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上海国资将迎整体上市潮[摘]

上海国资将迎整体上市潮[摘]

(2012-07-20 06:46:35)
资料来源:中国证券网

    一、驱动事件
    1、上海国资股将迎整体上市潮
    2012年国资委设定的上海国资证券化目标为,上海市地方经营性国资证券化率达由34.7%提高到38%。初步计算,2012年证券化额当超过230亿元。围绕上述目标,国资委下属华虹集团控股的华虹计通实现创业板上市。隧道股份、交运股份、上柴股份纷纷完成非公开发行,海立股份等公司非公开发行方案获中国证监会通过。
  此外,上海市国资委在推动企业重组联合,推进布局优化和结构调整;增强企业发展的内生动力;夯实监管基础和全力保障职工权益等其他四方面的工作也取得成效。例如在调整国资布局、优化产业结构方面,上半年市国资委系统已稳妥退出“废弃资源和废旧材料回收加工业”等3个行业,国资行业分布收缩到61个,调整清理非主业企业90余家。
  上海国资委将围绕着力保持经济平稳较快发展、着力深化国资国企改革等三方面展开工作。其中在深化国资国企改革方面,上海市国资委表示将加快证券化步伐。具体而言,市国资委提出,以建立“以现代服务业为主体、战略性新兴产业为引领、先进制造业为支撑的新型产业体系”为目标,进一步加大开放性、市场化重组力度,优化国资布局结构,不断完善国资监管体系建设,提高监管效率和水平。具体包括加快开放合作、加快证券化步伐和加快治理建设。
  上海市国资委还将继续推进开放性、市场化重组。包括上汽集团先后在烟台、武汉等地开工建设生产基地;上海电气在印度建立本土化经营企业,进一步扩大电站设备制造国际市场份额;光明食品集团成功收购英国维他麦60%股份;申能集团与河北港口集团、同煤集团、中海集团合作,实现煤港航电有效衔接等等。
  继续推进集团整体上市
  在加快证券化步伐方面,市国资委三季度将继续推进企业集团整体上市或核心资产上市。同时,还将优化整体上市公司管控模式,实现从资产管理向股权管理、价值管理转变。去年,上港集团、上实集团所属上海医药、光明食品集团所属上海梅林等12家上市公司重大重组,尤其是去年年初,一批国资上市公司曾集中停牌策划重组事项,其中包括整体上市进程中的二次重组。相较而言,今年至今尚未出现过类似情况,这或许给三季度的证券化步伐推进留下了一定空间。
  今年年初,上海市国资委在证券化方面曾提出,将优化上市公司股权结构,包括通过定向增发引进战略投资者、换股收购有效资产,增强上市公司发展后劲,同时加快整体上市公司存续资产处置和管理,这或许意味着未来证券化之路并不仅限于横向拓宽,也将向纵向推进。
  同时,为保持经济平稳较快发展,上海市国资委将紧抓市场、调整、创新、管理和服务五个方面。具体包括以发展海外工程为重点,鼓励有条件的企业加快“走出去”步伐;稳妥退出“黑色金属冶炼业”等行业、国资行业布局控制到60个以下、调整清理非主业企业累计达到150家;聚焦战略性新兴产业、先进制造业和现代服务业,鼓励企业创新发展;以信息化和推进全面预算管理为抓手,优化企业管控模式与内部管理流程;搭建产融结合平台,鼓励支持企业集团加强与金融机构合作等具体措施。
    2、开创国际大股东筹谋整体上市
    开创国际(600097)19日发布的业绩预告显示,公司上半年盈利预计同比增长50%至70%。另据悉,公司大股东上海水产集团正稳步推进整体上市战略,随着上海国资委下半年加速推动国企核心资产整体上市步伐,开创国际有望获注入该集团最优质的金枪鱼资产。
  集团口号是16个字:产业外扩、产品回国、创新转型、整体上市。
  据开创国际方面证实,今年以来,上海水产集团已获得市国资委10亿元人民币的注资,主要用于造船和建设水产品产业园。一旦水产品加工产业园建成,开创国际捕捞的远洋渔业产品以及同一大股东旗下的兄弟公司上海金优捕获的高端金枪鱼将源源不断运回国内加工销售,既可满足国内市场对品质安全的野生海产品需求,又可提高海产品附加值。据悉,今年在某次会议上,上海市委相关领导席间特意问了水产集团党委书记兼开创国际董事长汤期庆:你们的野生海产品什么时候能运回上海市场给老百姓分享?此问恰好切中该公司“产品回国”这一战略思路上。水产集团计划在年产10万吨的金枪鱼中,组织50%到60%运回国内,在加工和市场开发两个环节与国内外知名厂商合资合作,实现远洋捕捞同上海国内市场的衔接,分享政府支持发展远洋渔业的成果。
  值得注意的是,上述的上海金优远洋渔业有限公司主要从事阿根廷鱿鱼、秘鲁鱿鱼、高档金枪鱼的捕捞生产。目前拥有超低温金枪鱼钓船9艘。诸如日本料理当中消费的金枪鱼片,即是通过这种钓船来捕获。与目前开创国际旗下的通过围网捕捞的金枪鱼有明显的高下之别。可谓是该集团的优质资产。  
  “作为上海水产集团旗下唯一的上市平台,开创国际强大的股东背景及注资预期,都将为公司不断拓展产业链、提升产品附加值方面提供有力的保障。”有业内人士表示,上海水产集团目前公海捕捞量位居全国第一,近期受益政府对于加快发展远洋渔业的政策扶持,以及支持上海水产集团做大做强,快速扩展的一系列举措,公司的远洋渔业实力一定会得到继续的扩展和壮大。
  此外,在现有4.5万吨水产专业冷库的基础上,集团还将打造完善一条以提高水产食品质量和安全性为重点的水产冷链,做强做大水产品精深加工,并开发形成一个从金枪鱼着手有影响力的产品品牌。上海水产集团期望到2015年集团远洋捕捞产量达到30-40万吨,并有一半以上回国销售。这些资产,最终将逐步注入上市公司。”
    2、上海迪士尼项目展开具体设计
    在7月17日召开的中共上海市浦东新区第三届委员会第二次全体会议上,浦东新区区长姜樑指出,上半年,浦东新区重点工作有力有序推进,推动迪士尼、前滩、临港地区开发建设进入快车道。
  据悉,迪士尼项目有望带动浦东新区中部地区城市化,浦东新区负责的主要是市政配套和动迁腾地,上半年按照节点目标推进。
  上海迪士尼主题乐园及配套设施区域首期规划开发面积约为4平方公里,将以占地约1平方公里的主题乐园区为主要核心区,投资规模约250亿元人民币,首期开发建设工程计划用5年到6年时间完成。
  前滩地区面积2.83平方公里、投资为千亿级,定位打造体育传媒文化集聚区、非金融类跨国公司总部等。
  项目中标18项
  上海现代建筑设计(集团)有限公司(以下简称:现代设计集团)总裁张桦昨日对媒体透露,截至目前,在迪士尼乐园前期咨询、设计、设计及管理及工程管理等项目招投标中,现代设计集团投标22项,成功中标上海迪士尼乐园探险岛标段等18项,所获合同份额远超参与迪士尼项目的国内其他设计咨询企业。
  此前,现代设计集团下属华东院原创中标轨道交通11号线迪士尼站。作为上海迪士尼乐园的主要交通枢纽之一,该项目位于迪士尼乐园中心区域,采用“园中园”的设计创意和“森林中的逗留场所”的设计理念,使建筑和屋顶绿化融为一体,实现了“迪士尼乐园中的森林高岗”这一概念。
  张桦昨日表示,现代设计集团从2003年就作为上海迪士尼主题乐园谈判组成员开始介入,开展了大量的前期咨询工作。在上海迪士尼乐园开工建设后的首次公开招投标中,现代设计集团一举中标上海迪士尼乐园总图设计,作为上海迪士尼主题乐园的总体设计院,整体把控和牵头协调乐园内六大片区设计工作。
  同时,现代设计集团担任迪士尼主题乐园区的设计总控顾问,对乐园各片区设计标准统一、设计界面分解、设计进度报批和设计招投标计划等方面提出顾问意见。
  已搭建运作平台
  张桦还表示,上海迪士尼项目开园时规模约为3.9平方公里,将包括“神奇王国”迪士尼主题乐园、主题化酒店、零售、餐饮、娱乐、停车场等配套设施,以及中心湖泊、围场河、公共枢纽等配套设施,涉及的专业种类繁多;迪士尼对于每个单体建筑都有非常严格的设计标准,光是“冒险岛”,技术规格书就可以铺满一个房间。
  为了推动迪士尼项目建设,张桦透露,现代设计集团已经搭建了统一的项目运作平台,统一客户管理、商务谈判和项目管理,调集一批技术能力和语言能力强的国际化人才组成“联合舰队”。
   他称,迪士尼在项目运作过程中,对设计人员要求相当严格,“首先他们要面试所有的团队成员,3个专家对1个,并且全部是英文面试。”
  现代设计集团是上海市国资委下属企业,以建筑设计为主业,业务范围覆盖建筑咨询“全过程”的科技型、服务型企业,2011年全年千万元以上的重大项目创纪录地达到了99个。
  张桦表示,今年上半年,虽然宏观形势的不确定性增加,但集团千万元以上的重大项目已经达到了52个。如果按照建筑咨询服务占项目总投资2%以及现代设计集团2011年33.3亿元的经营收入计算,关系到公共建设投入1665亿元。

    二、重点上市公司
  1、中华企业 600675
  公司2012年销售主要看美兰湖中华园、古北御庭等项目,目前在手现金只有16亿,净负债率高达175%,而信托集中到期还本付息压力巨大,我们认为公司未来将继续加大降价促销力度,加快资金回笼。公司预收款锁定收入程度低,短期的业绩增长也将面临较大不确定性。
  2、开创国际 600097
  积极因素:
  金枪鱼产量同比增长189.65%。上半年公司金枪鱼围网船队9艘船,总产量32995吨,比去年同期增加21604吨,同比增长189.65%,9艘船中有6艘产量达到或超过3600吨,超过此前预期目标。
  磷虾和鱼柳销售收入和毛利率皆有增长。公司磷虾收入1431万元,同比增长268%,鱼柳收入2936万元, 同比增长24%;磷虾毛利率提高29个百分点,但因业务还处于前期探捕阶段故总体毛利率为-7%,鱼柳毛利率9%,较去年提高9个百分点。
  消极因素:
  竹荚鱼产量同比减少38.9%,毛利率减少20个百分点。上半年智利渔场未出现阶段性渔发现象,公司4艘拖网船队捕捞竹荚鱼15822吨,同比减少38.9%,有效作业时间减少15%,下网次数减少25.5%。因产量收入减少导致公司上半年竹荚鱼毛利率29%,与去年相比减少20个百分点。
  业务展望:
  竹荚鱼捕捞量有望增加。竹荚鱼捕捞旺季是3-10月,上半年智利渔场渔发现象出现少,下半年预计情况将有所改善。
  金枪鱼围网船再增加,捕捞与加工并进。公司2只金枪鱼围网船金汇8号预计9月份左右交付使用,金汇9号或将于年内交付,至此公司金枪鱼围网船将达到11只,占全国20只船的55%,未来“入渔许可证”等手续办理完毕后公司金枪鱼捕捞能力将再获增强。金枪鱼加工利润率高于捕捞,我们预计公司未来将完善产业链,通过合资等方式进入金枪鱼加工行业。
  3、东方创业  
  公司是一个旗下拥有一系列的货运、储运、航运等10多家物流企业组成的大型国际物流企业集团,以物流业为重心,突出发展服装基地建设、物流、生物医药基地建设以及股权投资等四大类项目,每年完成的海运集装箱达60多万TEU、空运货运量达10余万多吨,稳居中国货运代理十强。凭借目前东方创业的资源禀赋,公司正在确立上海国际物流龙头地位。
  上海国际航运中心大发展将加快公司现代物流发展:上海在建设国际航运深水港、国际空港和外高桥港区等航运基础设施和陆家嘴航运金融中心的同时,也在外高桥、空港、洋山和临港四个核心功能区加紧建设国际物流园区和保税物流园区的配套设施。东方创业在以上四个核心功能区都拥有超过20万平米的仓库,尤其在阳山深水港保税区120亩土地上开建保税仓库。东方创业正在默默抢占上海国际物流发展先机。
  4、金丰投资 600606
  受益金融改革。公司持有交通银行0.07%的股份,上海银行1138.80万股,占比0.27%;出资1419.34万元认购上海黑石股权投资合伙企业有限合伙人财产份额;拥有上海市住房置业担保有限公司10.5%的股权。2012年公司将培育发展房地产金融服务业务作为转型发展的一个重点,3月28日,国务院常务会议决定设立温州金融综合改革试验区,预计未来公司持有股份将为公司贡献良好的投资收益。
  5、金山开发
  公司主要经营自行车生产与销售、自行车工业设备及模具,以及汽车配件、房地产开发与经营、市政基础设施建设、物流经营管理等产业。公司凤凰自行车生产量、销售量、出口量及创汇额指标均名列全国同行业前茅,行业龙头地位突出。  
  6、开开实业
  公司主要从事服装生产和医药生产业务,是我国服装行业的龙头企业,开开衬衫、羊毛衫销售量在全国保持前五名的地位,开开品牌在服装行业拥有较高的知名度,“开开”(衬衫)商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标,开开商标又被认定为“上海著名商标”。开开作为“世博”特许产品经销商,分别在昆山生活广场和静安区开设两家世博产品专卖店。
  坚持自主品牌建设,提高核心竞争能力:2011年,公司开设社区健康药店,主动对接社区居委、楼宇,开展贴近民生的药学服务,将营销主题贯穿于中医中药社区行活动中,多渠道向消费者宣传大健康理念,传播科学养生保健知识;丰富多彩的营销活动,为人民健康保健提供了极大的便利,扩大了企业的知名度,使雷允上药城逐渐成为服务市民健康的"风向标";开发适时热销的"上雷"滋补系列产品,既满足消费者健康需求,又为企业赢得更多商机;多渠道、多角度、全方位地服务好总代理产品的客户。继2010年率先制定《定制膏方标准》(企标)后,公司申报定制膏方地方标准,获市质量技术监督局《服务标准化试点项目》立项,并组织制定参茸加工质量标准,落实高档参茸地理标志等项目。"上雷"商标被认定为"上海市著名商标"并蝉联"上海名牌产品"称号,"雷允上"商标被评为"中华老字号"并蝉联"上海名牌服务"称号。
  7、亚通股份 600692

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