4月18日，北京正美丰业汽车服务有限公司发布公告，因旗下融资租赁公司正泽美业技术方面疏忽未能遵守GEM（香港创业板）上市规则，原由是对GEM上市规则中融资租赁的误解所致，什么原因导致上市公司不懂融资租赁违反上市规则？
正美丰业
北京正美丰业汽车服务有限公司始创于1991年，注册资本5500万元。是一家专业从事汽车玻璃安装与修补服务并且拥有自主品牌的专业化公司。集团公司用于安装的汽车玻璃品种齐全，品种涵盖全车系，如轿车、SUV、MPV、货车及大客车等。2013年9月集团公司正式在香港联合交易所挂牌上市，股票代码HK8135，成为国内同行业首家上市公司。
正美丰业是一家投资控股公司，而其附属公司（连同本公司统称“本集团”）主要于中国从事汽车玻璃销售及安装╱维修服务、汽车玻璃贸易、光伏发电系统安装服务。集团于2018年1月成立新附属公司正泽美业融资租赁（天津）有限公司（简称“正泽美业”），正泽美业主要业务为于中国提供融资租赁服务，其为本集团的新业务分部。
本集团已于中国成立一家新附属公司正泽美业融资租赁（天津）有限公司（「正泽美业」）。正泽美业主要业务为于中国提供融资租赁服务，并于截至二零一八年六月三十日止六个月录得总收益约人民币1,282,000元。
截至2018年底，正美丰业实现收益1.76亿元，同比增长2.42%，毛利8609万元，同比增长8.27%；公司拥有人应占溢利2228.3万元，同比增长102.33%。公司拥有人应占溢利增加乃主要来自商业顾问服务扩张及融资租赁服务产生的溢利以及行政开支及融资成本净额减少所致。
因融资租赁协议未披露违反GEM上市规则
正美丰业董事认为，未能遵守GEM上市规则乃由于公司先前对GEM上市规则中融资租赁的误解所致，认为租赁协议项下拟进行的交易属收益性质且于日常业务过程中进行，因此不属根据GEM上市规则第19.04条所界定的交易。公司并无于2018年12月31日后订立其他融资租赁协议。
未能辨别需披露交易的原因：在每项融资租赁交易中，正泽美业收购具有评估价值的若干机器(租赁资产)，而该等资产又被租回给客户。租赁资产的实际使用人权利属于客户，且正泽美业资产负债表中并未将租赁资产确认为资产。从会计角度而言，资产收购并未发生。
GEM上市规则显示：有关各项租赁协议超过5%-25%，需各项租赁协议构成本公司之一项须予披露交易，并须遵守GEM上市规则第19.34条所载之通告及公告规定。
此外，根据租赁协议，正泽美业提供予承租人之各项代价分类为（向一间实体提供垫款），正泽美业实质上于相关交易中担任贷款人，而租赁资产则作为贷款担保。鉴于GEM上市规则第19.07(1)条所界定之各项租赁协议的资产比率超过8%，须遵守GEM上市规则第17.15及17.17条之公告规定。
正美丰业也承认由于技术方面而非疏忽或故意违反GEM上市规则第17.15及17.17条规定。
正美丰业严肃看待该事件，并已采取以下补救措施：
1、须披露融资租赁协议交易的财务资料已于公司2018年度的年报内披露。
2、已对其现有内部控制及合规系统进行彻底的内部审查，并就公司的内部控制及风险评估提出改善措施，确保遵守GEM上市规则及适用法律法规;
3、公司已刊发该公告，以知会股东有关租赁协议的详情；及公司董事会及高级管理层于2019年3月就有关须予公布交易的相关GEM上市规则接受培训，如认为必要，将于未来定期进行类似培训。
融资租赁协议
「融资租赁协议A」
于2018年3月9日，正泽美业作为出租人，与承租人四川聚润订立租赁协议A，正泽美业以代价3000万元人民币(单位下同)向四川聚润收购租赁资产A(用于生产过氧化氢的若干设备)。租赁资产A于其后将被租回予四川聚润。年利率为11%，租赁期自2018年3月20日起36个月。四川聚润应付正泽美业的租赁总额为3713.91元。
「融资租赁协议B」
于2018年4月12日，正泽美业作为出租人，与承租人七台河隆鹏订立租赁协议B，正泽美业以代价2500万元向七台河隆鹏收购租赁资产B(七台用于煤炭生产的机器)。租赁资产B于其后将被租回予七台河隆鹏。年利率为11%。七台河隆鹏应付正泽美业的租赁总额为3058.81万元。
「融资租赁协议C」
于2018年7月16日，正泽美业作为出租人，与承租人河南拓农订立租赁协议C，正泽美业以代价2500万元向河南拓农收购租赁资产C(碳化设备)。租赁资产C于其后将被租回予河南拓农。租赁期自2018年7月20日起12个月。河南拓农应付正泽美业的租赁总额为2756.76万元。
「融资租赁协议D」
于2018年12月26日，正泽美业作为出租人，与承租人黑龙江建三江订立租赁协议D，正泽美业以代价2500万元向黑龙江建三江收购租赁资产D(碳化设备)。租赁资产D于其后将被租回予黑龙江建三江。黑龙江建三江应付正泽美业的租赁总额为2793.33万元。
融资租赁不得不说的优势
可以看出上市公司对融资租赁业的投资热情，通过涉足融资租赁行业，这些上市公司期望提高融资效率，改善资产结构和财务状况，培育新的利润增长点。融资租赁究竟凭什么独特的优势？
◆ 作为独特的财务工具—延迟纳税、优化报表、扩大融资
1)加速折旧，延迟交税。按法定折旧期限与租赁期限孰短原则确定融资租赁物的实际折旧期，可加速折旧，扩大当期成本，降低当期所得税的交纳，使承租人享受到延缓交税，税务融资之益。
2)优化财务结构。通过经营租赁，可以适度将表内负债调为表外负债，降低企业资产负债比例或提升企业的流动比、速动比。
3)拓宽融资渠道，扩大融资空间。通过经营性租赁，可提供企业不超过总资产1/3的表外融资。比如具银行AAA信用等级的H集团，目前总资产30亿元，净资产17.5亿元，负债比例约40%，结合银行信贷要求负债比一般不超过70%的行规，租赁公司可为该公司提供表外融资10—20亿元。
4)降低项目的资本金要求，扩大资本放大倍数。投资新项目，如果将设备部分以租赁方式融入，即可压缩投资总规模，相应降低项目资本金要求。
◆ 盘活已有设备(厂房)—融资比例更多
对于已有设备的企业，融资租赁类似于“设备抵押”贷款。但大多数银行不接受设备抵押，设备最多只能作为房地产抵押的补充，而且抵押率仅30-40%，而从租赁公司通过回租方式可融到设备现值70-80%，甚至90%及100%的资金。
◆ 设备类产品的促销—运用更广更灵活
租赁促销就是由设备厂商找到客户，客户只要准备一部分(通常为20-30%)的自有资金，租赁公司筹措其余资金，全价从厂商购买设备后，交给客户使用，客户按租赁协议在租赁期内(通常为1-3年)付清租赁公司垫资的本和利，设备就属于客户。同时租赁公司要考评客户的信用；在租赁期间，厂商承担回购责任。
◆ 解决设备资金缺口—门槛更低
1)对中小企业融资的硬门槛更低。从信用角度讲，比如银行信贷要达到70分才能放贷，融资租赁对60分的客户就可以成交。对负债比例高，前三年经营效益差，仅有订单者，银行信贷进入难而融资租赁可操作。
2)对大型(优质)企业，自筹资金比例低。银行对企业设备类固定资产贷款有一个硬要求，自筹资金比例不低于30%，而融资租赁在自筹资金比例上更灵活。
在中央多次提及要解决民营企业特别是中小企业解决融资难、融资贵问题的大背景下，融资租赁凭借自身优势必将迎来重要发展机遇。
通过这个事情，提醒上市公司在进行融资租赁业务过程仍需更加谨慎，毕竟融资租赁是一个极具专业和实操性的行业，专业不够，课程来凑，下面请允许小编为你送上一门好课！
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