融创中国买入在2015年三季度,当时觉得4.8元股价对应160亿港币市值严重低估了,至少看1000亿权益销售,对应100亿利润,500亿市值。
时间是好公司的朋友,很感谢老孙团队的战略水平和执行力,融创2016-2017脱胎换骨、内力已经今非昔比。现在评估2017年6月底14元对应530亿港币依然明显低估。
毛估估方法如下:
1、市销率估算:货值、销售和毛利率是地产业绩的先行指标,融创历史市销率是0.15-0.5为主,2020前有望到0.2-1,保守估值对应2018-2019年40-50元股价。
2、市盈率估算:在港股内房长期不受待见的环境下,融创历史上市盈率是1.5-8倍左右,今后有望在3-10区间运行,目前融创对应今年静态市盈率偏高的,但基于明后年锁定利润,保守估价25-40元。
3、市净率:融创的软肋,历史家底太薄,账面明后年12-15左右,按照1-2PB,对应估值24-30。
综上,判断明显低估,继续持有阶段
满仓融创也是因为能力圈太小,低估明显,过程中也结识了很多新朋友,非常愉快也请朋友们多指导交流,或者有其他更低估的机会让我分仓!
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