杨德龙：我为什么反复多次强调炒股要关注这三个方向？

我为什么反复多次强调要关注这三个方向？

中国很多行业都已经胜负已分，行业龙头的价值会越来越高。无论是一级市场的股权，还是二级市场上的股票。

第一是消费。因为中国的消费的潜力是最强的。中国拥有世界上最大的人口，拥有世界上最大的消费市场。只要能够在中国做到全国知名的消费品牌，你就能做到世界第一。老干妈一个豆瓣酱可以卖到几个亿甚至十几个亿的销售额；王老吉、加多宝卖个号称是中药类的饮料，就可以卖到全国每个餐厅；海底捞在国内经营有方，后来到香港上市，上市之后表现非常好。中国的消费的潜力是非常大的。

对消费股的投资采取买入并持有的策略，每轮的调整是一个买的机会，买之后可以拿着养老。无论是白酒、食品饮料、医药，还是旅游酒店、家电，这些公司都具有长期的投资价值。巴菲特之所以能够成为股神，和他长期持有一些优质的消费品股份有关。他其实买的消费品都是非常简单的模式，比如说他买可口可乐，和中国的王老吉都属于大众消费品。巴菲特还买糖果和吉列剃须刀。巴菲特说为什么我要买吉列剃须刀呢？因为我很容易算出他赚多少钱。像卖可乐一样，卖一瓶可乐赚200分，觉得很踏实。消费品的特点是每年利润多少都能算出来。而他为什么买吉列剃须刀？他说，每天晚上我睡觉的时候，我想着全世界男人的胡子都在刷刷地涨，我心里睡得很踏实。他的选股逻辑非常简单，选能够穿越经济周期，业绩能够持续上升的消费公司，这一点，我觉得是值得我们国内投资者借鉴的。

第二个方向我觉得是金融方向。金融方向里面，弹性最大的是券商，其次是保险，最后是银行。为什么我们坚定地在这次抄底重配置券商股，甚至是70%的仓位配到券商，是因为我们看好中国券商未来的成长。如果资本市场有未来的“黄金十年”，券商股无疑是受益最大的。中国的证券公司和全球顶尖的证券公司相比，还处于发展的初级阶段，体量是没法比的。中国的资本市场发展能到能和第二大经济体相匹配的位置，必然会给它带来巨大的机会。中国的券商还有很大的市场成长空间，因为我们重配券商，所以这段时间我们的收益特别好。

第三个方向是科技股，科技龙头股。为什么要加个龙头？因为中国的科技公司真的不多，假的太多。真正有技术含量，有国际竞争力，有可能成为国际性的公司的科技公司太少，多数都是代工企业。比方说苹果产业链的很多公司，是帮苹果公司生产一些零部件，核心竞争力不强，没有太多的科技的含量。中国最好的科技公司是华为。为什么超级大国会这么惧怕华为呢？因为华为具有巨大的技术优势，在5G领域已经成世界的领导者。华为走到今天这一步，和它巨大的研发投入是分不开的。事实上华为每年投入到研发的费用达到800亿人民币，比第二名中石油不到200亿相比，领先一大截，更不用提说那些普通的科技公司，华为的领先优势更明显。所以大家一定要选择真正有技术含量的公司，而不要去选择那些相对比较差的公司。行业的龙头我认为可以找细分行业龙头，比如说在5G领域，在人工智能、在大数据、新能源等等这些细分领域里面来找一些龙头来进行配置。