锂电池产业的市场规模和增速变化
2014年以来新能源汽车行业开始逐步呈现爆发趋势，带动上游动力锂电池行业快速增长 。 根据研咨询和中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会发布的数据，预计到2020年，全球动力电池市场需求将突破94GWh，市场规模可达213亿美元。
锂电池产业的国内外市场格局
目前在动力电池这个领域内，形成中日韩三国鼎立的局面，日韩企业处于领导地位，除了和本国车企合作以外，还会和欧美知名车企合作。韩国企业比日本企业更为积极。LG、三星和SK都在中国设立了合资工厂，开拓中国本土市场。
中国本土企业以BYD、CATL为代表，占据了大部分市场份额。除了比亚迪以外，其他整车企业都没掌握电池核心技术，需要从外面采购电芯。动力电池行业竞争非常激烈，行业前两名比亚迪和CATL控制超过43%的市场份额，未来还有不断扩大的趋势，且他们作为电池制造商开始逐渐向上下游拓展，进入正负极材料和整车制造领域拓展，尤其以比亚迪为代表。
图解锂电池产业链的上下游
上游矿产资源特点及代表性企业介绍
2017年在动力电池需求的快速增长的刺激下，动力电池相关的金属矿产需求快速攀升，电池级碳酸锂更是出现了一锂难求的局面。根据韩国SNE的预测，从现在到2025年动力电池行业锂资源的需求量年复合增长率将达到46%，在三元方案逐渐成为主流的背景下，钴将达到41%，镍将达到59%，锰将达到36%。
全球的锂资源储量非常丰富，目前仍有60%的锂资源尚未得到勘探和开发，但是锂矿的分布相对比较集中，主要分布在南美的“锂三角”地区、澳大利亚和中国。
目前全球钴储量约为700万吨，且分布集中，刚果(金)、澳大利亚、古巴三国的储量占到全球储量的70%，特别是刚果的钴储量达到340万吨，占全球的50%以上。
智利SQM、美国雅宝和美国FMC被称为锂供应商三巨头，几乎垄断了全球80%的卤水锂盐产量。
澳洲必和必拓(BHP Billiton Ltd.)，全球最大的铁矿石生产商之一，已在西澳大利亚州子公司Nickel West兴建一全球最大的硫酸镍生产商和其他原材料的供应枢纽。
澳大利亚Altura公司，公司正在进行一项可行性研究，计划将其在西澳大利亚州皮尔巴拉的Pilgangoora矿区的锂辉石的年产能从此前的22万吨提高到44万吨。
美国FMC公司，将投资约3亿美元提升阿根廷卡塔马卡省的锂矿的产能，至少增加2万吨碳酸锂产能。
力拓公司(Rio Tinto Group) ，最大的铁矿石生产商之一，持有的塞尔维亚的贾达尔(Jadar)锂硼矿项目，贾达尔锂矿是目前全球最大的锂矿床之一，其锂储量约占世界总储量的1/10，但是该锂矿预计在2023年之前并不会投产。
嘉能可(GlencorePlc)，矿业巨头嘉能可是全球最大的钴原料供应商，拥有全球储量最大(206.7万吨)、品质最好的钴矿资源，手握全球20%以上的市场份额，拥有较大的市场话语权。
中上游正极、负极、电解液、隔膜主要企业介绍
在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯的生产工艺流程如下图所示。电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。
正极
负极
电解液
锂电隔膜
未来5年的发展增速及预期
根据中国化学与物理电源行业协会统计分析， 2017年，产量达到107亿只，同比增长34.6%。我们预计，2018年中国动力锂电池产量将达到128亿只，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为18.74%，2022年将达到255亿只；2018年中国动力锂电池销售收入将达到1,950亿元，未来五年年均复合增长率约为20.42%，2022年将达到4,100亿元。
趋势 风险
市场容量会持续快速增长 贸易摩擦风险
行业集中度会逐步提高 原材料价格波动风险
锂电技术会持续优化进步 产能过剩的周期性风险
乘用车市场引领三元材料持续爆发 技术进步替代的风险
结构性产能过剩问题会显现并突出 新能源汽车销量不及预期的风险
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