券商最新评级 大胆买入26只股

时间：2012年04月21日 10:00:36 中财网

　　利源铝业：下游向好+产能投放推动业绩高速增长
　　002501[利源铝业] 有色金属行业
　　研究机构：万联证券 分析师： 李伟峰 撰写日期：2012年04月20日
　　兼具"苹果"和"高铁"概念的精深铝加工投资标的：目前公司是中国北车车体和装饰件A级供应商。公司是广达电脑主要供货商，生产苹果笔记本电脑外壳基材和深加工产品。随着募投项目投产，公司产品结构有望进一步从现有的工业型材向深加工产品转型，增强公司的盈利能力。
　　募投项目投产为今明两年增长提供产能保障：2012年公司IPO募资建设项目进入达产期。特殊型材与深加工项目有望达产7000吨产能，大截面交运铝型材加工项目有望达产5000吨产能。随着公司深加工产能投放，产品加工费提升值得期待。
　　拟定增建设项目融资需求有望成为公司股价催化剂：公司2012年1月10日公布增发预案，非公开发行股票不超过7280万股，投入轨道交通车体材料深加工项目，建成后将新增1 1000吨/年汽车、机电等专用铝型材和400套/年轨道车体（头）大部件产品，奠定公司在国内高端铝型材加工领先企业基础。
　　盈利预测与投资建议：我们预测公司2012、201 3年每股收益1. 05元、1. 37元，对应当前股价的PE分别为18倍、14倍。考虑到公司IPO募投和定向增发投资项目均符合有色金属十二五发展规划相关行业发展方向指引，给予公司2012年25倍的估值.对应股价26元。
　　风险因素：创投退出减持风险、募投项目投产进度低于预期、原材料集中采购风险。