阿里YunOS入围中央机关政府采购名单
据中央政府采购网近日发布信息显示，在日前公布的2014年中央国家机关政府采购协议供货商名单中，除了微软的Windows系统外，国产操作系统所占的比例明显增大，其中不少是首次入围。阿里巴巴集团旗下YunOS以唯一的移动操作系统的身份入围。
从中央政府采购网上看到，本次个人操作系统的名单中，有Deepin、SPGnux、中标麒麟(NeoKylin)、中科方德、优麒麟、微软、阿里云、龙鑫等8家。有业内人士指出，YunOS是国内唯一一款独立系统。在经历“棱镜门”以及iOS泄密争议的背景下，安全性成YunOS入围的关键。
恒生电子 600570
研究机构：广发证券分析师：刘雪峰，康健撰写日期：2014-07-18
事件：恒生电子拟与核心骨干员工共同投资设立云秦投资、云汉投资、云唐投资、云宋投资、云明投资和云银投资等六个投资公司，分别与公司共同投资主营HOMS业务的恒生网络以及主营银行类金融机构2.0云平台业务的恒生云融。
点评：
激励机制进一步完善，绑定员工核心利益。
公司董事会通过了修订版《恒生电子核心员工入股“创新业务子公司”投资与管理办法》，主要扩大了创新业务的定义和激励对象的范围及人数限制。该规定出台后，公司注入创新业务的恒生网络和恒生云融将直接由员工持股。参与创新业务的员工将与公司分享收益、共担风险，成功实现公司2.0业务发展成果与员工个人利益的绑定，解决了此前股权结构存在的员工激励体制问题。
银行2.0云平台与阿里金融云或有协同，打开想象空间。
此次设立的银行类金融IT云平台是公司云业务的又一大新方向。基于公司此前在银行业务上的技术积累，我们预计云平台将首先面向银行客户的资管和理财业务。在混业经营趋势的加剧下，中小城商行将诞生大量泛资管类业务的IT需求。加之恒生背靠马云和阿里集团，而阿里金融云和恒生的资管云分别是国内行业领先的云基础架构和云应用开发商，出于业务上和客户结构上的协同性，我们不排除未来两个公司会有更深层次合作的可能性，一旦合作，将有望为公司打开全新的想象空间。
创新业务贴合市场需求，维持“买入”评级。
我们看好恒生电子作为技术领先的行业龙头在金融IT业务创新浪潮中的发展潜力，亦认可公司目前创新业务的发展方向。考虑到公司2014~2016年整体业绩受互联网业务短期盈利能力所影响，预计EPS分别为0.55元、0.68元、0.89元。
风险提示。
互联网业务短期亏损可能会影响公司整体盈利；短期估值有压力；由于相关员工的利益权重和权属不同，母公司和子公司在资源分配和投入上存在不平衡乃至冲突的可能，最终或许触及母公司股东利益。
天源迪科：上半年验收延迟全年增长预期不变
天源迪科 300047
研究机构：安信证券分析师：衡昆撰写日期：2014-07-16
半年报业绩预告：公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润108万元-433万元，较上年同期减少60--90%。主要原因是报告期内软件项目验收延迟，收入较上年同期大幅减少。公司的经营业绩具有季节性特点，营业收入和净利润的实现主要集中在每年的第三、第四季度。公司经营业绩的季节性特点主要是受行业特点影响，且大型应用软件开发和实施周期较长所致。
安信点评：公司的业务类型是属于季节性波动较大的，同时下游大客户较为集中，14年上半年收入确认缓慢，因此上半年业绩出现了下滑，但去年同期的利润规模也并不大，公司基本面没有问题。我们统计了过去三年上半年利润的比重情况，2011-2013年上半年净利润占比分别为20%、20%和9%，季节性波动趋于加大的趋势，和运营商的支出节奏有很大的关系。
我们预计公司14年上半年中国联通、中国电信的订单情况确认一般，下半年三季度特别是四季度会集中确认，预计全年都会保持稳步增长。除此以外，公司子公司金华威受益于ICT产业的发展，分销业务收入有望大幅增长。因此虽然上半年收入和利润出现了下滑，但我们对于全年的预期保持不变，预计公司能保持30%左右的增速。
投资建议：公司上半年利润基数较小，受季节性影响较大，主要集中于下半年确认，运营商软件业务较为稳健；公司在行业市场以及移动互联网领域的大力布局，有望打开公司的成长空间。预计公司14年和15年净利润增速分别为30.2%和29.2%，对应EPS分别为0.50与0.65元，对应明年20倍左右估值，属于估值较低品种，我们维持买入-A的评级，目标价15元，建议投资者重点关注。
风险提示：子公司业绩不达预期；跨行业拓展不达预期
太原刚玉：底部已现
太原刚玉 000795
研究机构：国金证券分析师：杨诚笑撰写日期：2014-05-27
投资逻辑
钕铁硼产品低端向高端转变：公司旗下钕铁硼磁材业务分为山西英洛华和浙江英洛华。前者目前具有500吨毛坯产能，在建产能1200吨，产品用于发电机、自行车、汽车、医疗器械和微特电机领域。山西500吨产能投产逾10年，设备老化，在1200吨新线建好后将逐步停用。浙江英洛华具备3800吨烧结钕铁硼毛坯产能和500吨粘结钕铁硼产能，其产品用于汽车、空调、消费电子等领域。目前公司正在筹资进行1100吨低稀土高性能烧结钕铁硼项目也将通过浙江英洛华完成。
一体化仓储物流设备业务：公司的仓储物流业务今年迎来迅速反弹。其给客户提供的产品包括机械的货架、输送机部分；自动化/存取系统以及控制系统。能够为大企业客户提供一揽子的仓储物流解决方案。除企业客户外，公司正在积极谋求朝其他物流领域扩展以期搭上我国物流大发展的顺风车。
逐步淘汰落后的刚玉业务：公司起家的刚玉业务由于能耗高、污染大、效益低而逐步萎缩。公司也将在搬迁之后逐步的放弃刚玉业务，包括金刚石业务，这将减轻公司负担，有利于公司轻装上阵。未来公司将聚焦于稀土永磁材料和物流设备两大业务。
结论
太原刚玉如果能顺利完成融资和业务剥离，将大幅降低公司财务负担。同时新上马的钕铁硼业务将升级至风电、汽车和消费电子领域，毛利率将显著提升。
我们首次覆盖并给与增持评级，预计2014-2016年公司EPS 为0.13元、0.2元、0.36元。
风险
融资受阻
超图软件：成长之路再探索，成长空间再拓宽
超图软件 300036
研究机构：国泰君安证券分析师：张晓薇，袁煜明，熊昕撰写日期：2014-08-01
本报告导读：
GIS行业需求的快速释放以及地下管线等新需求对行业空间的拓展，仍需市场进一步认识，旺盛的行业需求将推动公司未来持续增长，拓宽成长空间，维持增持评级。
投资要点：
估值与评级：维持“增持”评级，上调目标价至27元。GIS行业需求的快速释放以及地下管线等新需求对行业空间的拓展，仍需市场进一步认识；同时战略转型将使公司从较小的GIS平台市场进入更大的GIS行业应用市场(5亿到百亿)，未来增长更持续。维持2014-16年EPS预测0.58/0.74/0.94元，维持增持评级。考虑到新需求不断扩展GIS行业应用市场，拓宽公司成长空间，上调目标价至27元，对应2014年动态PE47x.
GIS行业应用需求快速释放，地下管线等新GIS建设需求拓宽行业应用市场。测绘地理信息服务在“十二五”规划下正快速释放需求(预计300-500亿)，GIS行业应用市场将在未来3-5年保持20%+的快速增长，GIS平台软件受益。目前国内大多数城市还没有建设地下管线管理系统，地下管线新需求将大幅扩展GIS行业应用市场空间，典型的大蓝海市场(规模超百亿)，若公司策略得当则有望抢得先机，推动公司后续持续增长。
新技术推动GIS平台产品更迭，带动平台软件销售增长。未来3-5年将是GIS平台软件从二维升级至三维的关键窗口期，因智慧城市、水利、国土、三维管线等众多领域的深度GIS行业应用开始进入三维建模阶段，典型的需求驱动产品升级阶段，公司新推出的7C产品恰适市场需求。
转型GIS行业应用领域，大行业空间大作为。公司正从相对较小的GIS平台市场向规模超百亿的GIS行业应用市场挺进，从此前单纯依靠内生力量拓展行业应用市场转向“内生+外延”方式，转型有望推动持续增长。
风险提示：下游需求不达预期，将对公司净利造成影响，转型不畅风险。
爱康科技：收购博州新能源100mw电站
爱康科技 002610
研究机构：民族证券分析师：曹鹤撰写日期：2014-08-01
爱康科技近日公告：
1) 爱康科技同九州方园新能源股份有限公司共同对九州方园博乐市新能源有限公司实施增资，其中苏州中康增资1.19亿元，持有博乐新能源70%的股权，增资完成后博乐新能源将在新疆博乐市进行60MW光伏电站建设，项目总投资约5.66亿元，该项目已经被新疆发改委于列入2014年光伏发电项目建设计划，正在申请项目备案文件，上网电价为0.95元/度。
2) 爱康科技与九州方园拟签署《股权转让协议书》，收购九州方园将持有的九州方圆博州新能源1100MW电站，收购总价为1.69亿元，上述电站项目在13年已并网发电，上网电价均为1元/度。项目电站2014 年上半年实现营业收入3855.4 万元，净利润1228.9 万元，净利率约为32%。
多渠道解决资金问题。非公开发行股票募集10亿元获得证监会发审委审核通过，大大缓解公司的资金问题。公司多渠道解决资金问题，对已经并网电站采取售后回租再回购的融资租赁模式做二次杠杆， 对于拟收购的电站采取并购基金等多方式解决电站建设的资金问题。
公司电站开发目标是2014年运营500MW，2015年运营1GW。公司目前并网及储备项目合计在1GW以上，其中并网规模已达276.33MW，在建规模30MW，获核准开工规模130MW，完成既定并网目标是大概率事件。 我们认为今年达成500MW目标已经非常确定，给予 “买入”评级，目标价维持21元。
风险提示：电站建设进度不达预期。
(责任编辑：DF070)
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