规律总结！这些小规模转债难以起飞

大家好，我是道哥！今天转债市场成交量859亿，相比上一个交易日减少141亿，市场继续缩量，活跃度降低，次新妖债继续小幅下跌，钝刀子割人的阶段。

虽然周末放出了不少利好消息，但是今天大盘并没有大幅上涨，盘中还跳了两次水，一是因为政策利好已经通过一个月的上涨提前兑现，二是六月中旬美联储还有可能大幅加息，所以目前市场还是比较谨慎的。

行情比较无聊，所以就复盘了一下最近妖债，都是小规模，但是有的起飞幅度大，有的又迟迟不被炒作。

研究了一下发现，除了转债的新老是一个被炒作的重要影响因素，另外一个影响因素就是基金持仓。

集思录上筛选出3亿规模以内的转债，按照基金持仓占比从小到大进行排序。

可以发现基金持仓比较少的转债，基本上都是双高债，也就是价格130元以上并且溢价率也很高，100%以上都是标配。

这里面有横河转债、蓝盾转债、模塑转债这类的老妖债，同时也有永吉转债、泰林转债、卡倍转债这类次新妖债。

如果反过来排序，按照基金持仓占比从大到小来拍，就是下面这个图。

可以发现基本找不到130元以上并且还有超高溢价率的转债。

要么是价格在130元以内，如果溢价率大于50%，是由于正股跌幅过大跌出的溢价率。

要么是价格130元以上，但是溢价率都在30%以内的合理区间，例如142元的震安转债溢价率只有16%，572元的石英转债溢价率只有0.25%。

所以同样是小规模转债，但是由于基金持仓占比过高，被炒作的概率也会大幅度降低，难以出现转债价格无视溢价率连续狂涨的现象。

主要的原因是因为机构投资者更理性，一旦出现转债上涨大幅超过正股上涨的情况，他们会理性卖出，并且由于机构持仓占比高，很容易就可以将情绪主导的上涨打压下来。

所以在当下市场没有特别大行情的时候，埋伏的小规模基金如果有机构大量持仓，例如基金持仓占比超过20%。

那么关注的重点在于股债联动的上涨，同时格局也不能太大，如果出现情绪驱动的上涨，可以先跑为妙，因为后续容易被机构抛售，从而使转债价格回归理性区间。

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摊大饼实盘

今天可转债实盘盈利57.09元，持仓总盈利为48.5万元，自2021年4月23日起累计分批投入本金为158万元，盈利占比为30.64%。

注意：已清仓转债持仓盈利会被系统清空，所以道哥更改了本钢成本价以使得盈利显示不变。

以上内容仅为投资记录

非投资建议仅供参考

等权指数涨幅0.13%，转债实盘涨幅0.00%，前十大重仓债（仅做记录）为科华转债、城地转债、正邦转债、维格转债、众信转债、搜特转债、众兴转债、全筑转债、鸿达转债、金田转债。

今天清仓了金陵转债、伊力转债，加仓了花王转债、东时转债，建仓了迪贝转债。

转债实盘主要以低价债为主，通过分析不断挖掘机会，力求跑赢转债等权指数，追求稳健的高收益，由于实盘资金逐步入场，所以理论收益已大幅跑赢指数，投资策略效果显著！

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