养“马”的人超过任何一个短线高手。许多人选黑马还可以,却往往处于黑马还没有跑,自己倒已经下来的尴尬境地,黑马的含义不仅是指明日能涨10％的个股,真正意义在于二个方面：第一方面是高剂量的送、配,并在适当的时机填满权；第二个方面是指利润增长点,所谓的利润增长点,就是说企业内在机制的裂变和国家经济欣欣向荣相匹配。例如1996年的“黔轮胎”。养“马”实际上指的是优良业绩保证下的持续股本扩张或者高含金量所带来的长期回报率,其原理在于仔细研究上市公司的产品,发现有前景的产品,其股价必有后劲。
１、以“长虹”为例
“长虹”上市以来,年投资回报率为超过200％。1994年8月,长虹第一次分红,每10股派红利12元送红股2股。1995年7月第二次分红配股,每10股配2.5股转配7.41股,其中配股价7.35元,转配股价7.55元。然后,在此基础上每10股派红利1元送红股7股,由于“长虹事件”,“长虹”转配红股（转配股不上市）上市流通．1996年8月,“长虹”第三次分红,每10股送6股。第四次分红每10股送6股配3股,如上市时拥有1000股,则共有流通12198股和不流通股6351股。
２、以“申华”为例
1987年3月,向社会公开发行股票（个人股）6995股,每股面值100元,每股发行价100元。1990年12月,100元面值的股票分割为面值10元,同时增资扩股40万股,每股面值10元,溢价发行,每股溢价15元。1992年5月,第二次增股50万股,溢价发行每股95元。随后拆细：一股变十股。为了达到总股本需规范的5000万股以上,破例实施一送三股,1994年十配三后送七,1995-1996年,十送二配三。
如最初投资2万元,拥有200股,单参与配股,现在已经超过100万股了。以18元计,市价将近2000万元左右。
“长虹”和“申华”告诉我们：只要含金量高,任何价位抛出都是错的。
３、利润50％的概念
资金的年收益率如能达到30％,就算较大的成功。于是,许多人煞费苦心,到处打听黑马,寄希望于一战成功；或在几个强势板块中,同时低吸高抛,寄希望降低成本来提高收益率。当时,这二种方法都属“中策”,有可取之处,但前者多少带有侥幸成份,一旦难以见效,后果不堪设想；后者的总体节拍较难把握。这种被动的提高收益率的方法也难以达到30％,更何况50％？
实际上,盯住一个十送五的“个股”养马：如其强权成功,或填满权,不就是50％的利润吗？
例一：1996年5月,“湖北兴化”公布十送五方案,虽然它已经大幅强权,但综合各个方面,此时股价的有时仍是显而易见的。优势在于：盘小绩优,公司老总对持续股本扩张下仍能保持优良业绩有信心有办法；行业为朝阳行业,与国际、国内经济发展状况相吻合,成为直接收益者,具有一定的垄断特性；主力实力非凡,在上升中从未见放过大量,表明大量筹码被压力压在“箱底”,已放弃炒作,向“深发展、长虹、申华”的养马方式学习。按“96.6.3”的除权价计,为13.13元,除权后,如能达到13.13*1.5＝19.70元,则获利不就50％了吗？实际上,该股除权后的第十八个交易日就填满权,第二十六个交易日就摸高23.30元。
例二：“96.9.16”是“爱使”的十送五股权登记日,以收盘价计,除权价为9.2/1.5＝6.13元,如能涨至9.20元,获利不就50％了吗？关键是能不能中期填满权？该股的结果是“湖北兴化”（成功）的重演,还是“厦华电子(0.00,0.00,0.00%)”（失败）的重演？这里必须讲到选股人的内功了。“爱使”的优势在于其股价绝对值低：“95.5.17”（相对应股指583点）的收盘价为7.20元,而且还是刚刚除权的,“94.7.29”其收盘价为6.77元（相对应股指326点）,显然,6.13元的除权价已到了历史低位；每年的控股板块总有大行情,要么不涨,一涨就让所有的人看不懂,在1993年2月,“爱使”曾上摸91.55元,1994年9月,正是由于控股板块全线启动,大盘上了千点大关,可谓无限风光在险峰；“95.5.18”,“爱使”涨幅高达73.3％,超过大盘平均涨幅20个百分点,“申华”更是以85.3％的涨幅名列涨幅第11位；1996年9月以前,整个控股板块都蛰伏不动,历史总是惊人的重复,这个板块的贵族血统注定其蓄势既久,其发必速。实践证明,不要说9.20元,除权以后的它一直攀升竟到了17.65元,获利早超过100％了。更多机会梳理交流群：105554081
“湖北兴化”和“爱使”告诉我们：利润50％并不难。
（三）从选黑马和养马的一大转变
1992-1995年市场热衷于短炒,视股票为投机产物,结果一大批黑马养活了极少数人,而一大批人却被投机所误。1996年,随着市场的成熟,越来越多的人意识到投机的弊端,视股票为投资对象,这种不以人意志为转移的思维变迁无意中符合了市场经济发展的内在规律,“养马”深入人心。
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