叶弘

 

做股票久了，不管是否赚钱，人们大多都会讲故事。

题材行情，其实就象故事大会。各种各样的故事与传说，真假并不重要，重要的是人们都在讲，股票越涨，讲的人越多，讲得也越象真的。讲完一个又一个，故事行情，随着故事情节展开，一波一波的。

人们聚在一起，听故事的，讲故事的，七嘴八舌。有人会听，听了会从故事中捕捉机会，买卖股票，只做不说，这种人最能赚钱。有人爱凑热闹，哪儿人多往哪儿凑，他们一方面爱听故事，但喜欢抬扛，怀疑一切，老是质疑故事的真实性，喜欢与人争论是非。这种人看起来象是很有主见，但大多不会赚钱。却又不服气，所以，这类人在股市过得比较辛苦。再有一类人先是听故事，听了也学着讲，还添油加醋，甚至改编故事。讲多了，讲上瘾了，于是到处去讲，广播里、电视时、网络里、报纸里。讲着讲着，讲成了股评家，或财经评论人士。

讲故事行情有个特点，讲完就完。讲完了，散场了，人们该干嘛还是干嘛。

股市故事多，充满悲和乐。如果你到股市来，欢迎来做客！

眼下这轮行情，就是一典型的讲故事行情。

这轮行情最牛股票是广晟有色（600259），广晟有色的故事主要是有关“资产注入稀土资源”之类。这正好是市场追逐的热点。广晟有色一路狂奔，连续涨停加大涨！从今年8月低价算起，至10月中旬，广晟有色股价最大涨幅接近上涨四倍。因短期暴涨，太夸张，一度被管理层叫停，调查后据说广晟暴涨不是机构操控，而是游资或散户所为。

广晟有色公司基本面并不好，能够被确认的相关传说也不多。公司数次出面澄清。但讲故事的仍在讲，听故事的仍然愿意听。广晟有色有题材预期，盘子比较小，推动股价上涨比较容易。股票涨起来了，即使是假的，也没人相信。这就是讲故事行情。

广晟有色讲述了一个稀缺资源的故事。此前，中国拥有稀土资源没有受到应有的重视，今年以来，中国稀土受到全球广泛关注，中国政府将稀土资源上升至国家战略资源的高度。这是广晟有色讲述稀土故事最具想象空间的地方。

与广晟有色不同，紫金矿业（601899）也有很多故事，不过大多是真实的，负面的。比如紫金矿业发生重大环境污染，引起公愤，被行政处罚。紫金矿业股价一度大跌。这应该讲不是故事，而是事故。但紫金矿业拥有黄金矿、白银矿、铜精矿、锌精矿、铁精矿却是实实在在的，是目前上市公司中拥有矿业资源最丰富，最多样的。公司的业绩，也主要来自上述矿业资源的开采与加工，其稀缺资源产品的毛利率平均在60%以上。至三季度业绩公告，紫金矿业的净资产收益率高达18.6%。

广晟有色暴涨，是因其在股市讲述着上丰富多彩的稀缺资源故事，紫金矿业却经常出现这样那样的安全事故。广晟有色拥有稀土预期。紫金矿业拥有实实在在的稀缺矿业资源。

叶弘一直看好紫金矿业的中长期发展潜力。时常在博客中提及这一观点。我认为，企业出安全事故，理应受到处罚，而且应该重罚，以警示此类事故再次发生。一些事故具有突发性，往往造成其股价突然暴跌。这时候，如果事故不会对公司的长期发展造成实质性伤害，或只是伤皮不伤肉，经过整改，可能还有利于公司的长远发展，这时候的股价暴跌，往往是投资者低价介入的良机。象华侨城（000069）太空仓伤人事故，紫金矿业重大污染事故等，都造成股价暴跌，但都是短期介入的良机。

在九月二十八号的博客中，叶弘专门点评了紫金矿业：

“紫金矿业（601899），近期频出环保与垮坝事件，一系列利空冲击，使其股价在黄金反复走高的背景下仍无表现机会。但作为黄金矿产资源丰富的上市公司，其股价、资源储备是否具有估值潜力？（不建议追高）”

今天提及紫金矿业，叶弘并无老王卖瓜之意（信不信由你）。只是想提示一种选股思路，一种对股票价值判断的思路。紫金矿业本轮行情以来，涨幅已相当大。但从中长期看，本博仍然认为，紫金矿业所拥有稀缺资源的稀缺性，仍然值得重视，但不建议追涨。

这轮由游资推动的井喷行情，似无收敛之意。不过，行情已经推进到这种程度，成交量大到吓人。行情好到同样吓人。又不忍不参与。参与吧，又不踏实，老是担心大盘会发生什么意外。毕竟，不论是国内政策面，还是国际经济大环境，都存在着较大的不确定性。

我的观点是，提高安全意识，切忌盲目追涨。此前的行情，大多靠讲故事。后面的行情，在选股、持股、换股方向上，则应注意向上市公司的业绩，成长性，以及股价优势上转换。无论如何，公司有业绩，行业好，价格低一些，还是会让人放心一点。