至于，市场短期的信心修复，更多是一次性博弈的结果。对于交易而言，不要被事件博弈带着跑，聚焦中长期逻辑通顺的好公司，才是王道。
需要注意的一点是，即便对于好公司，如果你计划看长做短：在熊市，一定要买在低估，卖在合理，因为在熊市，投资者的预期总是会变坏，市场也总有黑天鹅出现；在牛市，一定要买在合理，卖在泡沫，因为在牛市，投资者的预期总是在变好，很少有合理估值下买入的机会。
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周末参加一场交流会，刚好遇到一位前同事。他属于研究、投资两手抓，两手都很硬的人，做研究和投资时，都多次拿奖。聊着聊着，说到我写公众号的事情，我突发奇想的说，改天我如果组织读者线下聚会，你来帮忙讲讲投资呗。
他愣了下，然后看着我说，你知道自己在干嘛不，还投这么多精力，哪天万一号被封了呢，而且散户学得会基本面投资吗？后来我打了个哈哈，就换话题了。
但这件小事儿，却让我想起了过去这一年，发生的点点滴滴。我写公号，纯属机遇巧合。但很快，我也一度怀疑，普通投资者学得会基本面投资吗？
最开始的困难在于，我写的东西，很多读者无法理解。只能是，每次写完后，助理慢慢给我改，改成最通俗易懂的。靠这个，挺过了刚开始的日子。
但很快，新的问题又来了。很多专业知识，本身很复杂，比如企业分析。在那之后，我多次总结，后来发现，简化成“行业空间”和“竞争结构”，对研究帮助非常大。而波特五力等，一般人背下来都很难。
但简化后，并没有丧失核心的东西。因为行业空间决定了行业景气度，竞争结构确定了企业定价能力、为股东贡献超额回报的能力。
在其他方面，我也做了取舍。比如初入股市，我是靠做主题投资和短线交易，赚到第一笔钱，买下第一套房子和第一辆车的，但我现在不怎么讲这个。因为市场环境变了，而打板等，纯属大资金收割小资金的游戏。
如果把交易系统看成商业模式，你的商业模式，如果期望值为负、存在巨大的逻辑漏洞，那将是致命的。期望值为负，死亡是时间问题，而且往往很快；存在巨大漏洞，即便赚了钱，也可能一夜间，轰然倒塌。
比如，爆炒垃圾股，对散户而言，就是期望值为负的交易。因为这些公司，最终肯定是怎么涨上去、怎么跌下来，而整体来看，游资是赚钱的，那么散户整体，一定是亏损的。
此外，虽然深知，自媒体行业，鸡汤才是最大的刚需。写热点新闻，才有转发，才有打开率和涨粉，但我都选择了回避。因为鸡汤虽好，却毫无实战意义；好的东西，理论上一定是逻辑自洽的，然后还具有可操作性。
刚好，最近我的小密圈，进入漫长的四个月封闭期，所以聊聊这个。因为，如果在小密圈开放前聊这些，那就是妥妥的鸡汤和营销。此外，我也经常被人告知：你的文章其实没几个人读完的，因为太晦涩难懂了，多数人就是刷一遍，看看黑体字和代码，浏览几个留言，就结束了。
说到小密圈，我又想到，那几个抄袭我夜报和小密圈的号。把我写的干货，重新组合塞在自己的文章里。但你们真的理解它们的含义没？如果真的理解，你为什么不翻留言，偶尔翻了就直接复制我小密圈或者夜报的留言。
而这些号，平时还喜欢故弄玄虚，假装神秘，兜售价格远高于我的小密圈。最可恨的，是那些打着我的名义，到处加人拉群的人。对此，大家务必警惕，老学员都知道我的工作强度，而且我每周经常往返多个城市，行程都是提前一周排满，根本不可能有时间拉人闲聊。
对于夜报，我肯定有一天，就不写了。但我对大家的承诺是，陪大家到牛市。如果有机会，我还想做的是，组织一个免费的社群，让更有专业的投资者发声。
因为写夜报以来，我想做的事情，一直都没变过，就是回应一个质疑：谁说散户学不会基本面投资？
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感慨结束，回归正题。周五，白酒、锂电、化工板块涨幅较大。
白酒周五暴动，主要是被一则五粮液的涨价通知引发的。我曾经讲过，白酒景气度的象征，就是提价。但这次的提价，却并非供需使然，而是五粮液控货保价后，几个大经销商的联合提价。
对于白酒行业，面对目前的经济形势，经销商春节打款动力不足、四季报业绩压力大，都是可预见的。但好的一点是，相比前几次行业低谷期，这次的渠道库存，都相对健康。
但白酒的周期性显现的时候，一定是一荣俱荣、一损俱损的。所以，这时候，谈论个股的价值有限。而当下时点，白酒的问题在于，没有人知道，需求下滑会持续多深、程度有多严重。
至于板块的布局时点，估值只能告诉我们，一个宽泛的区间。但投资经验告诉我们，行业基本面下行减速的时候，经常是入场良机。比如一季报公布后，市场对板块19年的业绩预期，快速调整到明年增长15%。到这个时候，反倒容易出现预期、股价双见底的局面。
此外，在投资消费股时，一定要注意，低谷期给行业带来的变化。而在每一轮行业低谷期，龙头公司一定会借机收割份额，这在白酒、乳业等行业，都不例外。那么，下一轮白酒股的机会，主要还是在茅台、洋河、古井、顺鑫等价格带龙头上。
至于锂电，炒作出现了白马向题材轮动的现象。里面的一些补涨机会，大家仍可以挖掘。但19年，板块主要看点有二：1.新能源汽车渗透率，有望在今年越过6%的临界点，类似智能手机等，一旦越过临界点，渗透率会加速；2.因为带电量提升和去库存完成，锂电中游四大原材料，明年业绩增速将超过整车等行业。
这次锂电的行情，能很好的反映，市场短中期驱动逻辑的不同。因为锂电基本面，在三季度已经见底。但近期走势，才出现加速。这反映了交易中，一些有意思的事情：盈利增长决定长期走势，预期和趋势决定中期走势，交易行为决定短期走势。
但趋势和预期，经常是相互影响的，预期导致趋势形成，趋势反过来强化预期。而趋势投资者，寻找趋势和预期同向运动并强化的机会，而基本面投资者，寻找它们反向运动并最终被预期改变的机会。
前期给的应对策略，一直是回调就是布局的机会。那么既然利好来了，仓位高的，就可以找机会，分批减仓部分。持仓不合理的，也可以借机调仓。对于好的投资而言，上涨一定是让你觉得很踏实的，而下跌则是让你很开心的。
我是城哥，在这里，有故事有观点，有逻辑有深度。
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