猛增48%！一季度A股净利起死回生，5月或迎开门红

PS：持仓仅供娱乐，不作为投资建议。

根据规定，一季报和年报都必须在一季度后一个月（4月30日）之前披露完。在五一假期前，上市公司几乎都完成了业绩披露。

单看个股的话，业绩状况没有代表性，业绩的变化也容易被市场提前消化。事后炒作，反而比较容易是坑。最好是从行业或者整个A股整体来看。PS：是坑的话，就一起跳吧！

从上图可以看到，整个A股市场在2016年下半年到2017年初，净利增速曲线的势头比较好。从业绩表现看，全部A股17Q1/16Q4/16Q3归属母公司净利润累计同比分别为19.8%/5.4%/1.8%，剔除金融后为48.6%/21.8%/12.5%，净利润增速均大幅回升。

另外，也能看到上图中毛利率、营收和净利变化，整个A股盈利能力的小幅改善，曲线走势比较积极。

接着，可以看到整个市场的ROE（净资产收益率）曲线有企稳迹象。ROE这个财务指标主要是看股东投资的收益率，跟上市公司的财务杠杆有关。另外，如果ROE比较高的话，会鼓励上市公司扩大再投资。

2016年主板净利增速在上升，创业板有点高位回落。

另外，从PEG（PE/净利增速）、市盈率、净利增速的情况看，石油石化、化工、建材、电子元件、汽车、环保等板块表现不错。

我们从A股市场整体的业绩表现来看，主板的业绩提升比较明显（一季度剔除金融板块净利猛增48%，）主要是一些传统行业（石油化工建材等），可能跟去年商品涨价比较猛有关，汽车也受益政策催化，环保可能是一个亮点。

市场整体业绩的改善，有助于降低A股的整体估值，从而增加股市的吸引力，也会增强投资者的持股信心。

一般情况下，基本面和技术面是配合的，相互影响相互作用的。

从技术上看，底部企稳和反攻是两个不同的概念。

就比如，3044.29点是阶段性底部，当天放量也是当时市场企稳的一个信号。但是离真正的反攻还是有一些距离的，真正的反攻是要等到之后，成交量显著放大之后，才得以确认的。

由此可见，目前的阶段，大概也是底部企稳的阶段，有一些超跌反弹的机会。

近期市场的目光开始聚焦2016年年报和2017年一季报情况，从统计的数据来看，整个A股的盈利状况是有所改善的，有助于扭转市场悲观情绪，对提升市场的风险偏好有一定帮助。

当然，这些影响是比较缓慢的。

相比之下，技术面还是比较直观的。

沪指节前在3100点触底反弹，正处于超跌修复行情之中。以后有机会摸一下3200点，但是，目前只能看做是超跌反弹，关键还是看量能会不会重新爆发。

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