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碧桂园莫斌力推“一率五力”!如何快速提升毛利率?


近年来,房地产行业毛利率下滑已成共识。
2020年,TOP30房企中毛利率出现下滑的就有29家,平均下降4.5个百分点。
其中,某浙系房企毛利率由2019年的24%跌至11%,下滑了一半还多。
碧桂园毛利率下降4.3个百分点,这也引起了莫斌的高度重视。
于是,莫斌在股东大会上表示,碧桂园未来盈利能力的改善主要通过连续三年全周期综合竞争力的提升,即“一率五力”,且效果“很明显”。
“一率五力”即高效率、成本力、产品力、营销力、服务力和科技力,是在2020年提出并不断完善。
下面,我们分析碧桂园如何通过“一率五力”提升盈利能力。
爱德地产研究院
回复1期刊 2投资案例 3大运营兵法。爱德是万科、碧桂园、融创、龙湖、中海等标杆房企的数智化合作伙伴。地产10强,8家选爱德。首创预见性4P体系,致胜大运营数智决策。预测、预演、预警、预控等决策方法论,助力房企卓越经营。
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一、高效率:“456”高周转,回款率高达91%
“一率五力”中的高效率强调的就是经营和资金的高周转。资金使用效率提高,可以有效减少资金占用成本,增强企业整体盈利能力。
2020年碧桂园权益现金回款约5193亿元,权益回款率达到91%,已连续5年高于90%,在行业继续保持领先。同时,碧桂园的利息支出也减少了5%。
碧桂园的“456”高周转模式,即拿地后4个月开盘,5个月现金流回正,6个月资金再周转,为业内熟知并被不少房企效仿。
为了加快资金周转效率,碧桂园通过策划工作前置,尽可能地压缩经营周期。
要求投资条线在获取地块前充分评估地块能否实现高周转;通过与政府建立沟通,保证项目能够快速报建、快速开工,并争取实现提前预售。
要求设计条线在土地获取前40天开始前置设计工作,与政府部门做好预沟通;严格执行设计标准化,持续建立区域综合楼及户型标准库。
要求人力条线提前储备项目团队,在拿地前做好项目人员配置,保证拿地当天项目团队抵达现场以确保快速开工。
通过一系列策划工作前置,压缩报建、开工到销售的周期,以及对组织进行优化,实现快速开工、快速开盘、快速去化。

二、成本力:开发低地货比项目,自有资金回报率大于30%

2020年碧桂园获取的已开盘项目中,年化自有资金回报率大于30%的超过9成。这首先得益于低地货比留下的高毛利空间。

近年来,很多房企将业务重心收缩至一二线城市,但碧桂园长期看好中国城镇化,仍坚持深耕三四线城市。2020年碧桂园获取的511幅地块中,有65%的项目位于三四线城市。

与一二线城市相比,三四线城市的土地成本较低,地货比较小,意味着现金流回正越快,资金年回报率越高。

碧桂园按金额计算的地货比为20.8%,在头部房企中处于较低水平。

深耕三四线城市,不仅可以降低土地成本,还可以通过差异化的战略布局避免竞争。

由于产品溢价高、销售去化快,加上较强的经营管理能力,碧桂园的总体盈利能力较强。


三、产品力:标准化降低成本

莫斌称,“基础产品力是重点,关系着公司在市场上的地位和口碑。”

2021年1月碧桂园发布了“星、府、云、天”全新四大产品系列,以满足不同客户群体的需求,突出“极致的实用主义”。

该系列产品是碧桂园经过对450万个家庭的居住需求进行跟踪调研,并对633项生活痛点提出了针对性的解决方案,最终凝聚而成。

在一些三四线城市,尚无其他大型房企进入,碧桂园通过打造高品质住宅产品、建设良好的教育配套,以及提供优质的物业服务,在当地竞争优势明显。

碧桂园住宅产品共经历了五次迭代,每一个产品背后都有一套标准化的流程。

在成本管理方面,碧桂园强调做准目标成本,将目标成本与结算成本之间的变动率控制在±3%以内。

碧桂园还对各阶段的无效成本进行细分,做到事前分析、事中跟踪和事后管理。区域总需要在1个月内对无效成本进行审批确认,项目总对整个项目的无效成本承担责任。

正是由于这些不断更新迭代的标准化流程要求,以及精细的成本管控能力,碧桂园的每一个产品从前期购地,到产品打造,都能在保证质量稳定的同时将成本降至最低。

爱德地产研究院
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四、营销力:3%营销费用率撬动69%去化
营销能力对房企尤为关键,直接决定了项目的现金流回正速度和房企整体的资金周转效率。
房企一般会通过加大营销力度来加快销售去化,因此销售去化率与营销费用率呈正比。2020年碧桂园的去化率为69%,营销费用率仅3%,以较低的营销费用实现了较高的销售业绩。

碧桂园通过自建渠道,并制定营销全流程标准化管控体系,实现营销动作快速复制,高效执行,加强对营销费用的管控。
2020年疫情期间,碧桂园率先布局数字化营销,如今线上售楼处、直播售房正在成为其营销的新常态。
碧桂园自主研发直营购房平台,涵盖找房、看房、选房、购房等买房的各个模块,实现让客户足不出户就能完成买房的全流程业务办理。
据统计,渠道销售占据新房成交额的1/3,渠道佣金普遍在3%-4%,吞噬了房企不少利润。自建营销渠道可减少对渠道商的依赖,降低渠道佣金成本。

五、服务力:老带新占比最高70%,物业融资超135亿
莫斌表示,服务力是最容易做到也是最容易被忽视的。
优质物业服务对二手房保值增值,刺激新房销售,缩短去化周期,以及提升新房溢价能力有着积极作用。
优质物业服务对房屋的基础设施维护相对完善,减缓房屋老化速度;同时为业主带来良好的服务体验,以此推动二手房价值稳定增长。
良好的物业口碑可通过业主形成圈层传播效应,提升物业服务品牌形象。碧桂园在三四线城市的项目老带新比例为60%-70%。通过口碑营销、服务营销、老业主营销,在加速新房去化同时,节约大量营销推广费用。
人力成本是物业服务企业的重头支出,在一定程度上影响了盈利能力。机器人的使用成为碧桂园提高盈利的重要突破口。例如,在保洁服务上,碧桂园服务联合博智林推出扫地机器人,大大降低了人力成本。
更重要的是,2021年3月,上市不到3年的碧桂园服务(06098.HK)市值首超母公司碧桂园(02007.HK)。5月21日,碧桂园服务正式被纳入恒生指数成分股。这都充分说明了资本市场对碧桂园服务的认可。

自上市以来,碧桂园服务已完成3次募资,合计募集135.6亿港元。近日,碧桂园服务又以配股和发行可转债的方式,向市场募资155亿港元,成为物业管理行业规模最大的一次融资。

六、科技力:助力管理费用率降至3%,创投回报超80%

碧桂园下沉三四线城市,业务布局广泛,项目数量众多,可见管理难度较大。但是碧桂园的管理费用率却持续走低,2020年的管理费用甚至比上年减少20.6%。

2020年,为与区域深耕的发展战略匹配,碧桂园将区域裂变为105个区域,并推行“极简组织”。经过多次整合裂变后,管理层精简调整,管理费用大幅下降。

管理费用的下降还得益于碧桂园实行的一系列数字化转型战略。

2018年和2019年,碧桂园相继开展了“碧合计划”和“碧升计划”。碧合计划帮助碧桂园节省了2/3的时间和一半的成本。碧升计划实现了报表统计时间从5小时缩短到了5分钟,并且一些供应链公司的放款时间从原本的两周缩短至一天。

2020年,碧桂园通过设置集团标准化、禁用区域个性化流程模板,以及缩减审批节点,将流程总模板数从3200余条降至1400余条,其中高达80%的个性化流程模板被禁用。全集团流程审批减少48万条,流程平均审批时长从5.4天降至4.5天,综合提效20.8%。

正是由于数字化战略的深入推进,碧桂园才能有效地管理上百个区域,两千多个项目。并且从设计、成本、采购、财务、人力等各方面为业务发展提供强大支撑。

在机器人产业上,碧桂园通过博智林机器人进行智慧施工。现有在研建筑机器人46款,其中已有18款投入商业化应用。经过测试,建筑机器人在施工质量、施工安全、施工效率等方面表现良好。比如外墙喷涂机器人,可自动化作业,工效约为人工的8倍。未来碧桂园将大规模采用机器人和智能建造技术,进一步降低建安成本。

碧桂园于2019年成立了创投公司。短短2年内,碧桂园创投已累计砸下215亿,共投资45家企业,整体综合收益率超过了80%,其中4家企业已成功IPO。

碧桂园围绕地产主业,通过科技赋能多元业务,而多元业务又反哺地产主业。相信在不久的将来,科技力一定会为碧桂园带来“超出大家预期的回报”。


总结
2020年碧桂园的拿地毛利率已实现回升,随着成本力和产品力不断提升,资金周转效率提高,预计未来3年毛利率可实现稳步增长。营销力、服务力和科技力助力期间费用率进一步下降,总体盈利能力有望持续上涨。
对于中小房企而言,可通过探索多元化拿地模式、深耕区域市场、加强合作以及数字化转型等方式,精细运营,寻求新的利润增长点,提升盈利空间。
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