上市公司教你如何规避关联交易



    

     深华发A（000020）今天早间发布公告称，公司于9月18日收到证监会的《行政处罚事先告知书》，如此公司被立案调查事项终于尘埃落定，深华发A因为对关联交易未履行审议程序和及时披露，公司最终被罚款40万元。罚款不多，本没什么，但是公司因为什么被处罚则值得研究研究。

从证监会调查结果可以看出，深华发A此次是因为控股股东出现了另类的占用上市公司资金，同时规避了关联交易的审批程序。

     2014年7月深华发布了《关于购买理财产品的公告》，公司董事会、股东大会分别审议通过《关于购买理财产品的议案》,同意公司使用合计不超过5亿元的自有闲置资金择机购买理财产品,授权董事长行使投资决策权并签署相关合同。

     本来上市公司购买理财产品本是一件很常见的事情，但是最终深华发购买的是中信信托信托的产品，在此前公司控股股东武汉中恒的全资子公司武汉新东方,已与中信信托签订了贷款合同。最终上市公司购买中信信托理财产品的5亿元资金全部被公司控股股东全资子公司借走。

     截至目前，因为监管层的关注，该笔资金已经重新回到公司账户中，2014年12月26日，中信信托将5亿元资金转到武汉新东方账户上，2015年9月7日,武汉新东方向中信信托归还5亿元贷款本金，并支付利息4461.8万元。贷款时间约250天，如此计算贷款年利率为12.86%，同日中信信托向深华发支付5亿元信托本金,并共支付信托收益4283万元，信托产品年华收益约12.34%。

     显然公司购买信托产品的年华收益率还不如信托公司的贷款收益率高，公司控股股东为何不直接向上市公司借款，业内人士分析认为，主要是为了规避关联交易的审批程序，因为涉及金额较大，而按照关联交易的审批程序，关联董事和股东都要进行回避表决，如此一来，能否获得通过都存在不确定性。

那么多的上市公司有购买理财产品的习惯，如此如果其他上市公司也这样效仿的话，上市公司资金则可以通过另一种形式被控股股东所占用，而且不需要回避表决。

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