过去几年国内资本市场火爆,一度进入“全民PE”的年代,导致被投企业价格虚高。但伴随行业监管的收紧,以及到期后难以退出等问题陆续到来,PE行业未来难以避免将迎来洗牌。弯道和捷径越来越少,对投资机构的项目源和投后管理的要求越来越高。很多PE机构面临生存艰难的境地,开始考虑如何对被投企业进行投后管理。日本Advantage Partners公司(简称AP)充分利用丰富的管理咨询经验,对被投企业进行赋能式投资,相信其经验可以对当前PE机构有所启发。
1997年,AP推出日本首个面向并购基金的服务,承担了在日本的私募股权基金在黎明期阶段发展的重担。目前公司拥有超过30名私募股权投资专家的专业团队(日本最大规模),累计投资公司数量达50家,累计投资额超3000亿日元,在零售、消费品制造、金融服务、IT软件等多个行业均有涉猎,被称为“日本私募股权基金市场的先驱领导者”。
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以管理咨询的方式进行赋能式投资是其最大特色
完成投资后,AP致力于培养公司的核心竞争力,保证在基金完全退出以后,公司仍然可以在竞争中脱颖而出。目标不只停留在给基金投资人提供价值,而致力于帮助包括其他股东、公司员工、员工家庭、客户、金融机构等所有相关方都可以从投资中获利,以此为基础实施投资并支持投后管理。
从投资端来看,AP拥有特有的案件挖掘网络,通过常年建立的投资经验和网络,与管理层建立良好的关系。
从管理端来看,AP30名以上的投资专家都拥有管理咨询或公司经营管理的经验,在充分理解企业流程的具体细节后,AP的团队会与经营管理者团队合作,致力于帮助所投公司提高竞争力,扩大收益能力,从经营理念,战略目标,运营系统等各个方面全力支持公司成长。
从退出端来看,AP充分利用覆盖广泛的关系网,善于在变化的经济环境中寻找适合的收购方,和潜在的战略投资人以及合作方维持良好的关系。
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有实业思维的专业化管理团队进行深度投后赋能
(1)经营管理方面:
通过导入其他公司的最佳实践方法,调整控制全体成本等方法提供支援,而不仅仅是依赖削减人员的经营管理;
提高效率,支持新业务立案、市场营销战略的改进等,促进营收和利润的同时增长,使员工参与到组织变革运动中;
积极推进能够带来商业领域迅速且巨大变革的战略性收购;
针对特别公司,AP通过帮助其构建确立新的商业模式,使得利润增加,实现价值创造。
(2)人才方面:
AP兼具合作伙伴和经营者的双重身份,在被投企业的经营管理活动中AP会适时进行各种支援,充分利用通过和各行各业的外部专家构建的网络。
积极支持人材录用,推荐录用能够推动业务发展的领导性人材,从外部录用需要的干部人才,导入公平的评价体系,始终将个人能力、达成目标的实际成果、协调组织运营、面对工作的积极态度、以及在各种情况下发挥的领导能力作为衡量人才的唯一标准。
(3)资金方面:
提供资金以扩大业务发展;
以公司现金流为基础,从金融机构取得融资;
所有投资额的约10%是由AP和AP员工共同投资提供,以保证各方利益的高度一致。
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合伙人团队均出身于国际咨询机构
AP的团队成员企业经营管理技能经验丰富,不仅有金融会计相关经验,在企业运营及咨询方面也有丰富的经验。AP拥有超过30名私募股权投资专家的专业团队(日本最大规模),团队的三分之二以上人员拥有经营咨询和企业运营经验。
▎代表合伙人:笹沼 泰助
1992年创立Advantage Partners就任代表合伙人。毕业于庆应义塾大学法学部,同一大学研究生院经营管理研究系毕业(取得MBA经营管理硕士学位),专攻战略理论、营销理论,哈佛大学约翰F肯尼迪政治行政研究生院毕业(取得MPA 行政管理硕士学位),专攻财务管理、国际关系。大学毕业后,进入积水化学工业股份有限公司,前后任职于营业部、人力资源部、综合企画室、新事业项目。研究生毕业后,在贝恩咨询和摩立特咨询公司从事日美欧权威企业战略的方案制定,个别事业竞争战略的方案制定,收益性改善计划的方案制定和实施等工作。
▎代表合伙人:Richard Folsom
1992年创立Advantage Partners就任共同代表合伙人。毕业于杨百翰大学,专攻日语和经济学,宾夕法尼亚大学沃顿商学院毕业(取得MBA经营学硕士学位),专攻财务管理和风险管理。大学毕业后,进入贝恩咨询公司,从事收购东京商社事务所工作。作为贝恩奖学金获得者留学于商学院,从事欧美权威企业进入日本战略的方案制定、对大型日本企业的企业战略方案制定、个别事业竞争战略的方案制定、新产品开发项目的实施、降低成本项目的实施等工作。
▎高级合伙人:永露 英郎
1998年5月加入Advantage Partners。毕业于东京大学经济学部,专攻经营管理。大学毕业后,在战略经营公司麦肯锡公司就职,针对消费品、食品、机械、通信、软件、建设、工程等行业,从事新的入市策略、渠道策略、联盟战略、新产品开发、成本削减、组织改革的制定和实行。
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United Cinemas投资案例
United Cinemas是日本第三大电影院,在全日本运营36家剧院,总共拥有1360万观众。
AP投资完成后,从管理系统、提升市场份额、提高收入、成本优化等方面对United Cinemas进行赋能。加强管理系统的方式主要有改善组织架构、建立监督机制和改革人力系统。提高收入的主要方式是在市场空缺的地方寻找机会新开影院,提升特许收入,激励销售人员主动出售食品和饮料,主动获取会员等等。
同时,通过并购的方式实现市场占有率的提升也是AP赋能United Cinemas的重要手段,United Cinemas市场占有率原来在日本排名第5,2013年3月并购行业排名第9名的Kadokawa Cineplex影院,使得United Cinemas的排名从第5名提升至第3名。
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