伯克希尔哈撒韦公司公告称,当地时间11月28日上午,查理·芒格在加州一家医院安详地离世。伯克希尔CEO、股神巴菲特在声明中表示:“没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔不可能达到今天的地位。”
芒格生于1924年1月1日,享年99岁。在全球投资圈的搭档中,芒格和巴菲特可谓是神仙级的组合,绝对的黄金搭档。
美国股市在上世纪70年代陷入狂热,这一时期,芒格和巴菲特在投资上的表现也大相径庭:巴菲特在自己的股票还在上涨的情况下忍痛解散了全部合伙公司,进而逃脱了那场全球股灾。而芒格的公司却没能幸免,1973-1974年,连续两年出现接近31%的亏损,将公司前11年一半多的盈利抹掉了。所幸的是芒格顶住了压力,坚持持股不动,终于在1975年迎来75%的盈利反弹。
看着自己的财富坐了趟“过山车”之后,芒格意识到自己没有必要再单打独斗。于是,他在1975年清算了自己的合伙公司,将资金投入到了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司中。
芒格是伯克希尔公司的副主席,也是该公司最大的股东之一。据媒体数据,截至2022年3月2日,芒格持有的股票价值约为21亿美元;截至2023年初,他的总净资产约为25亿美元。
巴菲特此前称赞芒格拓宽了他的投资方式,超越了其导师本杰明·格雷厄姆坚持的以标的资产真实价值一小部分的价格,去购买股票的做法。在芒格的帮助下,巴菲特开始组建保险、铁路、制造业和消费品集团,而这些在随后创造了巨大的财富。
巴菲特说,“查理一直强调,让我们购买真正优秀的企业。”这意味着企业拥有强大的品牌和定价能力。最知名的案例之一是芒格推动的于1972年对See's Candies的收购。以及十几年前投资比亚迪。在芒格购买中国汽车制造商比亚迪公司股票数年后,伯克希尔哈撒韦公司成为了该公司的大股东。伯克希尔公司在2022年开始减持比亚迪。
查理·芒格独特的思维方式和投资哲学在投资领域享有盛誉。查理·芒格的核心投资思想可以总结为以下几点:
价值投资:芒格坚持价值投资理念,强调投资于具有长期竞争优势和稳定现金流的企业。他认为,只有企业具备持续增长和创造价值的能力,才能实现长期收益。
安全边际:芒格非常注重安全边际,在投资中留有足够的余地以应对不确定性。他强调投资者应该以低于企业实际价值的价格购买股票,以降低投资风险。
长期投资:芒格主张长期持有优质企业,通过分享企业的增长和盈利来实现收益。他认为,频繁买卖股票会增加交易成本并降低投资回报。
多学科思维:芒格倡导使用多学科思维模型来解决投资问题,包括心理学、历史学、生物学、物理学等。他认为,这种交叉学科的方法可以更全面地理解投资对象,并帮助发现别人看不到的机会和风险。
逆向思维:芒格善于运用逆向思维来发现投资机会,寻找市场上被忽视或误解的信息。他认为,逆向思维可以帮助投资者在市场波动中保持冷静,并发现别人看不到的投资机会。
综合来看,查理·芒格的核心投资思想可以概括为以价值投资为基础,注重安全边际和长期持有优质企业,同时运用多学科思维和独立思考能力来发现和理解投资机会。这些原则为投资者提供了一个稳健和全面的投资框架,帮助他们在复杂的市场环境中做出明智的决策。
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