储架50亿！首单由信托公司作为计划管理人的供应链ABS获受理

5月28日，由华能信托担任计划管理人的“华能信托-开源-领途保理供应链1-20期资产支持专项计划”获上交所受理，储架发行规模50亿元。

据统计，2018年市场全年供应链金融ABS发行规模1438亿左右，占整个企业类ABS比例超过15%，而2019年一季度占比已接近4成，其中由房企作为核心企业的产品占比约85%。此单产品的受理标志了供应链ABS这一块大市场，券商和基金子公司将面临来自信托公司更多ABS基础资产领域的竞争。

沪深交易所官网显示，这是华能贵诚信托取得了交易所的管理人资质试点后，第三单拟在交易所发行的企业ABS产品。2019年1月28日，另一家取得交易所管理人试点资质的中信信托，则拟发行首单信托作为计划管理人发行的PPP ABS—“中信信托-唐山世园会PPP项目资产支持专项计划”。

华能信托-开源-领途保理供应链ABS项目由深圳市领途商业保理有限公司充当发行人，根据领途商业保理的股权结构图（企查查）加上此前发行的“华能信托-开源-世茂住房租赁资产支持专项计划”项目推测，本单供应链ABS产品核心企业应是世贸地产。

• 首单案例回顾

2018年12月24日，由华能贵诚信托有限公司作为管理人，由世茂集团作为原始权益人及增信主体，开源证券作为交易安排人，招商银行作为财务顾问的“华能信托-开源-世茂住房租赁资产支持专项计划”于上海证券交易所成功获批。该产品储架规模10亿元，首期发行2亿元，期限20年，优先级份额评级AAA。

本专项计划作为首单由信托公司承担管理人角色的资产支持专项计划，其成功发行不仅为信托公司涉足企业资产证券化业务领域打开突破口，更标志着信托公司担任证监会体系下企业资产证券化产品管理人的时代正式开启。本产品的发行，是证监会、银保监会等相关部门在金融监管规则趋向统一的大背景下作出的重要尝试，对强化特定目的载体统一管理、完善资产证券化相关制度规则以及统一资产证券化制度体系具有重要意义。信托制度的特点将使信托公司在资产证券化业务中的破产隔离、风险控制方面发挥独特的优势，信托公司担任资产支持专项计划管理人职责，将对信托公司未来资产证券化业务发展产生积极的引领作用。

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