历史总是惊人相似，A股的炒作史也是如此。
最近两周，金飞达(行情 股吧 买卖点) 、顺荣股份(行情 股吧 买卖点) 、星辉车模(行情 股吧 买卖点)等多家非文化类上市公司相继公告拟涉足网络游戏行业，公司股价一飞冲天。而据上证报不完全统计，今年以来，已经有30多家上市公司宣布自己涉足炙手可热的手游领域。
这种一哄而上的资本游戏，在中国资本市场20余年的发展长河中，屡屡上演，又屡屡破灭。从网络股炒作，到光伏股扎堆，再到涉矿概念纷呈，再到如今的手游概念狂欢，可悲的是，狂欢过后，大多是一地鸡毛。
然而，历史又总非简单地重复。上证报记者通过多方采访并综合(行情 专区)各类股东减持情况，发现本轮炒作更多是以中小盘的民企为主，且往往在大非解禁前后，开始有计划、有步骤地上演资本运作大戏。“这些企业家千辛万苦才把公司推上资本市场，又熬了3年，不就是等着解禁想高位套现吗？”一位机构投资者如此解释此轮并购炒作热潮。
事实确实如此。主营业务为房地产(行情 专区)的中弘股份(行情 股吧 买卖点) ，今年7月下旬宣布投资5亿元进军手游，随着公司股价在二级市场的暴涨，自8月9日至9月2日的10次交易中，大股东共套现13亿多元。
业内人士指出，上市公司股东减持无可厚非，但以如此拙劣手法迅速“吹大”市值并大肆减持的行为，其本质是一种零和游戏，几乎不可能产生正面价值。回望历史，上市公司“玩概念”热潮往往落下产业空心化的悲哀。
历史反复重演的背后，潜藏着人性的弱点与机制的缺失。中国资本市场一路走来已有20多年，何以至今仍流行公司与机构勾结炒作概念之恶习？正如知名投资家王世渝所言，大家并非不知道游戏公司“一个产品一个公司的现象很多，通过炒作一个产品去炒作一个公司非常危险。”但炒作依旧，因为大家都认为自己不是击鼓传花的最后一个接棒者。
而从仅靠一个招聘广告就让股价连续涨停的乱象看，监管层及上市公司在信息披露规范性、风险提示充分性方面，仍有提升与完善空间。（上海证券报）
今年以来，A股上市公司已实施再融资3051.38亿元，拟再融资6634.61亿元，算上33.61亿股的配股预案，再融资规模突破万亿大关，对A股市场形成“泰山压顶”之势。
万亿规模创纪录
统计显示，剔除未通过、停止实施的，2012年实际再融资金额、拟再融资金额合计约9222亿元，同时也是历史最高纪录。而2011年这一数字是7774.8亿元。
进入2013年，在今年尚余两个月的背景下，196家A股上市公司已实施增发方案，合计募资2643.38亿元。同时，10家公司合计配股408亿元。此外，尚有405家公司发布了增发预案，拟募资金额高达6634.61亿元。还有13家公司发布了配股预案，拟配股数共计33.61亿股。
就是说，即便不算配股预案在内，今年再融资规模已经超越了2012年。如果算上配股预案，再融资规模已经超过万亿。
对此，大同证券策略分析师刘云峰认为，已实施加拟实施的，今年万亿左右的再融资规模确实比较高。证监会之前数据，显示2003-2012年我国A股市场IPO融资总额为18770亿元，即便最高的2010年也只有4700亿元左右。今年再融资规模相对于2010年IPO规模的2倍，也是当年再融资规模的2倍左右。一旦今年的再融资方案全部落实，对于A股市场无疑将是“泰山压顶”。
再融资缘何井喷
那么，今年为何出现再融资井喷？
刘云峰表示，今年IPO停摆是上市公司纷纷推出再融资方案的重要原因。去年11月份浙江世宝(行情 股吧 买卖点)上市以来，IPO一直实际“停摆”。因此拟上市公司以及PE通过被上市公司并购实现曲线上市的欲望明显增强，例如海澜之家。
此外，刘云峰分析称，今年市场资金供给中性偏紧，迫使一些上市公司依靠增发、配股等再融资来筹资，维持日常的经营和扩大再生产。因为上市公司通过增发融资，财务成本和融资难度都要优于银行(行情 专区)借贷或者发行公司债。特别是部分小盘股今年被热炒，他们高位增发有利于用较少的股份募集更多资金，部分公司甚至有通过并购增厚业绩、做高股价的意图。
警惕“圈钱”再融资
对于上市公司再融资资金的用途，《大众证券报》梳理发现，大致有三种。一是补充资金，如招商银行(行情 股吧 买卖点)预计通过A股配股募资不超过285.57亿元，全部用于补充资本金，提高资本充足率，还有华电国际(行情 股吧 买卖点)拟向控股股东定增35.88亿元用于补充流动资金。二是带有转型性质的以并购方式注入资产，最典型的是文化传媒(行情 专区)板块，如浙报传媒(行情 股吧 买卖点)定增22.62亿元进军新媒体，还有掌趣科技(行情 股吧 买卖点)、华谊兄弟(行情 股吧 买卖点)等；三是寻求资金扩大生产或升级公司主营业务，如京东方A(行情 股吧 买卖点)拟定增募资460亿元用于建设第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件等多个项目，还有欧菲光(行情 股吧 买卖点)拟定增募资不超过40亿元用于触摸屏等扩产项目。
刘云峰认为，值得注意是那些再融资用于产业升级、转型等代表未来需求的项目，如果仅仅是因为缺钱而再融资，不但是各类投资者应当远离，市场上也应该给予谴责，因为这就有点把A股市场当成“提款机”的嫌疑。（大众证券报）
(责任编辑：DF070)
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