最新价:3277.00
涨跌额:15.06
涨跌幅:0.46%
成交量:28155万手
成交额:3004.60亿元
换手率:0.00%
我们预计2017年的市场特征是“冲浪”(享受波涛汹涌于浪尖),腾挪(资金配置结构变化显著);上证指数2900-3800点,二季度高点3600点。中期配置上建议家电,白酒,建筑,证券,绩优成长(部分TMT,部分医药,部分涨价)。短期主题可关注土地流转、电力、高速公路、二孩、互金、银行。
1、我们在9月底开始呼吁“加仓进行时,3300指月可待”“转型牛·螺旋市,守望3300”。前期支撑市场缓慢上行的基本面和资金面逻辑依旧在起作用,10月经济数据维持向上,场外资金供需指标和场内存量资金活跃度均提升。基本面的支持和市场走势的韧性使投资者风险偏好也逐步提升。在债市和地产市场调整、大宗商品风险增加、海外投资受限、制度套利机会减少的情况下,中期来看,权益配置需求仍存。另一方面,近期分析师们看多看空都不谈点位,技术和量化分析派研判市场的变动频繁,这代表着市场目前只靠抓主题轮动比较难,更多的是靠基本面的信仰和对市场和宏观规律的理解。
2、2017年A股展望:“冲浪”行情。同样在“转型牛·螺旋市”的大框架下,在过去的2016年,我们强调的是“带鱼形态”,价值搭台(慢爬坡式的追求稳定收益),科技炫舞(电风扇式的博弈快速轮动);在即将到来的2017年,我们强调的是“冲浪”(享受波涛汹涌于浪尖),腾挪(资金配置结构变化显著)。合理估值中枢:上证指数3250点附近(之前3150)。主体区间:上证指数2900-3800点(之前2800-3300)。二季度高点:上证指数3600点。
3、2017年大腾挪中的七大猜想
猜想一:螺旋市依旧——无论经济是否L型走势,股市依然将表现出螺旋市特征,尤其是主题投资上。
猜想二:波动率低迷——股市波动率维持低位震荡,创业板波动率很可能进一步降低,期间会有明显起伏。
猜想三:同步性减弱——上证指数与创业板指数的同步性会进一步减弱,甚至不排除分道扬镳。
猜想四:指数冲浪前行——主板全年收益率继续略微战胜创业板。
猜想五:机构配置腾挪——机构投资者仓位延续窄幅波动,风格配置将继续震荡向中大市值、绩优股靠近。
猜想六:价值搭台——稳健成长类股票具有中期超额收益。
猜想七:概念炫舞——非行业属性的主题(如壳、次新、高送)依然经常成为热点,但全年很可能呈现“蹦床”行情。
4、深港通开通在即,使人民币国际化和资本账户开放的进程上更进一步,对股市的催化作用大于开通后港资实际流入,适宜提前布局,还需要关注相关概念股价是否已充分反应预期。四条投资逻辑:(1)券商板块;(2)A+H股两地上市的高折价股;(3)港市稀缺标的;(4)“沪股通重仓行业+深市QFII重仓股”组合。结合个行业研究员的推荐,我们筛选了深港通个股组合。
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