈果指出，从中期来看，负重于金融周期，中国经济在新一轮改革开放与转型升级前行，股权融资市场势必承担更多责任。中美构建新平衡，人民币金融资产有望在新一轮金融开放中受益，在这进程中，A股市场机制、功能、投资者、风格走向成熟。而在短期方面，随着经济进入调整期，流动性趋宽松，政策有利风险偏好筑底回升，权益资产性价比开始逐渐体现。

中期：负重于金融周期， 中国经济在新一轮改革开放与转型升级前行， 股权融资市场势必承担更多责任。中美构建新平衡， 人民币金融资产有望在新一轮金融开放中受益， 在这进程中， A股市场机制、 功能、投资者、 风格走向成熟。

短期：经济进入调整期， 流动性趋宽松， 政策有利风险偏好筑底回升， 权益资产性价比开始逐渐体现。

市场核心特征判断：股市至少已处于熊市后期， 适宜箱体操作策略思路。 在流动性环境、 产业政策与行业景气共同影响下， 结构性行情逐渐展开， 重点关注成长， 适当关注逆周期。 重点关注指数：创业板指数、 创业板50指数以及未来的科创板指数。

未来不会简单重演2012-2015年：未来需要关注金融周期的影响， 增量资金属性将使得市场风格更为成熟， 核心资产估值将得到更多支撑， A股未来不会简单重演2012-2015年。 预计A股在2019年虽然难免将经历荆棘与坎坷， 但最终将走向一个更为成熟的牛市。