根据PE买股票时，考察重点在企业利润的稳定性。有的公司业绩波动较大，往往是去年亏5亿今年赚一亿明年赚十亿，这样的公司就看不得PE。
而盯着低PB来选股票时，利润是否稳定就不那么重要，侧重点有两个：一是有没有显而易见的能炸死人的大雷，二是争取发现困境翻身的契机。
第一条好理解，如果有大雷，看着股价比净资产低很多也没用，一次坏账计提或资产减值，可以把十几年的利润全部扣完。不过，如果明明是小雷却被市场以为是大雷，股价理应打七折却实际打了三折半，则创造出了不错的买入机会——一般来讲，市场的情绪很严重，受喜爱的股票会涨到它不配的高价，被嫌弃的股票会跌到不至于的低价，这类事情十分常见。
第二类，字面上好理解，技术上要复杂一些。
有些公司，业务再不可能有任何大的拓展，也基本不太可能进一步地萎缩。在这种情况下，它们就没什么想象力，常规股息成为判定股价的核心要素：比如每股10元，每股利润1元，每股分红0.5元，则每年现金回报是5%。
此时，每股净资产可能是10元，1PB。然而，也可能是50元，0.2PB。
看起来0.2PB更便宜，可根子上说是它的经营效率极差，拿着50块的本钱一年才赚得到1块。不管净资产有多高，反正都只是账面上的，小股民没法处置资产，所以股价低是应该的，经营层面看不到任何希望，它要涨起来得纯粹靠行情——一般的企业还可能吸引来外部投资者抢当大股东搞清算（港股美股有，境内几乎没有），但有些是被单一家族高度控制的百年基业（其实国企也是），外人根本进不去。
而第一家公司，1PB那个，即使同样没什么特别的本事，留存于公司的0.5元对10元来讲也很重要，能一点点滚大。此时，净资产、净利润和股息的稳步增厚，就属于翻身契机的一种，缓慢推动市值的逐渐提升。
这种翻身契机不怎么契机，是一步步来的。
而更多的契机，是一次性爆发的：任何股票都涉及某种概念某种题材，每个人、哪怕是我这种不喜欢宏观概念的人，心中也都会有自己的宏观判断。假如A股券商跌到1至1.5PB（港股打六折），我不会认为是绝对便宜（即便宜到我完全不指望别人接盘），但是会觉得比较便宜，可以借着券商概念来抄底。
后面如果涨了，本质不是利润的逐渐增长（券商的利润是一阵一阵的），而是概念诱发情绪的一波波冲击。
又或者是前面那50元净资产的低效公司，假设其控制权比较分散，近期市场又出现了有人在专门搞清算的相关新闻，那它便具备了较为明显的清算概念，可能被人买下拆掉以兑现50元的净资产，则投资的优先级理应进一步提升。
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低PB买股也可以换一种思路：直接分散。
这样就不用盯着每一只股细看了，反正出大雷的是少数，分散了也总会有踩中概念暴涨的，差不多就得。
祖师爷格雷厄姆早期投资还仔细看账，讲究股价要比可变现的净资产便宜多少，晚期发现单纯低PB高股息分散着买就成，用不着那么麻烦。
这种搞法近几年表现不好，但长期看肯定没啥问题，毕竟在情绪严重的资本市场里，许多的垃圾都没有人们以为的那么垃圾，确实不值1块只值6毛，但股价只有3毛，有明显的获利空间。
至于时代变迁，人们获利不再高度依靠净资产所以低PB策略无效，这是错的。你轻资产赚到的钱，要么全分掉，要么就会一点点成为净资产累积下来，迟早由轻资产变重资产。虽然有个股例外，如波音那样负资产，但毕竟只是例外。
低PE买股则不能这么干，企业的利润变来变去，得挨个检视利润的来源，判断是否可靠。
所以想偷懒，可以直接分散搞起低PB高股息（注意行业集中度），或者沪深300之类的宽基指数。
如果很在意PE，那就多翻点资料吧，不要单纯看数据。
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中国每年人流一千万。
这个数字还是有点高的，2020年出生人口才1200万。
有些地区会以政治的、宗教的理由阻碍人流，逼迫别人生下自己并不想要的孩子。
如果只是为了增加生育，还不如对不生育罚款呢。起码罚款只是钱的问题，而直接阻碍人流是整个人生的问题，还不只牵扯到一个人。
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