自由现金流

敬天向善：资本性支出和收益性支出的区别就是，收益性支出当期支出，当期收益，支出计入当期费用；资本性支出是当期支出，未来多期收益，支出分摊到每年当费用。资本性支出如果没有产生效益，它最终也会变为0.         自由现金流=净利润+折旧及摊销-运营资本增加（-存货应收款的增加、+应付款预收款的增加）-资本性支出这个里头的运营资本增加实际就是应收和存货增加，货币资金和预付款一个进一个出相当于没有影响。

 

自由现金流量，就是企业经营产生的利润中，在满足了再投资需要（存货和应收增加额+资本支出增加额，再投资到存货、应收、资本支出）之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者（债权人和股权人）的最大现金额。

简单地说，自由现金流量(FCF)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(CapitalExpenditures，CE)的差额。即:FCF=CFO-CE。自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。

自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本性支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的，但是这种支出是股东所期望的，而且是以现金支付的。自由现金流等于经营活动现金.

资本性支出是指取得的财产或劳务的效益可以覆盖多个会计期间所发生的那些支出。因此，这类支出应予以资本化，先计入资产类科目，然后，再分期按所得到的效益，转入适当的费用科目。

在企业的经营活动中，供长期使用的、其经济寿命将经历许多会计期间的资产如:固定资产、无形资产、递延资产等都要作为资本性支出。即先将其资本化，形成固定资产、无形资产、递延资产等。而后随着他们为企业提供的效益，在各个会计期间转销为费用。如:固定资产的折旧、无形资产、递延资产的摊销等。

与资本性支出相对应的是收益性支出，又叫期间费用。我国《企业会计准则》第二十条规定:"会计核算应合理划分收益性支出与资本性支出。凡支出的效益与本会计年度相关的，应当作为收益性支出;凡支出的效益与几个会计年度相关的，应当作为资本性支出"，这类支出应予以资本化，先计入资产类科目，然后，再分期按所得到的效益，转入适当的费用科目。

自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富，则公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票、增加股息支付。同时，丰富的自由现金流也使得公司成为并购对象。

自由现金流量可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。整体自由现金流量是指企业扣除了所有经营支出、投资需要和税收之后的，在清偿债务之前的剩余现金流量;股权自由现金流量是指扣除所有开支、税收支付、投资需要以及还本付息支出之后的剩余现金流量。整体自由现金流量用于计算企业整体价值，包括股权价值和债务价值;股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。股权自由现金流量可简单地表述为"利润+折旧-投资"。