干货 | 风投对融资项目的评估主要看哪些方面？

风投的对象往往是没有经营业绩记录的新创企业，技术、市场、管理各个方面都存在不确定性，失败率很高。传统的财务评价方法，无法对风投项目进行正确的评估。必须有符合风投行业特点的评估指标及方法，才能有效地筛选项目，从众多的项目中挑选出最具获利潜力的投资方案。那么，风投主要评估哪些方面呢？

风投对项目的评估，既没有相同或类似的项目可供比较，也无经验化或规模化的程序可供借鉴，与常规项目评估相比，具有自身独到的特点，归纳起来主要有以下几个方面。

（一）风投对项目的评估，既评估风险项目也评估受资企业

投资项目和受资企业是密切相关的，投资最终落实到特定的企业，投资项目一般由受资企业直接管理，资方参与管理。这样，项目成败与否在很大程度上取决于受资企业的经营理念、管理水平、发展潜力和竞争力。因此，投资前，风投会采取全方位的评估方式，既评估项目，又评估融资企业。

（二）风投对项目的评估，注重项目的成长性

风投主要面向高新技术产业和其他高成长项目，一旦投资成功便可获得极高的收益。风投为了获得潜在的高收益，愿意承担其蕴涵的高风险，因此项目评估时会特别注重项目的成长性，而不是融资企业以往的业绩和现时的规模。

（三）风投对项目的评估，以技术评估为基础

核心技术是融资企业一个必不可少的竞争优势，风投对项目的技术评估，会侧重评估融资企业核心技术的先进性、独特性、竞争性、专利性、拓展性和经济性。

（四）风投对项目的评估，注重项目管理团队

企业经营的主体是人，同一个项目不同的人来管理会有不同的结果；产品或服务的独特性由管理层的技术能力来决定；详细的市场分析和财务预测是否可靠准确也反映于管理层的素质。实践证明，企业拥有高素质的创业者和技术、营销与财务管理人员是成功的关键。因此风投评估特别重视人的因素，尤其是项目管理层的因素，业内有句金具“宁投一流人，二流的项目；也不投一流的项目，二流的人”。

（五）风投对项目的评估，既评评价现有的市场需求，也评价技术创造市场需求的能力

风投重点分析市场进入壁垒、市场容量、持续竞争力、市场占有率及其发展趋势等。

（六）风投对项目的评估，注重高回报率和变现能力

风投是一种权益投资行为，追求的不是融资企业的控制权，而是投资成功后获取资金的高额回报，不是通过获取红利收入，而是持有3~5年后通过变现受资企业股权来获取增值收入。因此风投评估注重项目的获利能力、风投的退出机制和退出方式。

（七）风投对项目的评估，也注重项目的投资风险

风险项目具有高风险性，风投失败率高达70%~90%。因此，投资前，风投注重分析项目存在的风险，包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险、道德风险等，以及降低和回避风险的方法。