绝佳机会！聊聊这家北上资金疯狂加仓的公司

一、今天大盘走势分析

A股三大指数今日涨跌不一，其中沪指小幅收涨0.75%，收报3379.25点；深成指微幅收涨0.06%，收报13657.31点；创业板指小幅收跌0.53%，收报2735.26点。

两市合计成交1.16万亿元，较上周平均水平有所缩量，行业板块多数收涨，保险板块强势领涨，上周崛起的军工板块回落明显，苹果概念股集体回调。北向资金今日净流入22.77亿元。

被称为“牛市旗手”的券商板块再度躁动起来，其中，中信建投午后再度涨停，股价续创历史新高，随后回落，收涨8.41%。近三日累计涨幅超22%，市值超过3900亿元，赶上中信证券。

萝卜君认为，政治局会议定调下半年政策，持久战，内循环主体，保持定力，聚焦长期。货币政策“量”总量转结构，支持制造业、中小微，“价”明显降低融资成本，或成为下半年重点关注方向。财政政策有望发力“新基建”，产业政策聚焦“十四五”、补短板、锻长板。

此前投资者担忧的政策、流动性等不确定性消除，经济正在由“通缩”转向“复苏”，如果外部波折导致优质股票调整，是拥抱权益时代，把握“长牛”，布局优质个股的良机。

二、重点聊聊启明星辰这家公司

1、启明星辰财务亮点

公司半年报业绩符合市场预期，扣除第三方硬件影响，半年度收入跟2019年持平。因受疫情影响，公司实现营业收入7.55亿元，同比下滑14.45%；归母净利润为-2138万元，同比减少255.46%，扣非净利润为-5009万元，同比减少2282.66%。

从单季度情况来看，二季度收入降幅明显收窄，订单恢复正向增长，七月份订单增速高达40%，公司对完成全年增长目标依然有信心。2020年一季度公司实现收入2.30亿元，同比下滑33.81%，二季度实现收入5.25亿元，同比下滑1.89%，降幅明显收窄。

根据公司半年报公开交流会披露从一月到七月的订单情况，二月份订单金额下滑60%，之后一直是逐月提升。七月份订单增长40%，公司完成全年增长30%目标很有信心。

2、启明星辰成长逻辑

1）从被动防御到主动安全，安全需求升级驱动安全服务化趋势

与全球信息安全市场相比，中国信息安全行业正处于快速成长期。传统的信息安全产品难以满足日益变化的复杂的网络空间，中国信息安全行业必将向国际看齐，由硬件为主转换为服务为主。

全球网络信息安全市场的产品以安全服务为主，2018年安全服务市场份额占网络信息安全市场的64.4%，而中国的安全服务市场份额只有13.8%，以全球安全市场为参考，中国安全服务市场份额有巨大的增长空间，预计安全服务业务将快速增长，增速显著高于整体网络信息安全市场。

2）公司前瞻布局安全运营，把握安全服务化趋势

公司为智慧城市健康运营提供强力的网络安全事件防御能力。公司的城市安全运营业务已基本形成北京、成都、广州、杭州四个运营业务支撑中心及50个左右城市级运营中心，并已形成成熟的标准化运营体系，为公司带来持续且稳定收入，为公司成长提供新动力，在安全运营方面的领先也有助于公司维持和强化行业领导地位。

2019年公司安全运营与服务收入达8亿元，约占公司总收入20%，同比增长200%，2020年上半年疫情影响下仍实现了2.36亿元收入，同比增长21.14%，具备较好成长性和发展前景。

3、机构资金近期态度

启明星辰最受机构青睐，获东兴证券、中信证券、平安证券、国信证券、中金公司、汇丰前海证券、光大证券、交银施罗德基金、国投瑞银基金、嘉实基金等149家机构调研。

融资方面，当日融资买入8821.97万元，融资偿还5464.22万元，融资净买入3357.75万元，连续3日净买入累计4572.96万元。融券方面，融券卖出9.03万股，融券偿还4.78万股，融券余量154.81万股，融券余额6478.84万元。融资融券余额合计8.16亿元。

星辰在接受机构调研时表示，下半年第三方安全产品、系统集成业务可能会相应提升。今年开始安全运营以二三线城市为主，并向三四线城市下沉。

国家发展城镇化信息化建设是刚需，和公司预期比较吻合，二三四线城市需求密集出现。同时，启明星辰的客户主要是政府、金融机构、电力部门、电信公司、卫生机构以及一些大企业。

本文由以下信息整理采编：

《东兴证券—启明星辰（002439）：网安龙头前瞻布局安全运营，把握安全服务化趋势》分析师：王健辉（SAC 执业证书编号：S1480519050004）