东北证券：13只医药股有望大涨

点击量：988　回复数：1 股之精 发表于 2010-12-06 09:01:58

【研究报告内容摘要】
医药板块“黄金十年”第一年开局良好。在经历了6月份的快速调整之后,医药板块在2010年下半年呈现了单边上扬的局面,医药指数迭创新高。我们认为在传统产业发展放缓和市场前景不明朗的情况下,医药产业由于其确定的高增长性,医药板块整体在2011年仍有望跑赢大盘,其中的结构性机会更将层出不穷。
生物产业在2010年被列为七大战略新兴产业之一,同时还被提升到了国家支柱产业的高度,生物医药产业有望获得政策上更多的支持。我们认为在2011年,医药产业有望在政策、需求和资金三驾马车的拉动下,仍将较快发展。
展望2011年,新版药典、新版GMP和新环保标准的全面实行,将大幅增加企业的运营成本;药品价格也将在2011年继续下降,虽然下降幅度可能弱于预期,但仍将限制医药制造企业的利润增长;在国家政策和资金的双重推动下,医药产业的兼并重组仍将风起云涌,医药流通走向国家商业时代,医药制造业向规模化和上下游一体化发展的趋势将更加明显;在国际专利药过期的浪潮下,我国特色原料药企业将率先迎来快速发展的机遇;我国医药企业的创新能力在“十二五”期间将有所增强,但新药原创能力仍很薄弱,创新之路任重而道远。
药价下调和高估值仍然是限制医药板块上涨的两座大山,循此思路,我们建议投资者重点关注三类企业:受药品降价影响较小的企业,通过并购扩张化解高估值风险的高成长企业,通过向市场空间更广的健康消费品产业链延伸来提升估值的品牌中药企业。
马应龙、九芝堂、华润三九、爱尔眼科、乐普医疗、通策医疗、一致药业、誉衡药业、仁和药业、南京医药、广州药业、白云山A和天士力等个股值得投资者在2011年重点关注。