博主按:这个策略仅适用于本人,如有模仿,风险自担。
多年来,在投资中屡战屡败,屡败屡战,有得有失,痴心难改,在人生迷茫困顿之际幸得投资大师思想指引,藉以巨人深邃的眼光,我们看到了灿烂而光辉的未来。现将投资思路简单梳理,以便日后不断反省、调整和提高:
一、 投资的企业标准:
1、稳定的经营史。
定量指标:
(1)至少三年连续资产收益率>15%(非经常性因素导致的除外)。
(2)净利润增长率>20%(非经常性因素导致的除外)。
定性分析:
(1)主营业务没有大的变动。
(2)公司经营连续稳定。
2、具有较强竞争优势或护城河的企业。强大的品牌或垄断地位(主要为定性分析),未来有稳定可预期的成长性,不求暴发性增长,只求确定的可以接受的增长率,如30%左右。
3、卓越的管理团队(主要为定性分析)。
4、自己能理解或没有超出能力圈。
5、其他。
(1)尽量多配置弱周期性行业,强周期性行业可适当配置,但总量不能超过20%。(2)公司有稳定的现金流、资产负债率低、毛利高、资本性支出少等等,这些因素不能一概而论,投资不同类型的企业,具体问题具体分析(看的公司的价值,不拘泥于统一的标准)。
二、价格的选择
在市场(行业或公司)出现问题恐慌性抛盘时,寻找有安全边际的价位介入。这一条有前提条件的,在此不展开论述。
三、持有策略
战略上,以长期(一年以上)眼光持有公司股权,长期持有是实现利润最大化的最佳策略。战术上,对长期持有保持适当的弹性,当市场及公司股价在短期内出现明显高估时,适当退出甚至空仓。市场没有高估,不轻易给公司估值,即使公司股价有一定程度的高估仍坚持持有。在市场明显高估或低估时,注意资金管理。
投资是一辈子的事,我相信巴菲特的投资体系已经很成熟,但我们对其理解不深入或出现偏差,不断地实践、比较和反思,才能不断地提高。这些年,简单的投资远胜于以前浮躁而忙碌的操作,简单就能带来滚滚的财富,简约就能造就无限的快乐。
中国--东方之巨龙在崛起,这是我们伟大祖国的幸运,也是祖国人民的幸运!
有巨人的思想作指导,加上生逢伟大的时代,这是中国投资人一生最大的幸运!
但愿我们伟大的祖国繁荣昌盛,但愿幸运和幸福之光芒洒满神州大地所有的炎黄子孙!
2010年10月10日 廖朝忠于深圳