金钱是帝国的血液。自诞生之日起,我的使命便是以各种形式的资产为载体,在帝国范围内流通。帝国的业务版图不断扩张,对我的需求越是迫切,我越是显得紧缺,力不从心。
于是,如何得到我,怎样使用我,甚至将我投向何处以取得更多的收益,便成了这个帝国永不眠的课题。
两千零一十六年,岁在丙申,帝国负面新闻缠身,盘面吃紧。我本无拘无束一枚硬币,何以沦落至此。
细数从前。
企业可以用货币衡量的资产,都可以在报表上体现出来,但是,报表上的数字只是结果,其背后一定是企业做了什么事儿。金额大不是硬道理,质量才是关键。不去挖掘数字背后的故事,你就输了。
那一年,我跟资产负债表相生相爱,帝国规模进一步扩张。资产总额从170亿增至322亿;纳入合并报表的子公司数量增至15家;我的载体,包括固定资产、应收款项、股权投资等,都以40%+的速度增加。
其实我的内心是慌乱的,盘子太大就容易造成外强的假象,实则内干。你只知帝国的大厦越盖越高,哪只它根基不稳。距离产生美,一旦你走近帝国深究下去,离真相越近,离预期越远。
2016年,帝国的报表显示,它有36.69亿的货币资金。见族中人丁兴旺我心甚慰。但好景不长,因为我看了财务报表附注中货币资金的结构——原来我的大部分亲友人身受限,并不能用于自有支付。
——被冻结的银行存款有2431万;受限制的其他货币资金有21.84亿。如此一来,帝国可动用的货币资金只剩下十几亿了。
再比如我的表现形式之预收款项,不仅总额下滑,结构也更糟。咱自知不能跟茅台比,但预收商品款17个亿降到8000万是什么概念呢。1年的时间,沧海桑田,客户都不愿意预先付款了么?
帝国资金吃紧想必你已经看出来了,账上可动用的资金杯水车薪,而客户又不愿意预付款项,那总有不赊账的客户吧?——有,但是不多,有86.86亿的钱是以应收账款的形式存在的。
本来应收账款剧增已另乐黑蠢蠢欲动,有38个亿的应收账款来自关联方让大火燃了起来。今年与关联方的贸易往来委实太多。在外人看,货物在这90多家关联企业中间倒腾,不过是从左手倒右手的游戏。帝国在做高收入也就是了。
从原材料到库存商品再到往来款项,从帝国内部的固定资产、无形资产到帝国的对外投资,资金流始终贯穿其中。那些资产不过是我,这枚小硬币的表现形式罢了。
帝国离不开我,这是命中注定。伸手就能触碰到梦想的人,脚下必然踩着金钱垫高的阶梯。你要为梦想而窒息?烧钱会有烟雾,的确会呛人。但是好难过,因为帝国借钱越来越难。
没人愿意再给帝国信用借款了。怎么办?质押股票。担保借款。
通过银行借款和发行债券筹集的资金不够花,所以帝国的大老板又去找了新的借款人,包括华夏人寿保险、资产管理和基金公司等。再加上大老板本人和老板姐姐的资助,其他非流动负债共计56个亿。
帝国还会引入新的投资人,比如说今年年初,孙宏斌创办的融创中国曾宣布150亿元入局乐视。仅靠大老板的个人担保以及减持质押股票,不是给帝国供血的长久之计。据说今年乐视大屏业务会扭亏为盈,终于有正经的业务给企业贡献利润了。
明明家里余粮不多,但帝国花起钱来仍旧大手大脚,甚至比原来还要放得开。且不论超级汽车这事儿有多烧钱,单是三大费用开销就达到了36.1个亿。要知道,2016年企业的核心利润(收入-成本-税金及附加)不过只有36.05亿。
我是一枚硬币,穿针引线般经历帝国的经营活动、投资活动和筹资活动,可惜帝国入不敷出,赚的少、投的多,全靠筹资活动带来的现金流支撑着。帝国2016年借了好多的钱,资产负债表上长短期借款增多;利润表上财务费用就有6个多亿;现金流量表上筹资现金流相应增加。
如上所述,这正是三张报表之间的勾稽关系。更多关系可看下图,点开放大看更清楚。
风继续吹,随着帝国的经济业务而流通是我作为金钱的光荣使命。眼看他起高楼,眼看他宴宾客,我怎么忍心眼看他楼塌了。但帝国的资金缺口太大,小小硬币不足以支撑他的生态梦想。
向来情深,奈何缘浅。
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