伟大的事件都发生在下半年

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下面言归正传，伟大的事情都发生在下半年比如建党建军建国。那么2017年投资之路走了一半，总结过去，放眼未来，布局当下，应该是最靠谱的了。过去的半年一句话总结就是一切以估值为向导，低估值价值蓝筹从回归到抱团走出牛市行情，高估值伪成长股庄票崩盘下杀，毫不犹豫。同时政策监管引导，做短做题材资金不断被限制，被窗口指导，甚至被罚款（如：徐留胜）。游资们风声鹤唳超短生存空间压缩，不少主动转型将仓位大部分配置到价值蓝筹。

上边年的格局了解后下半年的主题何如，我想说，“大票不贵，小票不悲”。以上证50为代表的大票，沪深300代表的中票，并未高估，在趋势走牛的环境下，继续向上是大概率，也是市场主线。中小板、创业板，目前30多倍，虽然还是不便宜，但相比2年之前，估值已经杀下来不少，趋势向下，难言探底，但是不能悲观，因为也就是最后一杀了，金矿还在成长股。如果抓住可能就是翻倍走势。2012年创业板见底随后开启接近10倍的上涨之旅。这种超级机会诞生了无数10倍股甚至100倍股。所以小票不悲，研究正当时。

蓝筹主线进去下半场，波动率提升，分化开始，下半年严格遵守围绕未发掘或者涨幅不充分低估蓝筹进行攻击，比如银行板块，地产板块。银行板块市场一直给予极低估值，因为经济下行，加上坏账超预期。但是这种压制已经持续5年，15年大牛市都没有带银行起飞。而一旦坏账问题靴子落地，担心变为现实，银行板块并不会为此大跌，反而会没有了包袱进行估值回归。不说高估吧，比肩成熟市场10-15倍PE是应该的，而招商银行已经腾龙在天。更是一个好的象征，强者恒强，在最差的蓝筹板块里能表现的最好，值得坚定看好。同时如果板块趋势形成，则看多估值最低补涨空间最大的兴业银行。地产板块，理由很简单，逆向思维，现在各种限购限贷，最终房地产行业整体受到影响，但是业务取向龙头，开始集中，寡头垄断逐渐展现。大型房企不断兼并击垮三线甚至二线房企。而限制的根源又在于趋势依然是不可阻挡的。为什么不可阻挡，因为房价不能跌，房价的根源在地价，地价高企源于政府融资意愿很高，中国又是政府主导经济的形式，无法忍受日本，美国那种房地产泡沫破裂带来的损失和动荡。这里不展开说，总而言之抑制房价上涨只是不得已而为之，绝对不允许房价暴跌死给你看的情况，一旦有这个苗头，中央政府大概率会再来一次货币大放水，续命，继续推高房价，有一句话叫房地产不是抵御通货膨胀的有效工具，房地产本身就是通货膨胀的表现。所以房企龙头利润空间依旧可期，万科，保利，华侨城，华夏幸福，招商蛇口扔可关注，叠加大湾区概念，招商蛇口，华侨城更在风口之上。

小票不悲，掘金正当时，彼得林奇掌管的麦哲伦基金13年平均年收益超过29%，超越巴菲特，但是他太累了。每天花十几个小时研究成长股，最后退休从事慈善事业头发已花白。这说明了两个问题，第一做成长股投资才能吃到大肉，第二成长股的挑选，真的挑选到金子是很困难的。尤其是困境反转，有可能你认为的反转只是下跌中继。那么如何掘金，首先我不是一个价值投资派，我只是一个价值趋势投资者，所谓价值趋势投资者，是价值为本，趋势为王的投资方法。真的价值投资者敢于重仓抄底，而我不敢，因为选股太难和专业机构比起来我们很难能够真的大浪淘沙后捡到宝贝。但是大浪淘沙后总有人能捡到宝贝，我们只要跟着先驱的脚步即可。比如成长股的明星海康威视，一直在成长而且市值已经很大了，10倍的股票，赚10倍很难，但是赚20%－30%并不难。当市场挑选出来了后，我们顺势赚一波并不困难。同理，利亚德，小间距LED龙头，创业板大幅下挫能够挺住，股价维持在历史高位，我们虽然没有从业绩不断提升的起点就介入，但是市场十分认可其成长性，等中报只要业绩符合预期或者超预期，大概率又要启动，因为已经不怎么理会指数了，只要成长性还在就可以中途上车。所以小票不悲，静静观察，谁一马当先，我们就重点跟踪谁，在休息中继找机会踏节奏上车。

最后说下次新股，次新股整体阶段调整已经接近底部区域，近期反弹概率大，但是中长期可能仍然是大震荡向下的格局，投机还是有风险，主要是短线投机的风向被监管层抑制。但是其中真的有业绩有成长的夜值得关注，随着次新指数的挖坑，这些标的可能被市场错杀。

风险提示，美股已经泡沫化在高位，随时有可能调整可能影响A股节奏，另外中报马上密集发布，小心业绩变脸，所以总体持仓不要过重。最后祝大家下半年有一个满意的投资收益。