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证监会剑指上市公司打白条 模糊承诺主题或迎机会

  证监会新闻发言人邓舸表示,2015全国证券期货监管工作会在北京召开,会议总结了过去一年的工作,研究安排今年的工作,肖钢分析持续推进监管转型的形势,着重强调了事中事后监管,并就从严要求管理干部、反腐倡廉进行部署。

  邓舸表示,下一步,证监会将坚持从法治和诚信出发,将承诺履行监管工作常态化,强化资本市场守信激励,失信惩戒的机制,对于整改进展迟缓的主体,保持高压态势,并对其资本市场的行为进行限制。对打白条的上市公司以及相关方将采取监管措施,严厉打击市场失信行为 .

  “打白条”的现象对A股市场的影响恶劣。信息披露及时、准确是维持股市良性运转的基础,而上市公司迟迟无法履约的承诺恰恰传递了不对称的信息,中小投资者对于资产注入、产权确认等事项的预期强烈,而承诺方则缺乏履行的基础。长此以往,一些上市公司的股价就陷入到了传闻推涨、澄清暴跌的剧烈波动之中。

  上市公司大股东、实际控制人等超期未履行承诺频频发生的主要原因,是违反承诺的代价几乎为零。截至目前,尚未出现过违反承诺的相关责任方遭受行政处罚并遭遇投资者索赔维权的案例。由于相关法规的不完善,在实际操作过程中,相关责任主体关于承诺的表述含糊、弹性很大、很不明确,导致即使违反承诺也无需承担相应责任。

  截至2014年12月31日,绝大部分不规范或者超期未履行承诺己得到整改,整改率约90%,部分承诺长达10余年得以解决,仍存在超期未履行承诺事项23项,不规范承诺事项12项。

  对于未完成整改的承诺,目前绝大部分公司己提出明确的解决方案,如拟通过资产重组、非公开发行等方式解决同业竞争、资产注入承诺,相关工作正在推进;部分承诺涉及致府协调、两地上市、历史遗留等问题,正在协调解决。

  事实上,早在2013年12月,证监会就发布了监管“模糊承诺”的4号指引直指“打白条”的现象。4号指引针对上市公司实际控制人、股东等在首次公开发行股票、再融资、股改、并购重组等过程中做出解决同业竞争、资产注入、股权激励等各项承诺事项做出了规范。从案例看,涉及的上市公司控股股东背景以央企、国企居多,不少集团存在优质资产,且符合国企改革的大趋势,从空间看,资产注入、解决同业竞争等承诺存在较大资本运作空间。

  此次证监会再次强调承诺履行监管工作常态化,强化资本市场守信激励,监管问责有助于提升相关上市公司控股股东资产运作预期。建议重点关注2015年到期的模糊承诺公司。

  存在资产注入或解决同业竞争预期强烈的相关上市公司中体产业上海机场神马股份武钢股份南方汇通祁连山天山股份宁夏建材等有望受到资金关注。

(责任编辑:DF070)

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