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编者按：随着2015年一季报的陆续披露，险资动向的蛛丝马迹正逐步显现。在已经披露一季报的近200家上市公司中，险资现身42家公司的前十大流通股股东名单，其中16只个股为其今年一季度新进建仓股。而试水创业板，青睐中小板成为险资一季度的投资特点。
险资一季度新进16只股
掌管万亿资产的保险资金，其在二级市场举手投足为市场高度关注。刚刚开始披露的上市公司一季报亦可窥见保险资金投资动向。
统计数据显示，截至4月20日，沪深两市已披露2015年一季报的近200家上市公司中，保险资金已现身其中的42家公司前十大流通股股东名单，持仓总量为4.88亿股，持仓总市值126.66亿元，其中30只为新进或增持。
其中，天齐锂业(002466)、海博股份(600708)、韶能股份(000601)、置信电气(600517)、江河创建(601886)、北方创业(600967)、易事特(300376)、中环股份(002129)、金正大(002470)、抚顺特钢(600399)、鸿博股份(002229)等16只个股均为保险资金今年一季度新进建仓股。而福耀玻璃(600660)、海康威视(002415)、安信信托(600816)、鲁商置业(600223)、平高电气(600312)、巴安水务(300262)等14只个股在一季度被保险资金继续加仓。
目前数据显示，险资并没有过度追赶市场上的热点题材，而是更倾向于布局业绩较佳的新材料等板块。以中国人寿为例，其增资1.13亿增持齐峰新材(002521)651.7万股，中国人寿共持有公司1320.3万股，占流通股比例4.03%。而安信信托、探路者、华东医药分别被险资增持395.4万股、139.9万股、100万股。
总体来看，42只个股里业绩实现增长的个股有29只。其中，业绩表现最好的是海康威视，其今年一季度归属于上市公司股东的净利润为10.4亿元，同比增长52.14%。增长最快的是天齐锂业，其今年一季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长2137%。
险资青睐中小盘股
试水创业板，青睐中小板成为险资一季度投资的特征。统计显示，这42只个股里有7只为创业板股票，14只是中小板股票。
值得注意的是，探路者(300005)一季度被太平人寿斥资9584万元，增持其139.9万股，总持股数量达640.9万股，占总流通股本持股比例1.98%。由此，太平人寿也成为公司第五大流通股东。
华宇软件(300271)被险资新进建仓，中国平安一季度新进持有其145万股，占流通股本持股比例1.31%，为其第十大流通股东。另外，中小板中华帝股份(002035)、鸿博股份(002229)、信立泰(002294)、海康威视(002415)、齐峰新材(002521)5只个股为险资一季度重仓持有。
实际上，去年8月“新国十条”政策发布以来，资产规模达到10万亿元的保险资金被监管层逐渐松绑，有了更大的活动空间。保险投资范围的持续放宽，使得开展全面资产配置成为可能。华宝证券3月16日发布《2015年中国金融产品年度报告》显示，随着新投资渠道的开闸，险资的投资调整也在持续。截至2014年底，另类投资占比已达到23.67%，“增长非常迅猛”；而银行存款类则出现同比下滑。此外，伴随险资大类资产配置的日趋多样化，投资收益率也现显著提升。
多位上市保险公司高管表示，在大类资产配置上将继续坚持稳健原则，优化投资组合，逐步加码非标资产配置，降低银行存款在投资中的占比，股票、基金等权益投资则将更注重风险管控，相机而动。
掘金点
平高电气(600312)
持股数量：2317.13万股
平高电气4月17日披露2015年一季报，公司一季度实现营业收入6.54亿元，同比增长4.6%；实现归属于上市公司股东的净利润2096.57万元，同比下降72.07%；基本每股收益0.02元。一季报还显示，险资大幅进驻平高电气，今年一季度增持1952.38万股，截至一季度末险资共持有2317.13万股。
公司去年实现营业收入40.06亿元，同比增长20.62%；实现归属于上市公司股东的净利润6.93亿元，同比增长73.91%；基本每股收益0.66元，公司拟每10股派发现金股利5元(含税).
银河证券认为，从历年来看，第一季度都是公司业绩的淡季，占全年的比重不大，对全年业绩的影响也较为有限。公司对2015年的经营目标是营业收入64亿元、营业成本46.28亿元，期间费用6.86亿元，公司第一季度6.53亿元的营收仅占全年经营目标的10%，比重很小，因此应重点关注后续几个季度的业绩表现。按公司经营目标计算，公司2015年的营业收入64亿元同比2014年增长39%，2015年营业利润将达到10.86亿元，同比2014年增长37%，增长依然强劲。
特变电工(600089)
持股数量：1531.76万股
根据已披露的2015年一季报，在保险资金今年一季度持有的个股中，特变电工持有数量较多，达1531.76万股。无独有偶，社保基金在一季度新进增持特变电工上与保险资金保持了高度的一致。社保基金一季度末持有特变电工达2579.97万股。
有券商研报显示，2015年我国特高压、配电网建设提速，沿海核电项目也将重启，特变电工输变电产品收入有望恢复两位数增长。而公司地处新疆，作为“一带一路”战略核心选手的市场地位将在今年进一步确立。同时，2015年为光伏电站装机大年，特变电工作为国内电站开发的龙头将直接受益。
值得一提的是，特变电工近日发布公告称，公司控股子公司新特能源股份有限公司(简称新特能源)拟在香港联交所主板发行上市，募集资金主要用于建设运营光伏、风能电站，扩大业务规模和补充运营资金。公司还表示，上市可缓解新特能源资金紧张状态，后期公司可能考虑电站自持，这需要大量资金，但目前这只是内部决策，还未向监管部门递交材料。
恒瑞医药(600276)
持股数量：1245.85万股
恒瑞医药4月18日晚间披露一季报，公司今年一季度实现营业收入22.04亿元，同比增长28.03%；归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，同比增长40.23%；基本每股收益0.36元。一季报显示，中国平安财产保险股份有限公司新买入恒瑞医药1245.85万股，成为公司第七大股东。
恒瑞医药年报显示，2014年度，公司实现净利润15.16亿元，同比增长22.41%；每股收益1.01元；拟向全体股东每10股送红股2股，派发现金红利1元，同时以资本公积每10股转增1股。恒瑞医药表示，公司收入绝对增长额主要来自肿瘤药、造影剂、输液和手术麻醉产品。
国泰君安认为，重磅品种步入收获期，制剂出口进展顺利，维持公司增持评级。根据2015年一季度增长情况，公司新上重磅品种市场开拓迅速，海外制剂业务进展顺利，将带来更多业绩弹性，上调公司2015-2016每股收益预测至1.32/1.65元，预计2017年每股收益2.04元。考虑到公司在创新药领域具有的领先优势，给予公司2015年50倍市盈率，上调目标价至66元，维持增持评级。
鲁商置业(600223)
持股数量：1000万股
鲁商置业一季报显示，中国人民健康保险股份有限公司新买入1000万股，成为公司第七大股东。此外，易方达积极成长、大成创新成长两只基金亦在一季度分别买入899.98万股、750万股，成为新进股东。
业绩方面，截至一季度末，公司录得营业收入7.8亿元，同比增加40.87%；归属上市1公司股东的净利润为2800.54万元，同比增加3.37%。报告期内，公司实现房地产销售8.79亿元，其中山东省内计划总投资630亿元，总建筑面积1051.26万平方米，新开工面积16.12万平方米。2015年第一季度销售面积10.54万平方米，至2015年第一季度末累计销售面积487.28万平方米，2015年第一季度结算面积4.33万平方米，至2015年第一季度末累计结算面积295.06万平方米。
山东省外则计划总投资215.41亿元，总建筑面积326.68万平方米。2015年第一季度销售面积1.52万平方米，至2015年第一季度末累计销售面积49.3万平方米，2015年第一季
度结算面积3.5万平方米，至2015年第一季度末累计结算面积47.01万平方米。
置信电气(600517)
持股数量：800万股
置信电气近日发布一季报，2015年1-3月，公司实现净利润为2108.57万元，同比下降55.68%，每股收益0.017元。今年一季度，公司实现营业收入7.91亿元，同比增长23.52%。
公司表示，期内业绩下降主要原因是尽管公司收入增长，但其中含低毛利率贸易节能收入2.43亿元，而传统制造业板块收入比去年同期下降14.43%，费用比去年同期增长所致。
股东榜上显示，新华人寿今年一季度新买入800.99万股，位列置信电气第八大股东。分析认为，险资看重置信电气或因为公司在非晶变业务上的突破。置信电气负责人接受媒体采访时说，置信电气正致力打造一条低碳产业链，公司研发的第三代非晶合金变压器将于今年上市。非晶合金变压器的原材料是一种绿色材料，非晶带材生产工序、制造过程更为节能。与传统变压器相比，非晶合金变压器空载损耗降低65%，空载电流降低60%左右。数据显示，目前国内运行的非晶合金变压器差不多有40万台，其中由置信电气生产的约有20万到25万台。
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掌管巨量资产的保险资金，正在被监管层逐步松绑，其在二级市场动作一直被市场高度关注。随着2015年一季报的陆续披露，有关险资动向的蛛丝马迹正逐步显现。
统计数据显示，截至17日，沪深两市已披露2015年一季报的近百家上市公司中，保险资金已现身其中的18家公司前十大流通股股东名单，持仓总量为2.86亿股，持仓总市值68.34亿元，其中12只为新进或增持，增持资金达15.51亿元。
实际上，去年8月“新国十条”政策发布以来，资产规模达到10万亿元的保险资金被监管层逐渐松绑，有了更大的活动空间。与此同时，保监会也已开始注意其资金的风险控制，并于近日发布了《保险公司资金运用信息披露准则第2号：风险责任人》通知(下称《通知》)，保险公司在备案投资能力、开展境外投资等六方面资金运用活动时，必须公开披露风险责任人的相关信息。
“目前来看，险资的投资布局仍较为谨慎，但监管层仍未放松其风险控制，此次新规便是将责任落实到具体的责任人。”人保财险山东分公司人士对经济导报记者表示，保险公司在选择风险负责人时也会更加慎重，最重要的是风险责任人本人在负责投资时会更加谨慎，最大力度上控制风险。
险资增仓
从已披露的一季报来看，险资新进8只个股，其中包括特变电工、鲁商置业、鸿博股份等。此外，一季度保险资金继续加仓的有华东医药、齐峰新材、探路者、安信信托4只个股。
具体来看，在保险资金今年一季度新进建仓的8只个股中，特变电工持有数量最多，达1531.76万股，其次是鲁商置业、江河创建、北方创业，分别持有数量为1000万股、800.98万股、528.98万股，其余个股险资持仓数量均未超过400万股。
目前数据显示，险资并没有过度追赶市场上的热点题材，而是更倾向于布局业绩较佳的新材料等板块。以中国人寿为例，其增资1.13亿增持齐峰新材651.7万股，中国人寿共持有公司1320.3万股，占流通股比例4.03%。除此之外，导报记者注意到，除了上述二级市场的增持动作，中国人寿正拟作为最大出资者认购复星医药非公开发行股票，出资12亿元现金认购5106万股。
总体来看，18只个股里业绩实现增长的个股有16只。其中，业绩表现最好的是海康威视，其一季度归属于上市公司股东的净利润为10.4亿元，同比增长52.14%。增长最快的是抚顺特钢，其实现归属于上市公司股东的净利润同比增长919.57%。
布局中小板也成为险资一季度投资的特征。探路者一季度被太平人寿斥资9584万元，增持其139.9万股，总持股数量达640.9万股，占总流通股本持股比例1.98%。由此，太平人寿也成为公司第五大流通股东。
狠招：信披到人
目前管窥险资布局，可以明显看出其谨慎的投资手法，但监管层仍然在资金松绑初期便一再出台新规规范险资资金运用。
“保险资金运用风险是当前中国保险经营的最大风险。其资金规模大，资金运用相对粗放。尤其是寿险公司，资产动辄数百亿或上千亿，一两个百分点的投资差别就会有几亿甚至数十亿的偏差，投资风险可能短时间内爆发进而影响保险业务。”上述保险人士对导报记者分析称，这就不难理解监管层对险资出台的严厉措施。
上述《通知》表示，保险公司开展资金运用活动时，应当公开披露风险责任人的相关信息：备案投资能力；转移投资能力；投资集合资金信托计划；开展境外投资；变更风险责任人；基于审慎监管原则要求确定其他风险责任人。风险责任人，是指按照《关于保险机构投资风险责任人有关事项的通知》明确的行政责任人和专业责任人。
“这里面风险责任人，与以往相比不同的是专业责任人，而专业负责人过去在保险公司里面是没有的，只有行政负责人，就是保险资管公司的董事长和总经理。而现在要求有专人负责险资投资运用，而且资金运用责任人需要披露相关信息。”上述保险人士说。
现在保监会在不断扩大险资可投资资产的范围，投资空间越来越大，如扩大保险资产的国际配置空间，允许保险资金投资创业投资基金等。海通证券分析师陈瑞明表示，监管层是在放开保险投资的前端，但是推进风险责任制，实际是保监会不断完善制度，用制度管住后端，防范风险。
也有业内人士指出，过去险资投资出现风险，监管层只能要求相关机构进行整改或者暂停，与机构有直接关系，但是与实际负责投资的人关系不大。现在披露具体风险责任人，则最大限度的控制了后端风险。（经济导报）
掌管万亿资产的保险资金 ，其在二级市场举手投足为市场高度关注。刚刚开始披露的上市公司一季报亦可窥见保险资金投资动向。
据数据中心统计显示，截至4月16日，沪深两市共有95家公司披露了2015年一季报，而保险资金已现身其中的18家公司前十大流通股股东名单，持仓总量为2.86亿股，持仓总市值68.34亿元，其中12只为新进或增持，增持资金达15.51亿元。
其中，鸿博股份 、华宇软件 、特变电工 、鲁商置业 、抚顺特钢 、重庆百货 、北方创业 、江河创建 8只个股均为保险资金今年一季度新进建仓股。而华东医药 、齐峰新材 、探路者、安信信托 4只个股在一季度被保险资金继续加仓。
根据已披露的一季度报告，在保险资金今年一季度新进建仓的8只个股中，特变电工持有数量最多，达1531.76万股，其次是鲁商置业、江河创建、北方创业分别持有数量为1000万股、800.98万股、528.98万股。其余个股险资持仓数量均未超过400万股。
无独有偶，社保基金在一季度新进增持特变电工上与保险资金保持了高度的一致。社保基金一季度末持有特变电工达2579.97万股。
有券商研报显示，2015年我国特高压、配电网建设提速，沿海核电项目也将重启，特变电工输变电产品收入有望恢复两位数增长。而公司地处新疆，作为“一带一路”战略核心选手的市场地位将在今年进一步确立。同时，2015年为光伏电站装机大年，特变电工作为国内电站开发的龙头将直接受益。
业绩仍是险资慧眼选股的准绳，谨慎的险资并没有过度追赶市场上的热点题材。
在这波上涨行情中，新材料涨幅相对较小，受到险资青睐。在这18家公司中，险资一季度继续加仓了4只新材料概念个股，中国人寿斥资1.13亿增持齐峰新材651.7万股，中国人寿共持有公司1320.3万股，占流通股比例4.03%。而安信信托 、探路者、华东医药分别被险资增持395.4万股、139.9万股、100万股。
业绩方面，18只个股里业绩实现增长的个股有16只。其中，业绩表现最好的是海康威视 ，其一季度归属于上市公司股东的净利润为10.4亿元，同比增长52.14%。增长最快的是抚顺特钢，其实现归属于上市公司股东的净利润同比增长919.57%。
统计显示，这18只个股里有4只为创业板股票，持仓市值达5亿元；而险资持有的中小板股股票市值为35.8亿元。
试水创业板，青睐中小板成为险资一季度投资的特征。值得注意的是，探路者一季度被太平人寿斥资9584万元，增持其139.9万股，总持股数量达640.9万股，占总流通股本持股比例1.98%。由此，太平人寿也成为公司第五大流通股东。
华宇软件被险资新进建仓，中国平安一季度新进持有其145万股，占流通股本持股比例1.31%，为其第十大流通股东。
另外，中小板中华帝股份 、鸿博股份、信立泰 、海康威视、齐峰新材5只个股为险资一季度重仓持有。（上海证券报）
(责任编辑：DF070)
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